星巴克市场份额逐渐流失，分析师称麦当劳威胁最大

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

麦当劳（McDonald’s）和星巴克（Starbuck）是世界上最大的两家快餐公司。尽管这两家快餐巨头在快餐业的不同细分领域经营各自的业务，麦当劳专注于汉堡和薯条，而星巴克则专门为上班族提供咖啡和零食，但人们注意到，这两家快餐巨头之间的业务重叠越来越多。

毫无疑问，麦当劳多年来一直在用麦咖啡（McCaf）吸引上班的人群。麦当劳的咖啡、早餐和创新的美味帮助该公司在早晨上班族中获得了吸引力。然而，最近推出的麦当劳CosMc 's可能会真正削弱星巴克和其他专注于咖啡因饮料的竞争对手，如Dutch Bros。

看看CosMc 's的菜单，很明显，麦当劳经营的不仅仅是咖啡。从冰饮，如Smores Cold Brew冷萃，到定制的清爽柠檬水，菜单似乎更让人想起Dutch Bros。

无论如何，考虑到CosMc 's第一家门店的推出取得了巨大的成功，市场很难不对这家新店的未来持乐观态度。在开业后的几天里，顾客等待的时间很长，长得离谱，据报道有些人排队等了大约四个小时才能拿到他们的产品。

当CosMc 's的第一家门店开业时，一切都只是炒作吗？随着新鲜感开始消退，这家店仍将尽最大努力加快销售速度，我认为CosMc 's将对竞争对手构成严重威胁。

考虑到麦当劳以高价值和极快的速度提供美味佳肴的美名，我认为麦当劳有很大的潜力，因为该公司越来越有创新精神，并试图从其他快餐店抢夺市场份额。目前，我仍然看好麦当劳的股票，因为该公司继续展现出其战略创意。此外，我也看好星巴克，因为星巴克有望在拥挤的全球咖啡市场保持竞争力。

慢而稳地赢得比赛

虽然我认为CosMc 's的产品能满足顾客的需求，但该公司还有一个关键问题。麦当劳推出CosMc 's速度慢得令人难以置信，到2024年底，得克萨斯州只有10家店将开业。对于得克萨斯州以外的许多兴奋的消费者来说，这有点令人沮丧。

事实上，缓慢而稳定的做法似乎是谨慎的。如果CosMc 's的门店大受欢迎，该公司可能会准备好加速，并致力于在美国范围内进行更大规模的推广。只有时间才能告诉我们这样的推广何时或是否会发生。不过，就目前而言，投资者应该对麦当劳保持耐心，因为该公司表现出了尝试扩大“麦当劳宇宙”的意愿。

在我看来，缓慢且更本地化的扩张限制了风险，因为麦当劳有能力占据市场主导地位并希望打持久战。

随着麦当劳与CosMc 's的业务不断推进，同时通过最近与埃森哲（Accenture）的合作，增强其人工智能能力，再加上通胀有所回落，我认为麦当劳的利润率将从现在开始走高。

不管怎样，麦当劳将这个标志性的美国品牌推向了新的领域。早期迹象表明，消费者对CosMc 's的需求还很强劲。但只有时间才能证明，这家子公司是否能与星巴克和Dutch Bros一较高下。

星巴克应该担心CosMc 's的崛起吗？

如果CosMc 's真的开始增加门店数量，星巴克可能会面临被其长期竞争对手抢走部分市场份额的风险。星巴克可能不会通过进入汉堡和薯条业务来反击麦当劳。

就目前而言，我并不认为CosMc 's会对星巴克构成真正的威胁，因为星巴克还在继续开拓自己的新市场。星巴克迎合了高端咖啡爱好者，并且有更多的饮料定制选择。

CosMc 's的饮品有可定制性吗？当然也有，但与星巴克相比，CosMc 's的菜单似乎更精简，是为那些想要赶时间的人设计的。尽管星巴克也有自己的汽车餐厅（drive-thru），但星巴克许多门店的设计仍然是为了让顾客花点时间品味饮品的。

我相信CosMc 's和星巴克在上班族中为不同的人群服务。CosMc 's似乎针对的是哪些“忙碌”的顾客，他们希望通过有竞争力的价格快速获得饮料或食品，而星巴克似乎更适合高端人群，他们愿意等待他们的定制饮料。

分析师观点

再来看看华尔街分析师的观点，星巴克的股票获得了“适度买入”的一致评级。在20位分析师给出的评级中，有7位建议买入，13位建议持有。星巴克的平均目标价为110.79美元，意味着该股上涨潜力为16.2%。分析师给出的目标价从每股98美元到125美元不等。

结论

目前，我不会担心CosMc 's的崛起对星巴克将产生很大影响。因为麦当劳和CosMc 's处于不同赛道。