星座品牌面临行业逆风，分析师称其是周期性企业

作者：David Moadel

来源：Tipranks

作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

如果投资者考虑投资酒类零售商，那么星座品牌（Constellation Brands）的股票值得关注。我较为看好星座的股票，但我也认为投资需谨慎，因为星座品牌的成败在很大程度上取决于整体经济的健康状况和通货膨胀的高低。

星座集团总部位于纽约，在全球范围内销售啤酒、葡萄酒和其他酒精饮料。该公司最著名的酒精品牌是啤酒科Corona和Modelo。

然而，星座可以说是一个周期性企业，而不是防御性企业，因为酒不是必需品，如果宏观经济状况恶化，人们可能会减少啤酒和葡萄酒的消费。另一方面，如果宏观经济情况好转，星座品牌将会受益，投资者还可以在这期间得到股息。

2023年第三季度财报

在该公司报告了截至2022年11月30日的2023财年第三季度业绩后，星座品牌的投资者经历了惨痛的一段时间。市场对该公司财报的反应是消极的，也许是过度的，投资者应该更多地考虑一下星座公司在面对通货膨胀、供应链限制和衰退担忧时的弹性。

在一次采访中，该公司首席执行官Bill Newlands承认了许多消费品牌高管在2022年面临的一个担忧，“通胀环境持续的时间比我们预期的要长。”此外，Newlands基本上也承认，在该公司提高价格后，客户购买的啤酒和葡萄酒相应地减少了。“有时，从定价角度来看——我们在10月份采取了提价措施——消费者对定价在短期有较强的敏感性。”《华尔街日报》的报道更为直接，标题是《消费者不愿涨价，啤酒销量下降》。

但至少，星座公司的首席执行官意识到了这个问题，并且计划解决它。“消费者对定价行为十分敏感，”“我们需要谨慎地平衡增长前景和未来的定价。”

因此，如果供应链问题将持续存在，而且2023年通货膨胀率仍将居高不下，那么最好避开星座品牌的股票。该公司的业务似乎对CPI的变化格外敏感。

业绩其实并不糟糕

市场对星座品牌季度业绩的反应是戏剧性的。本月早些时候星座品牌公布季度业绩后，该股股价暴跌9%，创下2020年以来最大单日跌幅。不过，这家公司的业绩真的那么糟糕吗？

实际上，在报告期内，该公司的营收实现了同比增长，从上年同期的23.2亿美元增长至24.4亿美元。2021年底，当时美国经济似乎在全速运转，通货膨胀也没有那么严重，所以星座品牌自那时以来的收入增长十分强劲。

此外，该公司的季度净收入也几乎没有下降，在最近公布的季度达到4.677亿美元，而去年同期为4.708亿美元。此外，该公司在此期间还增加了股息支付。

星座品牌的年股息收益率为1.4%，如此看来该股也较为适合长线投资。

加拿大皇家银行分析师Nik Modi似乎并不太担心星座的前景。他给予该公司股票的评级为“优于大盘”，目标价为300美元，这表明随着季度股息的支付，该公司股价仍有上涨空间。当投资者都在抛售星座股票时，分析师Modi的态度却很乐观，他表示，“我认为如今该股表现出的疲软是买入的机会。”

星座股票值得买入吗？

再来看看华尔街，星座品牌获得的一致评级是“强烈买入”，这是基于13个买入评级和4个持有评级得出的。该股的平均目标价为258.29美元，意味着较当前水平的上涨潜力为15.4%。

结论

事实上，有很多理由支持买入星座品牌的观点。不过，如果经济形势恶化，酒类销售无法很快回升，该公司支付的股息也无法弥补股价损失。但如果意识到投资的风险，并期望该公司首席执行官在2023年有效地管理该公司的供应链并应对通货膨胀逆风，那么星座品牌的股票是值得考虑的。