奈飞市盈率大幅下降，分析师称增长放缓但仍然增长

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将对比两只流媒体股票， 奈飞（Netflix）和Roku，看看两者哪个更好。通过分析，我对奈飞的前景持中性观点，而我对Roku的前景则较为悲观。

虽然奈飞和Roku都致力于在流媒体行业深耕，但它们的方式不同。事实上，Roku实际上是在2008年从奈飞剥离出来的。奈飞是一家订阅视频点播流媒体服务公司，提供各种类型的原创电视节目和电影。

另一方面，Roku制造并向消费者销售奈飞等流媒体服务的设备和智能电视。该公司还将自己的流媒体技术授权给其他制造商，并在自己的流媒体网络上销售广告，该网络拥有7000万观众。今年以来，奈飞的股价上涨了54%，而Roku的股价在过去三个月上涨了25%之后，今年以来上涨了154%。

鉴于Roku的股价涨幅要高得多，市场往往认为该公司的增长速度要比奈飞快得多。然而，奈飞的增长是建立在一个坚实的基础之上的，在衡量销售和盈利增长时，这一点很重要。事实上，自疫情结束以来，两家公司的业务都有所放缓，因为人们不再一直待在家里。

由于奈飞和Roku以不同的方式处理流媒体业务，因此对两家公司的估值进行正面比较并不合理。我认为，还有其他几个因素需要考虑。

奈飞Netflix

奈飞长期以来一直是华尔街的宠儿，近年来，奈飞市盈率大幅下降，降至45左右，而自2019年1月以来该股的平均市盈率为67.7。该股已从52周高点485美元回落，我对奈飞持中立态度，并计划观察更有吸引力的入场价格。

首先，重要的是要认识到，奈飞不会很快倒闭，尽管该公司的增长放缓，但奈飞可能会继续成为市场上最受欢迎的股票之一。虽然该股在过去三年里下跌了12%，但该股仍在过去五年里上涨了60%，在过去10年里上涨了793%，令人印象深刻。

因此，奈飞可能值得买入并长期持有，但似乎不久之后该股将会出现一个更好的入门价格。随着疫情后的经济放缓在该公司的财务状况中逐渐显现出来，该公司股价在2022年初暴跌，但此后有所反弹。

在第三季度财报中，奈飞预计其第四季度收入将增长11%，达到86.9亿美元，尽管低于分析师预期的87.7亿美元。该公司还预测，净用户增加量将与第三季度相似。

尽管如此，但奈飞的第四季度财报很可能会让人失望。即使没有出现大规模抛售，经济大幅放缓的迹象都可能暂时拖累奈飞的股票，这为买入该公司股票提供了更好的机会。

尽管奈飞的股价在过去10年里一路飙升，但在这段时间里，奈飞的股价却经历了起起伏伏。因此，该股出现逆转似乎只是时间问题。

奈飞在过去三个月里获得了24个买入、10个持有和1个卖出评级。该股468.30美元的平均目标价意味着未来有3.9%的上涨潜力。

Roku

Roku没有盈利，该公司不断恶化的利润率表明，Roku不断扩大的规模无法帮助它实现盈利。内部交易情况和较高的相对强弱指数（RSI）使我对Roku持看跌观点。

首先，Roku处于超买区间，该股的相对强弱指数为70.7。任何高于70的RSI都表明这只股票可能超买，应该进行调整。尽管Roku的相对强弱指数在过去一段时间内略有下降，但还有足够多的其他担忧影响了我对该股的观点。

就内部交易而言，在过去三个月里，内部人士买入了价值270万美元的Roku股票。然而，仔细观察就会发现，上一次买入交易是在三个月前，交易金额为760万美元，从那以后，越来越多的出售交易一直在影响该股。

因此，大量的卖出交易表明，内部人士认为Roku公司的股票短期内不会再上涨，这对投资者来说是一个看跌信号。

最后，Roku的利润率令人担忧。该公司的营业利润率从2021年的8.7%下降到2022年的-15.8%，而过去12个月为-17.4%。与此同时，Roku的净利润率从2021年的8.8%下降到2022年的-15.9%，过去12个月下降到-25.8%，这表明Roku收入增长并没有改善其盈利前景。

根据过去三个月的10个买入、13个持有和2个卖出评级，Roku获得了华尔街分析师们给出的“适度买入”的一致评级。该股的平均目标价为86.52美元，这一数字意味着该股有16.25%的下行空间。

结论

长期趋势显示了为什么奈飞可能是一个更好的长线投资，但它奈飞的股价在很长一段时间内将会大幅波动。因此，大幅下跌带来买入机会似乎只是时间问题，尤其是在经济严重下滑的情况下。

另一方面，Roku的长期趋势显示，该公司没有盈利，并且利润率不断恶化，这意味着在一段时间内，甚至可能是几年时间内，Roku可能无法实现全年盈利。因此，与飙升的股价相结合，Roku日益恶化的财务状况对投资者来说没有吸引力。