华纳音乐将于纳斯达克再上市 “音乐巨头”阔别9年强势回归

一别资本市场9年之久的华纳音乐，无惧新冠肺炎疫情的影响，于近日再次启动了IPO进程，重新推动上市进程。

5月7日晚间，据IPO早知道报道，华纳音乐集团向SEC更新招股书，并将在纳斯达克交易所发行A类普通股股票，由摩根士丹利、瑞信、高盛担任联合承销商，股票代码为"WMG"。

而早在今年2月7日，华纳音乐就已经向美国证劵交易委员会（SEC）递交招股书，正式启动IPO。

根据招股书披露，在招股书中其提出的最高融资金额为1亿美元，股票将采取AB股结构，A类股东每股可以投票1票，B类股东每股可以投20票。

从鼎盛到衰落

1929年，华纳兄弟创立"音乐出版有限公司"（MPHC），这也是华纳音乐的前身，当时的主营业务为购入音乐版权，为电影提供廉价音乐。一年之后，该公司购入Brunswick唱片公司，正式进军唱片业。

彼时，随着音乐行业的迅速发展，华纳兄弟所创立的音乐公司突飞猛进，赚得盆满钵满。而后，华纳兄弟并没有停止脚步，通过收购迅速扩大业务版图。

1967年，华纳兄弟影片公司收购大西洋唱片，1972年再收购Elektra Noneusch唱片，成立华纳唱片集团（Warner-Atlantic-Elektra，简称WEA）公司。随后数年，一举收购了包括法国Erato公司、德国Teldec公司、芬兰Finlandia公司等，一步步扩大了华纳音乐的业务版图。

一系列的并购让华纳音乐在海外市场迅速打出了名声，而当时已在国际上风两无双的华纳音乐又把目光瞄准了正在冉冉升起的中国市场。

1991年中国台湾著名本土唱片公司飞碟唱片被华纳音乐控股。1996年，华纳音乐正式收购飞碟唱片，原飞碟旗下歌手蔡琴、郭富城、陈百强、林忆莲的唱片版权也归于华纳。

2000年，通过与麦田音乐签约成立华纳麦田，华纳音乐将周迅、朴树、老狼、孙楠、那英等知名歌手招致麾下。这一举动标志着华纳音乐全面进军华语乐坛。

但是在2000年前后，互联网兴起，为盗版音乐的传播流行提供了途径，传统唱片的销售一落千丈，全球音乐收入开始了长达数年的低迷期，华纳音乐抵不住互联网的冲击，遭受重创。

2004年，因自救未能取得理想效果，时代华纳为降低集团负债，将华纳音乐以26亿美元的价格出售给环球集团前总裁小埃德加·布朗夫曼（Edgar Bronfman Jr.）所领导的布隆夫曼投资集团。

2005年，华纳音乐曾成功上市，但在随后的几年间，音乐行业仍未走出"黑暗时刻"，2011年市场规模已跌至148亿美元，华纳音乐只能苦苦挣扎。

2011年，被俄裔美国亿万富翁莱恩·布拉瓦特尼克的投资集团Access Industries以每股8.25美元的价格约33亿美金私有化收购，华纳音乐告别资本市场。

如今，华纳音乐在阔别9年之后，想要重回资本市场，或是由于随着数字音乐及流媒体的迅速增长，全球音乐市场再次迎来"复苏"。

"音乐巨头"强势回归

从2015年始，华纳音乐再次进入上升通道，经营状况良好，欲强势回归资本市场。

据华纳音乐招股书中的财务数据显示，2015年至2019年的五个财年中（财年以9月30日为起始点），华纳音乐的营业收入分别为29.66亿美金、32.46亿美金、35.76亿美金、40.05亿美金和44.75亿美金。可以看到，营收在逐步稳定增长。

此外，据华纳音乐2020财年第一季度报告，其销售额为12.6亿美元，华纳音乐集团CEO Steve Cooper表示："这是我们成为独立公司16年以来取得的最高季度收入。"

但值得注意的是，华纳音乐业绩增长很大程度上还是依靠流媒体支撑，较为单一，而其音乐实体类业务连年均呈下降趋势，数据并不乐观。

2019财年，流媒体收入成为增长最为迅速的板块，数字音乐收入总计达23.43亿美元，同比增长16%，总营收占比达52%。据其2020财年一季报显示，流媒体音乐收入为22.2亿美元，同比增长21%，占到录制音乐总收入的57%。

与此同时，华纳音乐实体类业务成绩却呈现连年下降趋势。以实体专辑为例，2017至2019财年期间分别下跌6%、11%，而据其2020财年一季报显示，第一季度实体专辑业务更是下滑了20%。

不管怎么说，近几年流媒体的兴起还是为华纳音乐带来了实质性的复兴。

从鼎盛到上市，再到退市被私有化，重新启动IPO的华纳音乐不甘"平庸"，欲冲击更高，再度繁华。