银监会叫停新批基建类信托 前三季已增7550亿元

《广州日报》援引知情人士称，由于担忧风险，银监会对信托公司的政信类(或基建类)产品进行内部指导，要求此类产品需向银监会报备，暂时不再批新项目。

　　今年前三季度，在“稳增长”的推动之下，信托成为地方融资的主要渠道之一，因此政信类产品的占比和规模呈不断上升的态势，吸引力远远超过房地产信托。中国信托协会的数据显示，前三季度基建类信托成立规模新增7550亿元，较去年同期增长了88.7%。相比之下，同期房地产信托新增仅2063亿元。与此同时，第三季度基建信托余额占整个信托资产余额的23.34%，已远远超过房地产信托的11.34%。　　

　　基建类信托募集的资金主要投资于城市基础设施建设、保障房建设，以及旧城改造和新城区开发等项目。虽然基建类信托有政府财政做担保，但业内人士指出，信托公司对项目的筛选能力，以及不同地方财政实力的差别，会对基建类信托带来一定的风险。

　　信托业内人士指出，基建类信托最大的风险在于该项目能否准时还款。虽说基建信托有地方政府出具的担保函，以地方政府的收入、财产等保证城建公司到期应收账款的支付。但是不同地方的政府财政实力有所不同，而且也不会与信托公司直接签订担保协议。值得注意的是，一位业内人士指出，一些外包出去的项目，一般是不会有直接的财政预算安排的，信托的还款主要依托于项目收益。

　　另外，今年以来，伴随央行连续两次的降息，信托产品的预期收益率也随之下行。其中10月份新发信托的预期收益率出现了明显的倒挂现象。普益财富的统计数据显示，主要领域2至3(不含)年期产品和3(含)年期以上产品收益率全部倒挂，而房地产关键期限段收益率倒挂更为明显。

　　在各类信托收益率普遍下降的情况下，基建类信托的收益较为稳定，已直逼收益率“冠军”的房地产信托收益。普益财富的统计数据显示，10月份新发行的基础设施类信托预期年化收益率在8.5%~9.5%之间，而10月新发行的房地产信托年化收益率也不过在9.5%~10.5%之间。