奈飞股价今年已飙升62%，分析师称原创剧集奠定稳健基础

作者：Dilantha De Silva

来源：Tipranks

作者系华尔街知名投资人、股票分析师。

流媒体巨头奈飞（Netflix）拥有庞大的原创内容库，而迪士尼（Disney）拥有无与伦比的受人喜爱的IP，包括漫威、星球大战、皮克斯及其经典动画电影，这些仍然是无与伦比的。奈飞已经非常赚钱了，但我相信迪士尼为其流媒体业务获取可观和持续利润的努力被忽视了。因此，我看好迪士尼，对奈飞持中立态度。

我将对比这两只股票，看看华尔街是如何看待迪士尼和奈飞的。与标准普尔500指数19%的涨幅相比，奈飞的股价迄今已飙升62%，而迪士尼的涨幅仅为8%。

奈飞

奈飞成立于1997年，在娱乐行业并不是很老牌企业。尽管如此，该公司在多样化内容上的大量投资策略已经占据了庞大的用户基础。

奈飞凭借著名原创内容，在短时间内获得了卓越的全球知名度。尽管今年流媒体行业面临着编剧和演员罢工的挑战，但该公司订阅用户继续增长和利润增长的能力，使我对该股的整体看法保持中立。

截至第三季度，奈飞在全球拥有2.4715亿付费会员。此外，该流媒体的总收入同比增长8%，达到85亿美元，每股收益增长20.3%，达到3.73美元。

此外，奈飞第三季度的报告显示，“在2023年的前38周中，有37周收视率最高的是奈飞的原创剧集。”

作为向会员提供新鲜内容的战略的一部分，奈飞在本季度宣布了价格变动，特别是在美国、英国和法国。根据该公司管理层的说法，虽然第四季度奈飞的收入预计将增长11%，但由于“过去18个月价格上涨有限”，奈飞的全球平均每会员收入预计将与去年同期持平。

分析师预测，到2023年，奈飞的营收将增长6%，达到340亿美元，每股收益将达到12.21美元，较上年增长23%。数据显示，该公司2024年的每股收益可能在15.84美元左右，同比增长30%，这意味着该股2024年远期市盈率为30倍。

11月中旬，摩根大通将奈飞股票的目标价从480美元上调至510美元，并给予该股“买入”评级。小摩表示，强劲的用户增长和有针对性的价格上涨可能会加速奈飞在2024年的收入增长。

奈飞股票获得了华尔街分析师们给予的“适度买入”一致评级，这是基于24个买入，10个持有，1个卖出得出的。奈飞的平均目标价为465.97美元，意味着该股或将从当前水平下跌2.4%。

迪士尼

流媒体行业具有高增长潜力，迪士尼迅速适应了这种变化。迪士尼与奈飞的不同之处在于其多元化的业务，在将重点转移到在线流媒体之前，迪士尼经营了多年的其他业务。该公司的投资组合包括电影和电视资产、迪士尼体验（主题乐园和度假村）、游轮和各种消费产品。

迪士尼成功业务的多元化投资组合，以及该公司对盈利能力的高度关注，使我看好该股。

迪士尼在2023财年第四季度报告了强劲的利润增长。在首席执行官罗Robert a . Iger于2022年11月重新获得该公司控制权后，该公司在2023年经历了重大转型。

值得注意的是，迪士尼第四财季利润同比大幅增长173%，至每股0.82美元，其营收同比增长5%，至212亿美元。2023财年，迪士尼每股收益同比增长6.5%，收入较2022财年增长7%。在流媒体方面，迪士尼本季度增加了700万核心用户。

迪士尼预计，到2024财年第四季度，合并后的流媒体业务将实现盈利，该公司积极地成本削减措施可能有助于实现这一目标。迪士尼首席执行官表示，该公司目前的年度成本削减目标是75亿美元，高于此前55亿美元的目标。实现这一成本削减目标可以帮助迪士尼在下一财年实现收支平衡。

分析师预计，2024财年迪士尼营收将增长4.6%，至930亿美元，每股收益将增长18%，至4.44美元。迪士尼的远期市盈率为21倍，作为成长型股票，其估值似乎相当合理。

在迪士尼发布第四财季业绩后，德意志银行分析师Bryan Kraft将其对迪士尼的目标价从120美元下调至115美元，但仍维持对该股的“买入”评级。该分析师对迪士尼持乐观态度，因为迪士尼的基本面正在改善，其中包括主题乐园的强劲增长和流媒体盈利能力的提高。

总体而言，华尔街分析师们给予迪士尼股票“适度买入”的一致评级。在25位关注迪士尼股票的分析师中，该股获得了18个买入，6个持有和1个卖出评级。迪士尼股票的平均目标价为106.52美元，意味着该股未来将上涨到比当前水平高出13.5%。

结论

奈飞和迪士尼之间的竞争最终会让消费者受益，因为它们都提供了大量的选择和引人入胜的内容。然而，从投资的角度来看，两家公司的未来轨迹将取决于如何继续应对流媒体行业的动态，比如高内容创作成本和不断升级的竞争，同时找到增加用户的方法。

这是一个艰难的选择，因为随着流媒体行业的扩张，两家公司看起来都是长期增长的好股票。尽管如此，我认为，作为一只估值合理、有望进一步增长的股票，迪士尼的努力被忽视了。迪士尼多元化的业务和维持盈利能力的积极措施，使其在当前水平上的风险回报更佳。