【财报深度解读】这个车企公布销量，其他新势力都怕了

^{作 者 | 游璃}

^{正文共计4265字，预计阅读时长12分钟}

 

江山代有才人出，各领风骚数百年。

 

2024年，造车新势力的排序发生巨变。

 

1月结束时各大车企发布销量数据，华为问界最终售出 32973辆，首次夺得新势力品牌月销量冠军。

 

网友们调侃：“这是理想最害怕的一集。”原因无他，唯忧虑成真耳。在问界问鼎冠军以前，新势力销量头牌的位置一直被理想占据，尽管有着傲视群雄的优势，在新能源造车界，理想汽车创始人李想却从未掩饰过自己对华为的警惕。

 

“问界M7的发布和操盘，直接把理想ONE打残了，我们从来没遇到过这么强的对手，很长一段时间我们毫无还手之力。”李想如此对外界表示。

 

直到今年1月，李想一语成谶。新车交付量公告里问界强调，自己全系交付新车32973辆，环比增长34.76%，领先了理想1800辆。坊间人称与李想同为“微博King”的余承东迅速跟上：“对智选车受欢迎程度预估不足，保守了。”

 

相较于问界的大受欢迎，1月份其实绝大多数造车新势力的销量都惨不忍睹。理想汽车交付新车31165辆，同比增长106%，强调同比增长的背后是环比数据下滑，去年12月打破记录的50353辆荣光难再，比起上个月的理想，下滑幅度来到38%。

 

同样的，极氪排在第三名，共交付新车12537辆，同比增长302%，环比下跌7%，与理想和问界均有差距。零跑汽车交付达12277辆，同比大涨978%，但环比却下跌34%；蔚来交付新车10055台，同比增长18.2%，环比下跌44%；小鹏单月交付量跌至万辆以下，总计交付新车8520辆，环比下滑幅度接近六成。

 

造车新势力，难道真要变天了？

 

 

1

靠问界挣十个亿？

 

 

1月末，赛力斯公布2023年业绩预告，营业收入的估算区间为355亿元到365亿元，同比实现增长，增长幅度为4.09%至7.02%。

 

作为华为智选车业务的深度合作伙伴，赛力斯的主要业务是生产问界系列车型，如前所述，问界M7问世以来销量一直火爆。据AITO汽车官方数据，1月问界全系交付新车环比增幅达到了34.76%。2023年9月上市以来，一个季度出头的时间里问界新M7累计大定已经超过了14万辆，生生在几乎已成定局的新能源赛道破开一条新路。

 

尽管如此，赛力斯的报表还是显示其正在亏损，这也是不少人怀疑厂商与华为合作并不合理的原因。

 

据赛力斯的业绩预告，2023年其净利润还在亏损，缺口在21亿元到27亿元之间，扣非后净利润亏损更加显著，预计最低为46亿元，最高能达到50亿元。

 

仍未盈利代表着赛力斯需要依靠外界输血，但这同时意味着和华为的合作没有价值吗？长期主义者会明白，答案也是否定的。

 

财报公布以后，赛力斯在资本市场的市值依然维持在千亿级别，机构评级为增持和买入。新能源汽车领域分析师廖涛表示：“跟华为搭上线之前，赛力斯本身就是个名不见经传的小车企，没有AITO问界的加持是不可能达到千亿市值的。”

 

廖涛还补充道，从加入华为造车行列来看，问界给赛力斯带来的想象力大过利润亏损。

 

合作华为之前的2019年和2020年，赛力斯的营收分别为181.32亿元和143.02亿元，扣非净利润分别为亏损8.84亿元和亏损23.08亿元。可以看到，赛力斯此前的收入已经在走下坡，且营收下滑的同时亏损逆势扩大，企业已经逼近变则生不变则亡的关头。

 

