Ulta美妆门店急速扩张，分析师称有利于增强盈利能力

作者：Nikolaos Sismanis

来源：Tipranks

作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。

Ulta美妆（Ulta Beauty）的股票似乎是为如今的市场量身定制的，因为该股的投资结合了三个关键的吸引力特征：强劲的增长、非常健康的资产负债表和便宜的估值。在1350多家店铺销售2.5万多种美容产品的美国最大专业美容零售商——Ulta美妆最近表现出了强劲的势头。然而，该股的估值处于历史上最具吸引力的水平。因此，我看好Ulta美妆的股票。

强劲的增长

支持我看好Ulta美妆投资前景的第一个因素是该公司强劲的增长，这是由三个协同因素驱动的——门店扩张、电子商务重点和忠诚度计划。

l 门店扩张

作为首屈一指的美容产品零售商，Ulta美妆战略性地扩大了足迹，在不同地区精心选择地点，以实现不断扩大客户群的目标。这种扩张速度令人瞩目，从2011年的449家门店，Ulta美妆至2017年拥有1074家，到今年7月底更是达到1362家。

l 电子商务

第二个关键因素是Ulta美妆对通过电子商务对促进销售的关注。该公司认识到在线零售日益重要并对其电子商务平台进行了大量投资。

这一举措推动了整体增长，并赋予了Ulta美妆有针对性的营销活动、促销活动和独家在线产品的能力。反过来，该公司电子商务销售额在过去几年里显著增长。值得注意的是，这些销售额的利润率高于零售销售额，有利于增强Ulta美妆的盈利能力。

l 忠诚度计划

Ulta美妆增长的第三个也是最后一个支柱是其备受推崇的忠诚度计划——Ultamate Rewards。Ultamate Rewards目前拥有4000万会员，为该公司提供了宝贵的数据和消费者洞察，这是一种强大的竞争优势。数据证明了该计划的广泛成功，Ulta美妆总销售额的95%归功于会员。

最近的业绩

在这三个关键因素的协同作用下，Ulta美妆的增长再次在其最近的第二财季业绩中得到了体现。值得注意的是，该季度该公司的净销售额增长了10.1%，这主要得益于同店销售额增长8%，以及新开门店的出色表现。

这显示出强劲的消费者参与度。显然，Ulta美妆每笔交易额的小幅下降被平均售价上升的积极影响所抵消，这突显了化妆品行业固有的特点。

非常健康的资产负债表

在当前的市场环境下，Ulta美妆投资吸引力的另一个引人注目的方面在于其健康的资产负债表。与许多因利率上升导致利息支出增加而利润减少的企业不同，Ulta美妆没有受到影响。值得注意的是，该公司拥有无债务的资产负债表，与其3.886亿美元的现金状况形成鲜明对比。

事实上，由于现金余额增长，该公司的净利息收入从2022年第二季度的10万美元增加到440万美元。在我看来，这是投资者在评估Ulta美妆的投资潜力时考虑的另一个令人信服的因素。

有吸引力的估值

在我看来，还有一个因素值得关注，那就是该股诱人的估值。这使得Ulta美妆的投资吸引力成为为当前市场条件量身定制的。

具体来看，由于今年迄今的强劲增长及其持续的势头，华尔街对Ulta美妆每股收益的普遍预期是2023财年每股收益达到25.41美元，将再创历史新高。这意味着该股的远期市盈率为16.3倍。未来12个月，Ulta美妆的远期市盈率甚至更低，为15.9倍。这是该股近年来最低的市盈率之一。

凭借其主导的市场地位，强劲的两位数收入增长，稳健的资产负债表，以及实现又一年创纪录业绩，我认为Ulta美妆最近的下跌和估值为潜在投资者提供了一个引人注目的投资机会。

分析师观点

再来看看华尔街对该股的看法，Ulta美妆在过去三个月里获得的分析师们给予的一致评级为“适度买入”，这是基于12个买入，3个持有，1个卖出得出的。该股的平均目标价为518美元，这意味着Ulta美妆股票未来或将有24.9%的上涨潜力。

结论

Ulta美妆股票是一个引人注目的投资机会，该公司实现了强劲的增长、有着稳健的资产负债表和诱人的估值。

该公司的战略扩张、对电子商务的关注以及忠诚度计划都突显了该公司引人注目的增长故事。此外，Ulta美妆的无债务资产负债表和大量现金储备在当前的宏观经济形势下派上了用场。Ulta美妆股票为在当今充满活力的市场中寻求增长和稳定的投资者提供了一个有吸引力的选择。