中石化：发债融资可能性较大

尽管中国石油化工股份有限公司（600028.SH，下称“中国石化”）今日将向股东们申请授权给予董事会发债和发新股的权利，但就未来发债和发新股的可能性来看，发债可能性更大。

据第一财经日报报道，今天的股东大会上，中国石化董事会将建议股东给予公司新股发行的授权。

按公开资料，企业将得到配发、发行及处理最多现已发行内资股及境外上市外资股的20%的股份。

中国石化A股总股本为867.0243亿股，“假设我们新发股票为每股5元人民币，那么最多的融资额将也有800多亿元人民币。”中国石化一位管理层透露，如果是这么大的数额，一般来说有关部门不会通过。

但这个授权，对境外市场却有着重要意义。

该管理层表示，这是为了配合2年前中国石化一个可转换债券项目来实施的一种授权。2007年4月17日，公司发售了总额为117亿港元的零息可转换债券。债券将可以按转股价每股10.76港元（可予调整）转为中国石化H股股份，到期日为2014年4月。

按境外资本市场的规则，一旦股东要债转股，企业就要尽快给股份。

“打个比方，如果中国石化的H股股价到了13港元，股东认为继续持债不合适，提出要债转股，我们须在一个星期内把股份给他。”这位管理层解释道。所以，中国石化拿到新股的授权，是在为股东的行权作准备。

而且，与A股市场不同，若要在A股市场发新股，企业需通过股东大会批准方可实施；H股市场则只要得到授权，随时能发新股。

昨日，中国石化H股为6.42港元，下跌0.93%。