香港检讨HIBOR确认基本稳健 拟优化定义并取消冷门品种

香港财资市场公会11月26日表示，香港银行同业拆息(HIBOR)机制基本稳健，如果改用其他基准利率并无带来好处，建议只需对现有相关定义进行优化并取消部分冷门品种。

　　此前香港金融管理局在伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)爆发丑闻后责成银行公会及财资市场公会进行检讨。香港HIBOR主要用于放款以及利率掉期等金融衍生性商品定价，期限由隔夜至一年期，共有15个品种。至9月底，银行业估计约有2万亿港元的表外合约是参考HIBOR订定。

　　在LIBOR丑闻当中，部份银行将LIBOR人为压低，从而在交易中获利，并在2007-2009年金融危机期间隐瞒自身借款成本。金管局助理总裁刘应彬此前曾撰文指出，与LIBOR机制中报价银行提交市场上借贷成本利率不同，HIBOR定价反映报价银行估计在一级信誉银行借入港元所需的利率，低报利率的诱因较小。

　　不过财资市场公会仍表示，经检讨后，仍会针对报价银行利率指引、操守以及合约条款等细部进行优化。

　　该公会首先建议厘清报价利率的定义，优先采用同业间无抵押市场交易，并将一级信誉银行的借出及借入利率作为直接参考利率。在交易量太小或不足以反映市况时，则可间接参考美元/港元掉期及其他港元衍生性工具。不过该建议还需等待银行公会向相关会员进行咨询后才会定案。

　　“我们希望能在明年第一季前定案，明年第二季实施，但这还要视这些回馈收集的情况，”刘应彬说。

　　另外，财资市场公会还建议取消目前15个天期报价中较少使用的8个天期，只保留“隔夜、一星期、一个月、二个月、三个月、六个月及十二个月”等7个品种。

　　“这些零散天期市场使用的少之又少，减少是从需求出发，降低报价行的burden(负担)，”财资市场公会表示。该公会并提议取消过程中给予一年的过渡期，让还使用相应报价的银行有足够的时间进行安排。

　　目前HIBOR报价银行共有20家，包括中国银行(香港)、汇丰银行、渣打银行三家发钞行，以及17家本地、中国内地以及外资行。计算方式是参考报价行每交易日上午11时15分同业市场港元存款利率报价，抽出14个中位数值，再取其平均数。

　　根据香港银行公会网站，此20间银行是根据银行信誉、在港元市场上的业务规模及信贷评级选出，参考银行的名单每两年检讨一次，最近一次检讨是今年8月。