1月汇丰中国制造业PMI初值创两年最高

汇丰24日公布的1月份中国制造业采购经理指数(PMI)预览值较12月继续上升，创下了两年来的最高水平，并高于该指数长期平均水平，显示中国经济增长继续平稳回升。

 

　　根据汇丰数据，这是制造业PMI连续第5个月回升，12月终值为51.5，1月份初值则上升至51.9。这也是PMI指数连续第三个月位于荣枯线50上方。通常指数高于50意味着制造业活动扩张，低于50则意味着制造业活动萎缩。

 

　　细分数据方面，产出分指数初值从12月份的51.9上升至52.2，创下22个月新高；新订单分指数初值较12月份略有回落，但仍是2011年4月以来的次高水平(52.7)；新出口订单分指数则从12月份的49.2上升至50.1；就业指数为51.2，创下20个月新高。

 

　　物价方面，投入品价格从12月的52.6加快至1月的54.6，但仍低于该数据系列的长期平均水平58.3。同时，产出价格指数从12月的51.7略降至1月的51.3，也低于长期平均水平52.4。

 

　　产成品库存指数从上个月的49.8略降至1月的49.7；通过新订单减成品库存衡量的增长动力指标为3，与去年四季度的2.7相差无几；采购量指数连续四个月加快，1月录得54.2；采购库存指数50.7，12月份为50.8。

 

　　汇丰认为，外需疲弱未有明显改善，内需，尤其是投资仍是制造业活动回暖的主要拉动力量。更重要的是，企业补库存活动开始，有助于带动经济复苏态势持续。订单增多拉动企业雇用人数增加及采购活动加快。采购库存与产成品库存之差已随PMI指数变动见底回升。同时，未完成订单量以及交货延迟时间的增加，显示产能利用率也有所上升。

 

　　汇丰预计，上述数据意味着1-2月工业增加值增速可能在12月10.4%的基础上继续回升，至11%左右。

 

　　此次PMI预览数据样本采集自1月11-21日之间，终值定于2月1日发布。PMI预览数据是基于每月PMI调查总样本量的85%-90%，先期分析制作而成。为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响。