2021年张兴海敲定与华为的合作，后三年营业收入分别为167.18亿元、341.05亿元和360亿元（预计），扣非净利润分别为亏损27.93亿元、亏损42.96亿元和亏损48亿元（预计）。扭亏确实还未实现，但不难看到，比起营收翻了番地增长，赛力斯的亏损之势已经止住。

 

数据显示，2023年12月，赛力斯汽车销量达3.15万辆，这也是赛力斯汽车月度销量首次突破3万辆大关，同比增长超200%。2023年一年下来，赛力斯的累计销量达到106703辆，同比增长33.31%。

 

而且从财报来看，赛力斯2023年前三季度亏损已经达到了22.94亿元，现在年报预计把净亏损控制在21亿元至27亿元之间，说明问界四季度的火热销量或许已经给赛力斯带来了1.94亿元盈利。

 

据钛媒体报道，赛力斯方面对问界系列很有信心。他们表示2024年问界的产能还将持续提升，M7和M9积攒的订单交付，有可能在Q1帮助赛力斯扭亏为盈，甚至有望单季度盈利超过10亿。廖涛提出，这也是华为给赛力斯带来的另一层好处，即品牌重铸。

 

据市界报道，赛力斯还叫小康股份时，外界给它的标签是“一家只会生产低端车”的车企，单车销售均价只有5万出头，旗下的SUV和微面商用车型虽有名气，但多数人也认为是靠着央企东风汽车集团得来，赛力斯自身的实力并不被认可。

 

但与华为达成合作以后，M7的交付到重制，在华为把关下迎来了新生，赛力斯仅靠问界新M7一款车，就已经卖出了单月销量过3万的豪气。

 

 

 

且问界M7系列定价在4.98万-32.98万元，与赛力斯此前在中低端混战的局面拉开差距，接下来问界M9超50万元的单价将为赛力斯的高端化之路在做助力，更高的定价意味着更大的利润空间，与华为合作之后，赛力斯显然获得了更丰富的可能。

 

 

2

把理想打残了

 

 

外界如何评价赛力斯并不重要，行业同仁对问界、赛力斯及其背后“灵魂”华为的看法才反映了这个组合真实的竞争力。

 

2023年6月，李想的一篇文章在新能源车圈内疯传。他在文章里写道：“理想销售崩盘，提前停产……一个季度亏了十几个亿，团队都被打残了，我根本睡不着觉。”问界M7的上市打晕了李想，间接促成了理想L7、L8的提前发布和车型调整，但在新M7风声放出以后，理想还是做了许多改变，以期软性着陆。

 

某新能源车企一线从业者朱国强透露，理想汽车旗下的纯电车型MEGA，原定是在去年12月发布，本来在岁末年初发布首款纯电车的噱头已经足够，且是MEGA属于理想高压纯电产品线，乃至全系车型的旗舰，业内人士都认为它具备与华为问界碰一碰的实力。没想到为了保险起见，希望避开问界新车型M9锋芒的理想还是选择了推迟发布，将时间延后至2024年3月1日。

 

延期发布还不够，2024年1月11日，给MEGA造势的理想又发布一条新讯。宣布MEGA3月发布的同时，理想还会推出现有的L7、L8、L9三款车型的2024款，旧款车型随即开始促销，减价幅度在3万元左右，让利如此之多，却依旧没能挡住问界新M7登上新势力榜首。

 

2023年底，吉利旗下极氪007上市也被认为受到问界新M7影响。

 

问界新M7被看作理想ONE的定位，理想L9的配置，但比理想L7更便宜。更极致的价格比成为赛力斯依靠问界新M7突破的关键，极氪20.99万元的起售价亦如是。1月，极氪001还退出限时补贴，降价换市场，最终对于问界的撼动也依然有限，1月份极氪交付12537辆。

 

由于订单数目大涨，问界新M7迎来了生产力等于销售力的时刻。想要创造更多收益，车间产能需要迅速提升上来，这也是余承东直言“（后续工作的）重中之重是跟合作伙伴们一起高质量保交付，把更多新车交到消费者手中”的原因。

 

