监管拟允许券商大幅提高杠杆率 年内将试点网络券商

中国证券业协会秘书长李格平30日在北京表示，监管层拟发布新规，允许大幅提高券商的杠杆率，同时，今年将放开证券公司审批及试点网络证券公司。

 

　　据李格平介绍，证监会已经完成修订《证券公司风险控制指标管理办法》，拟于近期完成报批程序并择机发布实施。李格平预计，新规对今年证券公司盈利能力的提升有帮助，未来证券业市场会更加开放，竞争将更加充分，行业成长空间巨大。

 

　　“我国证券行业每项业务的利润率都比美国高，但证券公司整体的资产收益率水平却比美国低很多，其重要原因是我们的杠杆率很低。《证券公司风险控制指标管理办法》的出台，将大幅提高证券公司的财务杠杆率，净资本扣减等方面有所放松，对今年证券公司盈利能力提升有帮助。”李格平说。

　　据证券业内人士透露，目前我国券商的杠杆率普遍在2左右，若不计入保证金，约为1.5，而在欧美发达国家这一比例约为10。有资深人士进一步指出，目前我国90%的券商无负债，即杠杆率为0，一旦放开杠杆限制，券商将大有可为。

 

　　李格平并指出，未来证券公司需要抓住三个机遇：一是利率市场化机遇，二是金融脱媒机遇，三是加快发展多层次资本市场机遇。同时，要重点突破财富管理、固定收益、资产证券化、柜台市场和私募业务。

 

　　李格平还提出了今年证券业创新发展的六大目标：一是完善证券行业基础制度，二是实现功能监管，形成竞争、开放、多元的行业格局，三是进一步提升证券业服务实体经济的能力，四是推动证券经营机构从传统通道业务向财富管理转型，五是建设更加开放的资本市场，六是提升证券公司风险管理能力。

 

　　他同时提出三点建议：一是证券公司应根据自身资源优势，确立特色业务定位；二是正确处理创新与合规的关系，既要严格执行法律法规，又要大胆突破，勇于创新；三是加强风险管理。

 

　　在近期备受关注的证券公司柜台交易业务方面，李格平透露，证券业协会已完成对9家证券公司柜台交易业务方案的专业评价工作，其中7家已经开始试点，目前已对第二批试点方案开展了专业评价工作，形成《关于发展证券公司柜台市场的建议》并报送证监会，还启动了机构间市场的研究和规划工作。

 

　　李格平认为，应在“新三板”之外大力发展“四板”、“五板”，即区域性市场和证券公司柜台市场，以提供全方位融资渠道、促进多层次资本市场建设。