微博5.89亿 溢价2819.13% 罗永浩成立仅半年的直播公司真的卖了！
"始于2018年年底的6个亿的债务，到今天我们已经还了快4个亿了，如果没有意外的话呢，未来一年应该也就差不多还完了"，一语成谶，罗永浩似乎真的要还完债务了。
11月8日晚间，A股上市公司尚纬股份有限公司（以下简称"尚纬股份"）发布公告称，拟以自有及自筹资金不超过5.89亿元收购成都星空野望科技有限公司（以下简称"星空野望"）40.27%股权，交易完成后，尚纬股份将成为星空野望第一大股东并实际控制星空野望，后者成为上市公司合并报表子公司。
具体来看，李钧、罗永秀（罗永浩兄弟）以星空野望100%股权预估值不高于15 亿分别转让18.19％、17.23％股权；深圳小野、天津梅薇、浅石投资以预估值不高于12亿分别转让1.5%、0.57%、2.7857%的股权；同时，尚纬股份原大股东、现第二大股东李广元通过协议转让方式向李钧、龙泉浅秀（罗永秀、李钧分别持股44.8%、35.2%，浅石投资持股19.71%）及孔剑平转让其所持有的上市公司15%股份，交易价格6.55元/股，合计5.14亿元，两项收购互为条件。
值得一提的是，这两家公司并无业务关联，尚纬股份是一家主营高端特种电缆产品研发、生产、销售和服务的公司，星空野望正是帮助罗永浩"还清4个亿"的直播电商业务运营主体公司，跨行业、高价格收购火速引来了上交所的关注，这场收购能否平稳落地，还要通过监管这一关。
在这场跨行业收购案中，星空野望被给予了超高的溢价，据监管出具的问询函显示，截至9月末，星空野望净资产为5192.48万，按5.89亿元收购标的公司40.27%的股权计算，本次收购溢价率为2819.13%，超过28倍。
由于本次多位股权出让方与罗永浩有着密切关系，外界普遍猜测老罗将在其还债路上向前跃进一大步，除了罗永秀与罗永浩是兄弟关系外，李钧也为小野科技（小野电子烟运营主体）的联合创始人之一，而星空野望的法定代表人黄贺不仅是前锤子科技产品总监，也是罗永浩在直播间的搭档。
公开资料显示，星空野望成立于今年4月，是一家基于新媒体平台从事直播电商、新媒体整合营销以及电商代运营等的综合型营销服务机构，目前签约主播包括括罗永浩、戚薇、李诞、吉克隽逸、胡海泉和钱枫。
而在今年9月之前，其合作主播仅有今年4月进行直播首秀的罗永浩，2020年10月起，星空野望才陆续与戚薇、李诞、吉克隽逸、胡海泉、钱枫等艺人主播建立合作关系。
不过，目前看，罗永浩仍为星空野望的重要主播之一，对公司业务开展具有重要影响，凭借罗永浩的直播，从4月15日到9月30日，星空野望录得了3.69亿营收及3993.66万净利润。
或许是自信于老罗的"带货钞能力"，在本次收购中，星空野望做出了未来盈利承诺，2020-2023年净利润不低于0.6亿元、1.13亿元、1.5亿元、2亿元，4年合计不低于5.23亿元，否则原有股东要做相应补偿。
值得注意的是，这一业绩承诺甚至高于收购主体公司尚纬股份过去三个业绩报告区间内的净利润数据，2018年、2019年、2020年前三季度，尚纬股份的净利润分别为0.58亿、1.04亿、0.46亿。
这样的业绩条件，星空野望虽然有机会完成但也有一定的难度，有观点认为，按照罗永浩目前的情况来看，完成业绩并不算特别难，如果星空野望被收购成功，到手5.89亿元后，即便后面无法完成5.23亿元的承诺业绩，原有股东也只需要自掏腰包，补上不足5.23亿元业绩的那部分即可。
对于罗永浩而言，这次收购不仅能未来收益提前置换，还可以规避未来可能出现的行业风险，而目前离达成收购，只差监管层点头了。
过于依赖罗永浩 未来无法预料
"星空野望未来业务过度依赖罗永浩，签约的其他娱乐明星粘度不强，加上属于跨界收购资产，二者在未来业务整合上会有怎么样的情况无法预期"，业内人士认为星空野望对罗永浩存在较高的业务依赖，未来的情况无法预料。
"如若未来罗永浩因其个人形象、名誉等受损而影响其为标的公司提供直播和整合营销等服务，可能对上市公司和星空野望的经营带来较大不利影响"，星空野望亦在公告中指出。
同时，据上交所下发的问询函中也要求尚纬股份补充披露，充分评估说明对其未来经营的稳定性、盈利的可持续性、可能造成业绩波动的各项风险的分析判断及具体依据等。
此外，令人疑惑的是，据尚纬股份三季度财报显示，其货币资金仅为4.38亿元，不足收购所需的5.89亿元，尽管尚纬股份在公告中表示，拟以自有及自筹资金进行收购，但1.51亿元的资金缺口要从何处筹来仍是一个未知数。
总的来说，虽然对罗永浩、星空野望和尚纬股份来说，本次交易可谓一举多得，但从目前的情况来看，可能无法迈过监管大关，业务不协同、溢价率畸高以及对罗永浩的高度依赖等，或许都将成为本次交易的"拦路虎"。