在这个新年，跟赛力斯一起为产能纠结的还有小鹏。1月31日何小鹏在个人微博发文，针对小鹏X9产能不足一事致歉，表示春节期间已经做好了去工厂拧螺丝的准备，不过从小鹏的销量来看，还没准备好的是客户。

 

1月小鹏交付量环比下滑59%，而纵观整个2023年，理想37.6万辆的交付表现稳拿第一，位列亚军、季军位置的蔚来、零跑则交付了160038辆、144155辆。“蔚小理”格局改写为“理蔚零”，小鹏141601辆的成绩掉队得不尽如人意。

 

 

 

 

整个2023年，小鹏都陷在了亏本卖车的泥潭里。相关财报显示，小鹏2023年上半年的亏损达到51.77亿元，与之相对的是月销量经常跌破万辆，和2022年的表现不可同日而语。

 

对比赛力斯，2023年前三季度赛力斯归母净利润同比减亏14.23%，为亏损22.94亿元；营业总成本为206.7亿元，较2022年同期下降22.17%。

 

与赛力斯自己相比，去年上半年赛力斯营业总成本为110.32亿元，同比下降11.14%，低于前三季度总降幅。这意味着赛力斯在Q3有了更好的成本控制力，有着合作华为的这层关系，减亏降本增效是更具考验，成绩也更显含金量的。也无怪乎行业有着统一的共识：问界新M7的号召力的确不可小觑，但华为与赛力斯的合作体系更值得学习。

 

3

合作华为给赛力斯带来了什么？

 

 

对车企来说，跟华为合作到底意味着什么？廖涛说，可以分成几个方面来分析。

 

跟华为合作定然不会全是好处，最大的劣势之一就是“代工厂”成色较重。

 

据《北京商报》报道，问界新款M7华为负责了设计研发等“灵魂性”工作，赛力斯做的主要是制作生产。除了问界以外，智界以及后续可能推出的享界、傲界合作模式也都是如此，无论车企是赛力斯、奇瑞还是江淮、北汽蓝谷，华为的要求都是由华为占据主导地位，完成产品的定义和设计研发，车企只负责生产代工。

 

朱国强表示，其实这基本就等于车企给华为提供车型，然后“华为把它的品牌加持到车身上，车企赚比较固定的加工生产收益，华为拿大头。”

 

不过从华为的付出来看，它占主导也无可厚非。

 

目前透露出消息的合作车型无一例外均搭载了华为的全套智能化系统，包括智能驾驶、智能座舱和其他一系列常规配件。为了保证形象的一致性和品牌系列化后的规模加成，华为还计划组建鸿蒙智行渠道，一线销售表示购买问界新M7可获得后续华为手机Mate系列优先购机权，可谓是把品牌玩到了极致。

 

这也是赛力斯与华为合作时，华为给予的可靠优势。行内人都明白，汽车业做的是规模效应的生意，在有限的市场里抢占更多消费者，才能带来更多获益。华为的独有生态和庞大的粉丝基本盘，在智能手机赛道已经杀进杀出了几个来回，放到新能源汽车行业，这是传统车企和造车新势力都不具备的优势。

 

据赛力斯三季报，去年Q3赛力斯的合同负债已经来到了30.49亿元，此前四个季度分别为11.65亿元、9.63亿元、6.35亿元和7.97亿元。

 

前不久的新年致辞中，华为轮值董事长胡厚崑表示2024年会更加努力，驱动华为各业务单元多打粮食。他还专门点出了智能汽车解决方案，说要共同努力，“将技术优势转化为商业成功。”

 

此举被解读为赛力斯2024业绩的有力支撑，不管怎样，时间总在向前，问界M9问世在即，再给华为和赛力斯留一点空间，对市场来说可能就会有新的天地——这才是它们合作的真正价值。

 

 

^{文章系作者个人观点}

^{如有疑问及任何意见反馈}

^{可直接在评论区留言或发送邮件到}

^{btimescaijing@163.com}