恒瑞医药多名高管辞职，“医药界茅台”市值高达5000亿

7月24日，5000亿流通市值的恒瑞医药发布了多位高管辞职的公告，蒋新华、孙辉、刘疆、李克俭因年龄原因不能继续担任公司副总职务，但以上几位仍继续在公司工作。

通过查阅恒瑞2019年报可发现，上述四人均是股权激励持股人，2019年末受限持股数均在10万股以上。

高管辞职，为减持套现铺路？

作为持股股东的高端突然集体辞职，难免让人生疑，要知道上市公司的董高监减持股份是有严格的限制规定的，辞职后便没有了减持顾虑，莫非四人辞职都是为减持做准备？

在股吧的评论区，便有网友提出了这种可能性。

2017年5月份，证监会针对上市公司董高监辞职减持新发布了若干规定，新规规定董高监在任期结束前辞职，在辞职前确定的任期内及任期结束后的6个月实施减持将受约束，每年减持股份不得超过持股总数的25%。

而在任期结束后6个月后，减持不再受约束。根据2019年年报，上述辞职四人均在任期内，任期终止日是2023年1月15日。

本年度内，孙辉和刘疆已完成过一笔减持，其中孙辉减持4万股套现355万，刘疆减持10万股套现869万。

业绩稳健，股价翻百倍

据同花顺F10 的公司介绍，恒瑞医药在国内化学制药领域排名第一，是最有机会成长为国际医药巨头的中国公司。公司净利润自2008年来稳步增长，从年入4.23亿到年入53.28亿元。

而公司股价自204年低点0.36元启动依赖，从未回头，一路狂飙至100元以上，不到20年时间，股价实现百倍涨幅，妥妥的A股价值投资典范，股价表现堪比茅台。

27日刚刚公布的《财富》中国500强榜单中，恒瑞医药排名升幅较大，2019年排名470名，今年上升至393名。

在今年一、二季度的基金持仓报告中，恒瑞医药成为基金重仓股第一名，一季度持股基金861家，二季度小幅减少至827家。

在2019年的药企研发投入排名中，恒瑞医药以38.96亿元拔得头筹，其次是复星医药、迈瑞医疗、上海医药、科伦药业，研发投入分别为34.64亿元、16.49亿元、15.09亿元、13.51亿元。

高额的研发投入，或许是恒瑞医药在创新药领域不断突破的核心要素。2019年公司的研发投入占营收比例为12.12%，同比增速达38.15%，研发投入的规模及力度持续逼近国际创新药巨头。

持续的研发投入有望在2020年上半年迎来收获期，恒瑞医药的利妥昔单抗新产能获批，今年有望迎来阶段放量；公司的阿伐曲泊帕片免临床获批上市，预计今年将有营收贡献，这是恒瑞的第一个BD创新小分子药物；曲妥珠单抗生物类似药今年有希望获批上市，其欧洲上市也有望年内落地。

疫情之下，医药股"行业确定性"更高

虽然近期大盘指数回落，恒瑞医药为代表的医药白马在历史新高后也纷纷回落，但从机构角度看，真正决定医药板块长期价值的是医药行业确定性比较优势。

新冠疫情仍未发生根本性扭转，医药行业在基金的配比中仍是重头戏，而中美的紧张局势可能会加剧资金对行业内需、刚需更加确定的判断。

新冠病毒的复杂程度是超预期的。

海外美国复工后再次爆发，印度、巴西等多地进入爆发期，香港疫情再起，哈萨克斯坦不明肺炎死亡人数已超过600人。

疫情的不确定性强化，对实体经济冲击还需要长时间消化，外需板块后续影响较大，同时也带来了国际政治环境的变化，也强化了相关行业的不确定性。反过来，新冠疫情或将给医药板块带来更高行业确定性。

注：本文仅为个人观点，不构成投资意见。