奈飞股票从低点强劲反弹，分析师称护城河比想象的要宽

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

奈飞公司（Netflix）的股票继续从2022年中期的低点强劲反弹。当该公司股价在2021年底和2022年初暴跌时，该公司的增长前景受到质疑。随着《鱿鱼游戏：真人挑战赛》系列凭借其令人印象深刻的《鱿鱼游戏》IP和其电子游戏业务的新计划，我很难不看好该公司进入2024年的增长前景。

当然，奈飞股票在2021至2022年的暴跌相当痛苦。FAANG的股票在几个月内下跌超过70%，这仍然是闻所未闻的。事实证明，该股从荒谬的高估变成了荒谬的低估。如今，在自2022年低点上涨约190%之后，该股似乎更接近合理的估值。

在撰写本文时，该股远期市盈率为29.2倍，过去平均市盈率为48.0倍，这一市盈率反映出强劲的增长，但已不再是奈飞曾经的超高速增长。当然，30倍左右的远期市盈率并不算便宜。然而，如果奈飞能够向世界证明该公司的实力，在新的一年里奈飞股价仍将继续飙升。

在新任首席执行官Greg Peters的领导下，我认为奈飞的游戏探险将取得成功。Peters在上任的第一年就做了扎实的工作。因此，我和许多分析师一样，仍然看好奈飞的股票，我认为该股股价将略高于每股470美元。

护城河可能比想象的要宽

《鱿鱼游戏》不仅仅是一个热门节目，这似乎是一个强大的系列。据报道，《鱿鱼游戏：真人挑战赛》在美国的首播吸引了110万观众。这部真人秀节目除了在英国拍摄外，还有很多来自英国的选手，在英国市场也很受欢迎。

在一口气看完整部剧集后，我认为《鱿鱼游戏》这个品牌已经成长为一个特别的IP，也许是奈飞的摇钱树。就像最初的《鱿鱼游戏》一样，《鱿鱼游戏：真人挑战赛》也计划再播一季。谁不想参加这个节目，争夺456万美元的奖金呢？这是真人秀节目历史上最大的奖项，可能短期内不会有什么节目能超过它。

展望未来，奈飞的观众们热切期待着《鱿鱼游戏》和《鱿鱼游戏：真人挑战赛》的第二季。此外，《鱿鱼游戏》IP的一款电子游戏也即将问世。我认为这也会大受欢迎。

在这个关键时刻，我认为《鱿鱼游戏》是奈飞护城河的关键组成部分之一。虽然近年来，市场上出现了一大批流媒体领域的竞争对手，但奈飞能够保持领先地位，这绝对是非同寻常的。展望未来，我认为该公司仍然可以保持领先地位。

游戏是在流媒体“捆绑销售”时代抵御竞争对手的关键

此前，派拉蒙公司（Paramount）曾因与苹果（Apple）等公司进行捆绑销售而成为头条新闻，苹果公司拥有自己的Apple TV+服务。这笔交易可能会帮助这两家流媒体领域的弱者在该行业获得优势。但是，不要指望这样的合作能推翻奈飞——只要该公司继续以可观的速度提供备受关注的内容。

在捆绑销售方面，奈飞正在推出游戏产品，以保持用户的订阅。直到现在，游戏还没有成为该公司的一大吸引力。然而，到2024年，游戏可能会让奈飞成为流媒体服务中最具粘性的订阅商家之一。

该公司提供了一系列用户可以在电视上玩的移动和云游戏。这类游戏是相对较小的游戏，无法吸引硬核玩家和3A级游戏的粉丝。但这种情况一定会改变。奈飞不仅有近90款游戏正在制作中，而且还将把最大的游戏系列之一《侠盗猎车手》带到其平台上，而且用户无需额外付费即可访问游戏内容。

我认为这种激进的举动十分有利。在玩家们等待《侠盗猎车手6》之际，许多人会想在2024年重温《侠盗猎车手》系列的经典游戏。

分析师观点

再来看看华尔街分析师的观点，奈飞的股票获得了“适度买入”的一致评级。在35个分析师的评级中，有24个买入，10个持有，1个卖出建议。奈飞的平均目标价为467.93美元，意味着该股有2.5%的下行空间。分析师给出的目标价从每股325美元到600美元不等。

结论

随着所有游戏和《鱿鱼游戏》内容的到来，我认为在时机成熟时奈飞再次提高价格是没有问题的。奈飞不仅仅是一家流媒体公司。该公司愿意走出舒适区，寻求更大的增长。