贝莱德：机构投资者资产配置正在经历转变

资产管理公司贝莱德在对230家大型机构客户的调查中发现，由于经济周期正在经历衰退，如今愈发多的机构投资者倾向于从公共市场转向私募市场，规避风险。

在受访者中，51%打算在2019减少对公共股票的投入，但该计划在2018年仅为35%，2017为29%，这意味从公共市场转向私募市场的资金在递增。就区域而言，美国和加拿大地区有68%受访者有此打算，亚太地区为40%，欧洲大陆仅为27%。

经济周期转变的可能性是最常被预见的宏观风险，客户的资产配置计划为此受到不小影响。贝莱德调查在投资者的资产配置中发现，实际资产最受欢迎，占比54%；其次是私募股权，占比47%；房地产占比40%。这些资产配置类别在亚太地区同样受欢迎，该地区有65%的受访者打算增加对实际资产的投入，44%愿意投资房地产，40%倾向于投资私募股权。

更多投资者（38%）也寻找机会增加固定收益配比，高于2018年的29%。在该领域，投资者越发倾向于在私人信贷中寻找机会，目前56%的受访者计划增加在私人信贷中增加投资。

另外，受访者还预计在其他固定收益领域增加投入，例如短期资产投资（30%）、证券化资产（27%）和新兴市场（29%）。贝莱德表示，这些变化或将反映资产类别的相对价值机会。

据贝莱德数据显示，大多数机构（65%）希望在2019年保持，甚至增加（20%）现金收入水平，特别在亚太地区，其中三分之一受访者计划增加现金，以保护其投资组合。

在股票投资组合中，机构也在改变其重点。前三个重点目标依次为降低公共市场风险（41%）、增加对阿尔法策略的拨款（32%），更加注重环境、社会和治理战略和影响力投资（28%）。亚太地区受访者在前两个重点目标中分别占比47%和33%，但对于第三个目标却并非关于环境及社会问题，而是表达了对于多样化增加和本土市场偏见减少的关心（27%）。