星巴克股价在低谷徘徊，分析师称感受到来自麦当劳的压力

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

星巴克（Starbucks）的股价在过去几年中一直动荡不安，部分原因是宏观经济的逆风和工会导致的困境。即使在咖啡店业务竞争激烈的情况下，星巴克仍有许多增长动力可以推动其股价再创新高。

目前，星巴克的平均目标价比历史高点低15%。不过，如果该公司首席执行官能够施展他的魔法，我相信星巴克有能力重现辉煌。在经历了令人难忘的2023年之后，我非常看好这只股票。

事实上，该公司首席执行官上任时，这家总部位于西雅图的咖啡巨头正处于相当艰难的时期。从那以后，这位首席执行官又提出了新的目标，这些目标可能会帮助星巴克再次成为华尔街的增长宠儿。

尽管咖啡行业的竞争一直相当激烈，但最近竞争变得更加激烈，Dutch Bros.和麦当劳（McDonald’s）等公司都在积极寻求占有更大的份额。

麦当劳和Dutch Bros.进入市场，还能保持增长吗？

Dutch Bros.和麦当劳似乎将“免下车（drive-thru）”模式视为蚕食星巴克护城河的一种手段。随着麦当劳“免下车（drive-thru）”概念的兴起，麦当劳的目标客户似乎是希望快速廉价获得咖啡因的消费者。可以说，在星巴克股价遭遇波峰之际，麦当劳从未像现在这样让人望而生畏。也就是说，不要指望炙手可热的竞争对手会影响星巴克的增长，因为星巴克将会用自己的高端品牌来抵御竞争对手。

事实上，麦当劳的麦咖啡和现在的CosMc咖啡似乎没有那么有潜力。从近期到中期来看，CosMc正在稳步扩张，在得克萨斯州市场上只开了几家新店。然而，从现在起的10年里，尚不清楚CosMc将在美国全国范围内开设多少家门店，该品牌还没有确定的长期扩张计划，也不清楚它们是否会在星巴克等公司的市场份额中占据很大份额。

在我看来，星巴克的股东没有什么可担心的，因为麦当劳希望扩大的市场不与星巴克的市场重叠。

为什么？这一切都归结于星巴克属于高端品牌。虽然一些星巴克的顾客可能会因为更低的价格而转移到CosMc去喝咖啡，但我认为大多数人可能不会。说到底，一杯星巴克和一双LV靴子一样是地位的象征，至少在我看来是这样。尽管麦咖啡及其烘焙食品都很好，但麦当劳并不是一个能引起星巴克铁杆粉丝共鸣的高档品牌。

品牌是有力量的，尤其是在餐饮领域。我相信，在新首席执行官领导下，随着该公司向海外扩张，星巴克的品牌可以成为公司爆炸式增长的源泉。

星巴克在印度的扩张可能带来巨大红利

最近，星巴克宣布计划到2028年在印度开设1000家门店。毫无疑问，印度是一个快速增长的经济体，中产阶级在未来几年可能会蓬勃发展。作为一个国际公认的品牌，我毫不怀疑星巴克进入印度将取得开创性的成功。如果世界经济早日复苏，如果该公司决定超越其长期目标，我也不会感到惊讶。

星巴克在印度扩张的同时，该公司也将忙于扩大在中国市场的影响力，中国是一个喝茶的国度，而现在对咖啡有了新的口味偏好。在中国，有不同的竞争对手，比如瑞幸咖啡（Luckin Coffee），瑞幸超越了星巴克，成为中国最大的咖啡公司。但就像在美国一样，我相信没有竞争对手能超越星巴克。

随着星巴克在国际上变得更加积极，我认为投资者很难忽视眼前的长期增长机会。与此同时，星巴克工会的相关新闻也将占据各大头条。但不要让这些消息分散了投资者对该公司令人印象深刻的增长轨迹的关注。

五年后，如果星巴克将其业务的更多方面实现自动化，同时该公司工会的困境成为过去，那该公司的长期利润率增长的规模可能是前所未有的。

分析师观点

再来看看华尔街分析师的观点，星巴克的股票获得了“适度买入”的一致评级。在19位分析师给出的评级中，有7位建议买入，12位建议持有。星巴克股票的平均目标价为109.78美元，意味着该股的上涨潜力为18.1%。分析师给出的目标价从每股98美元到125美元不等。

结论

Laxman Narasimhan是一位出色的首席执行官，他即将让星巴克的股票再次火起来。从印度和中国市场的扩张机会，再到自动化技术，星巴克的未来可以说从未如此光明。

竞争对手们渴望占据星巴克的份额，但我认为要推翻这家总部位于西雅图的咖啡巨头的地位很难。随着越来越多的投资者看好其长期前景，预计星巴克的股票将再次开始回暖。