微软股价走高引领市场，分析师称AI掀起多重扩展浪潮

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

微软（Microsoft）的股票最近一直引领市场和“七巨头”科技公司股票走高，该公司股价最近突破了历史新高。毫无疑问，对人工智能（AI）的热情一直是这家企业软件巨头的主要推动力。微软不仅因其对人工智能技术的投入而让投资者兴奋不已，而且该公司还有相当引人注目的商业模式，可以在短期内将新技术货币化。

事实上，Microsoft 365 Copilot（该公司的人工智能助手）是一项能够真正带来回报的技术，因为这项产品有助于提高广大用户的工作效率。的确，Copilot看起来就像打了加强版Clippy（微软开发的老产品）。

加上必应人工智能搜索和微软在OpenAI的股份——据《巴伦周刊》最近的一篇文章推测，微软的价值接近1000亿美元——微软显然在这场所谓的人工智能竞赛中遥遥领先于竞争对手。随着微软在人工智能领域不断发展，我认为很难不看多该股，尽管微软的股价每次都在不断上涨。分析师也对此表示赞同，并给予该公司股票“强烈买入”评级。

单凭AI就能保证多重扩展浪潮？

微软的股票应该有多少溢价呢？由于许多公司，甚至非科技公司，都希望像微软一样，可以在人工智能时代保持竞争力，因此微软值得更高的市盈率。的确，微软在人工智能方面已经设定了很高的标准。这是一个很少有公司能够达到的门槛。综上所述，相对于其历史平均水平，仅人工智能一项技术就足以让微软的股价产生很大的溢价。

截至目前，微软股票的往绩市盈率为36.5倍，接近近年来的最高水平。过去五年，微软股票的平均往绩市盈率接近32倍。

热门大型语言模型（LLM）ChatGPT背后的OpenAI公司最近发布了ChatGPT 4 Turbo以及一系列令人难以置信的新功能，包括允许用户针对特定用例定制自己的ChatGPT版本等等。微软首席执行官Satya Nadella也有机会与OpenAI首席执行官Sam Altman一起上台。

微软还有人工智能以外的增长动力

不仅仅是人工智能可以让微软的股票成为“七巨头”中最引人注目的股票之一。除了人工智能，微软还有其他可以推动长期增长并证明该公司股票溢价估值合理的因素。

动视暴雪（Activision Blizzard）收购交易的完成对该公司的游戏业务Xbox来说可能是一个真正的利好，因为微软有望在该行业中占据主导地位。此外，我们也不要忘记微软最近还开始制造自己的定制芯片。

微软似乎在游戏市场的增长中处于领先地位。Grand View Research认为，从2022年到2030年，游戏市场的复合年增长率将达到10.2%。加上动视暴雪的资产，微软的Xbox Game Pass订阅服务可能会成为全球最具粘性的娱乐服务。目前，游戏更像是微软的长期增长动力。

事实上，似乎每家公司都想在芯片市场上分一杯羹。微软最近在Ignite大会上发布了两款新芯片：Azure Cobalt 100 CPU和Azure Maia 100 AI加速器。由于微软拥有自己的芯片，随着时间的推移，该公司的利润率可能会再次增长。如果微软自己的芯片被证明比其竞争对手更有实力，那么该股的往绩市盈率可能会达到40倍以上。

分析师观点

在华尔街分析师那里，微软的股票获得了“强烈买入”的一致评级。在31位分析师给出的评级中，有30个买入，1个持有。微软的平均目标价为409.62美元，这意味着该股的上涨潜力为8.9%。分析师给出的目标价从每股375美元到450美元不等。

结论

在当今瞬息万变的科技领域，微软似乎知道下一步该去向何方。随着该公司继续大举投资于其增长动力，包括人工智能、游戏、定制芯片和云计算等，竞争对手将很难追赶它。

可以说，微软已经建立了一条宽广的护城河来保护自己。按照这个速度，如果微软在明年的某个时候再次成为世界上最大的公司，我一点也不感到惊讶。

简单地说，微软的股票看起来仍然值得强烈买入评级，即使是在当前这个股价创新高的时候。