ChargePoint电动汽车充电网络不断增长，分析师称利润仍存问题

作者：David Moadel

来源：Tipranks

作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

在市场上，投资者可能会听到关于ChargePoint的各种预测，但谨慎的投资者应该坚持事实，避免掉入陷阱。在我看来，现在应该参考华尔街分析师们的观点。总而言之，在对ChargePoint进行评估并仔细研究分析师的观点后，我看空ChargePoint的股票。

总部位于美国加州的ChargePoint公司已经建立了一个仍在不断增长的电动汽车充电网络。与“科技七巨头”公司相比，ChargePoint仍然是一家相对较小的公司，该公司市值为11.4亿美元。

如果相信电动汽车行业的发展将需要更多的充电站，那么投资者可能现在就想买入ChargePoint的股票。然而，在仔细研究该公司的基本面之后，我认为投资者会重新考虑投资ChargePoint。

ChargePoint的利润问题

ChargePoint一直是一家不盈利的公司，没有人期望ChargePoint的利润率会很高。尽管如此，该公司在2024财年第三季度的新闻稿中暗示一些事实可能仍会让投资者大吃一惊。

与去年同期相比，ChargePoint的GAAP毛利率从18%下降到-22%，下降了40个百分点，该公司的nonGAAP毛利率从20%下降到-18%。该公司将这些归咎于4200万美元的“库存减值费用”，这笔费用“用于解决与产品过度相关的供应过剩问题，以更好地使库存与当前需求保持一致。”

据TheFly报道，Evercore ISI分析师称ChargePoint有“几个杠杆”来提高毛利率。分析师给予该公司股票“跑赢大盘”评级，并给出目标价6美元。Evercore ISI分析师此前给出的目标价为17美元，但在ChargePoint股价大幅下跌后，分析师似乎别无选择，只能降低预期。

我同意Evercore ISI分析师的观点，即移动出行的电气化是一个“宏大的主题”，而ChargePoint享有先发优势。不过，为了提高毛利率，ChargePoint仍然需要动用一切可用的“杠杆”。而且，对投资者来说，眼见为实。

此外，ChargePoint正处于过渡期，因为该公司正在对领导层进行调整。当然，改变可能带来改善，但ChargePoint的股票在2023年显然已经失去了价值。只有时间才能证明，新的领导是否会推动ChargePoint成功转型。就目前而言，等待更多消息似乎才是明智的做法，而不是积极买入该股。

需要结果，而不是借口

与此同时，一些投资者可能会把美国汽车工人联合会（UAW）的罢工作为ChargePoint收入下降的借口。然而，我认为投资者应该看结果，而不是听借口。

在2024财年第三季度，ChargePoint的收入下降至11028.3万美元，而去年同期为12534.1万美元。在同一时间段内，ChargePoint的收入成本从1.0266亿美元跃升至1.3429亿美元。

显然，ChargePoint的财务状况正朝着错误的方向发展。在ChargePoint发布季度财报后，B. Riley分析师将该公司股票评级从“买入”下调至“中性”，并将其目标价从5美元下调一半至2.5美元。

同样，花旗集团分析师将该公司的目标价从8.25美元下调至2.40美元，并维持对ChargePoint股票的“中性”评级。与此同时，高盛分析师Mark Delaney重申了他对ChargePoint股票的 “中性”评级，并给予该股目标价2.50美元。

分析师Delaney表达了他的担忧，即“竞争和业务组合的变化可能会限制该公司利润率的提高”。该分析师并补充说，“在投资者对该公司的长期收益和现金流有更多了解之前，该公司的股价可能会在区间内波动。”

投资者现在已经看到了ChargePoint的利润情况，这并不是一个积极的画面。令人担忧的是，该公司的净亏损从去年同期的8448万美元激增至2024财年第三季度的1.58219亿美元。

分析师观点

根据华尔街分析师过去三个月给出的6个买入和12个持有评级，ChargePoint股票获得了“适度买入”的一致评级。ChargePoint的平均目标价为3.28美元，意味着该股有着21.7%的上涨潜力。

结论

如上所述，不同分析师对ChargePoint有不同的看法。但分析师们不得不降低ChargePoint股票的目标格，因为该股今年下跌了太多。随着该公司更换首席执行官，ChargePoint的未来仍不确定。

当然，ChargePoint的股票可能会反弹，但我仍然倾向于看空该股，直到有数据出现、改变我的观点。因此，我建议投资者更关注ChargePoint的进展和数据，就目前而言，我不建议考虑持有ChargePoint的股票。