华米科技：逆风增长的幸运儿还是从风口跌落的猪？

5月12日，中概股华米科技（HMI）公布了2020年第一季度财务数据：营收达10.88亿元人民币，同期增长36.1%；净利润1920万人民币，同期下降75%；总出货量760万，同比增长35.7%。

增收增量却不增利的华米科技，到底是逆风上扬的幸运儿，还是快要跌落风口的猪？

（一）

2014年7月11日，华米科技正式成立，十天后小米手环1代正式发布。此后三个月内，小米手环销量就突破了100万，之后能达到每月100万台的规模。 

2018年，为小米生产手环的华米科技登陆纽交所，成为中国首家登陆美国资本市场的智能硬件企业。雷军盛赞此事是"小米生态链模式的巨大胜利"。 

不得不承认，华米科技一直活在小米的光环之下。