疫情之下，京东启动香港上市计划，图什么？

香港信报报道，国内电商巨头京东已经委托瑞银、美国银行启动在香港二次上市的计划。京东官方对此消息的回应是不予置评。

在美国上市的中概股中，京东市值第二。虽然美股暴跌，但京东股价表现相对较强，最新市值达到580亿美元，2020年至今累计涨幅超过20%。那么，在美股价格表现较好的情况下，京东为什么在全球疫情恶化的背景下启动回归呢？

首先，美股近期持续暴跌，让市场对美股进入熊市的呼声越来越高，对美股未来的不确定性越来越多。美股的科技公司估值相对香港已相当"不便宜"，且美国现任总统特朗普实在"诡计多端"，政策变化频繁，对企业的政策风险太高，登陆港股，多一条融资渠道也不是坏事。

其次，中国金融市场现在对外开放的态度已经非常明确，未来对国外资本投资持欢迎态度，且外商投资法等涉及投资领域的法律法规也在不断完善，投资环境一直在改善。香港作为中国内地对外开放的重要窗口，其金融市场有重要的战略价值和战略定位。而且香港融资环境成熟，是全球最大融资市场之一，能满足大企业的资金需求。

同时，现在沪深港通与香港的资金连接通道对内地资金投资香港股市是非常便捷的。小米、美团等同股不同权类公司在香港上市后，很快就纳入港股通通道，内地投资人可以合法合规投资这些公司。而且，国内投资人对这类大公司的认同感强，京东如果能在香港上市，也能吸引很多这样有认同感的投资人，这对公司的长期发展是有利的。

此外，在香港上市还有很多优势，比如成本低、成功概率高、宏观政策风险小、操作还简单。若能成功回归香港，对二级市场资金的吸引力应该也很高。

阿里巴巴已经成功登陆港股，而且股价表现亮眼，这也给京东带来巨大的上市动力。能挣钱的好公司无论到哪里都是受欢迎的。企业选择多地上市，既有扩宽融资渠道的考虑，也有在国内资本市场大开放的情况下吸引内陆资本的想法。

几年前，大量中概股去美国上市，但很多业绩不好，被市场淘汰。而那些业绩好的公司，又因去年中美贸易谈判，对未来政策风险的担忧加大。而且，美国市场资金过于集中在ETF中，不是每家企业成交量都能够达到理想水平。

但京东想要在香港上市，也面临着很多挑战。

首先就是合规相关内容的挑战，香港对上市公司的监管越来越严格；其次是投资人结构的挑战，美国和香港的投资人群有很大不同。

虽然有阿里巴巴的成功案例，但有一个很现实的问题是，如果企业自身盈利能力差，无法获得投资者认可，那么上市后也会面临流动性差的局面。

同时，企业两地上市，就要同时准备面对美国和香港的证监会的监管，要做到两地都能合法合规运行。不过，这方面对京东来讲应该问题不大，毕竟已经是成熟的大公司，只要做好信息披露，确保企业行为合法合规即可。

作为知名互联网公司，京东成功回归香港，能够新募集到一笔资金支持公司发展，如果市场认为公司估值低估，还能吸引资金关注公司，带动成交量的活跃，有利于公司估值修复。

但无论在哪个市场，投资者都能希望公司可以在分红、股息、回购股票等方面做一些对投资者友好的举措。若京东在这些方面能够做些针对性改变，且在香港上市后踏实做大做强，为公司业绩全力冲刺，那么投资者必定还是很欢迎京东回归的！