南非零售业突围——复苏还是持续疲软下的无奈之举？

“全非最大的食品零售商、总部位于南非的零售集团Shoprite昨日公布财报显示，三季度集团营业额实现6.4%的增长，并宣布将继续进行国际扩张，尤其要瞄准东非市场。该集团现已在包括南非、博茨瓦纳、赞比亚、加纳等15个国家经营两千多家连锁店，目前准备进军肯尼亚。”

上面这则关于南非零售业的消息貌似令人振奋人心，但是实际上或许不然，参考中华人民共和国商务部的一则信息“2015年下半年南非零售集团Shoprite销售额625亿兰特，同比增长8.8%。但可比销售额仅增长0.1%，南国内需求依然低迷。”可以发现2015年的额度增长率貌似比2017年同季度的额度增长率还要高一些，那么不难想到目前南非国内市场的需求应该比2015年更低，整个南非国内市场应该比低迷更可怜。所以说Shoprite所谓“将继续进行国际扩张”实际上仅仅是一个无奈的举动。那么上面那则新闻留给经济分析人员的问题就变成南非到底发生了什么？

印象中的南非是一个曾经无比辉煌的非洲国度，一个因为种族问题曾经引起过世界目光的国度。2011年-2013年经济的复苏一定也让世界看到了南非未来的希望，但是纵观世界金融市场，从次贷危机之后，南非的经济就已经注定会出现较大困难了。由于发达国家应对金融危机的方法多半是调整货币政策为宽松政策，这样机会让国际投资者将大量的资金注入到如南非一般的金融市场会稳定一些的国家，但是毕竟老牌发达国家的经济实力依然超强，因此当他们的市场稳定后，依然是投资者的首选。

资金的注入和流出对于南非这类经济环境较为薄弱的国度就会出现较大幅度的震动：资金投入过程中，输出保持不变的情况下，那么国家外债额度就会逐渐加大，虽然经济发展会有一定的刺激，但是整体上资本价值、特别是风险资本价值上升过快的问题。而资本的流出又会带来经济发展速度的降低，南非的储蓄率又处于较低的水平，那么投资的额度势必会降低，另外资本的流出肯定会造成通货膨胀、货币贬值等等问题。简单来说，就是国际投资者给南非打了一针强心剂，效果短时间很好。但是药力过后，一切依旧，而且药物的副作用不仅时间长而且影响也比较广。因此2013年后，美国、欧洲等国家的金融市场稳定后，南非的经济增长就开始大幅度下滑，第三季度增长幅度为0.7%，失业、货币贬值等问题也自从那个时间开始逐渐恶化。这样看来，南非企业选择国际市场扩张也就是合情合理的了。

那么南非什么时候会复苏呢？笔者认为短时间内很难。其原因也分为内外两个部分：

从南非国内来说，贸易逆差是一个无法避免的问题。南非出口的产品主要以金属矿物、化石燃料和著名的钻石，但是这些出口产品的人工附加价值很低，而且受国际期货价格变化的影响也比较大。出口疲软的另一个原因就是南非的制造业衰退比较快，目前的制造业水平较低，难以适应国际的竞争。而南非的进口商品却主要为人工附加价值较高的电子产品、手机等通讯设备和机电产品，同时这两大类的各种产品都保持着极高的增长速度——线缆等材料增长率87.4%，手机等设备38.1%，发电机组等大型机电设备91.4%——这样的情况将会导致贸易逆差的情况越来越糟，赤字的增加无疑也会恶化南非的经济形势。

另外，南非的储蓄率较低加之货币的贬值会造成人民生活的窘迫。而且无论是货币贬值、通货膨胀还是经济增长减退，都会进一步加剧工人的失业率，这个数据在南非已经高达24%，而青年失业率也将达到35%，这使得南非社会稳定程度大为下降、罢工频发。动荡的社会又会进一步加大投资者的顾虑，于是乎，进入一个恶性循环的怪圈。

从国际形势来看，美国货币宽松政策的终止将会进一步造成南非经济市场的资金外流，经济市场相互关联的各个要素又会因为这个因素而变化，而且无疑是不利方向的变化。另外，其他非洲国家经济的迅猛发展也让南非出口非洲的部分产品面临更为残酷的竞争，出口形势的恶化对目前南非的经济形势也会是火上浇油。由于经济市场的集群效应特别明显，南非的滑坡和其他非洲国家的上升，或许只是初现端倪，整体经济形势的下滑带来的问题将会随着时间的流逝而不断凸显。

曾经读过余秋雨先生一篇名为《苏东坡突围》的文章，套用今日的南非或许也是非常合适的，南非突围之路不仅艰险重重，而且经济存在着更大变动的可能。南非也许不会像东坡先生一般成功突围，我们只希望这个非洲曾经的发达国家不要继续恶化下去。（作者鸢尾）