券商股票质押回购业务开闸

作为首批试点券商，国信、中信、海通等证券公司24日推出股票质押回购业务，将主要吸引上市公司大股东、持有限售股股东或者董监高等不想减持股票、但有融资需求的客户。

　　国信证券融资融券部总经理陈冰透露，根据公司前期对符合条件的客户抽样问卷调查显示，资金需求占调查客户总资产比例约15%；按此比例测算，仅国信证券客户中对该项业务持有兴趣的1000万元以上客户，资金需求就超过400亿元。客户融资主要目的是通过盘活证券资产获得资金，以支持实体经济的运营。

　　Wind数据统计显示，市场融资需求非常活跃。从2008年到2012年，股票质押融资的规模年平均增长达到45%。2012年全年发生股票质押业务的股票有697只股票，质押次数达到1954笔，假设市场质押率为40%，2012年全年质押融资规模已经超过2000亿元，而其中银行、信托公司合计承揽市场近九成业务。

　　陈冰表示，股票质押回购业务给券商带来的收益主要是业务的利息收入，按照市场2012年全年融资金额约2000亿元测算，假设一年期融资利率为9%，券商可实现约180亿元利息收入。

　　根据沪深交易所的工作安排，股票质押回购业务将不采取试点方式开展。只要业务前期开展运作顺利，未入围首批的券商在业务及系统做好充分准备的情况下，即可按照沪深交易所的安排适时申请业务交易权限。随着多家券商的加入，价格战有可能打响。最近有消息传出，已有券商为抢规模，将该项业务融资成本降至7%左右，低于银行目前的贷款利率水平。

　　分析人士认为，该项业务避免了客户大量抛售股票给二级市场带来的冲击，也为市场提供了流动性，对A股市场的影响偏正面。