AI算力瓶颈转移至电力与存储。明年云厂商支出中存储占比极高，但长期协议缺乏刚性保障，周期反转时的违约风险将重创上游。
Meta2026年Q2单季资本支出达311亿美元，自由现金流同比暴跌91%。
Meta新推AI代理应用Muse，半月下载破340万登顶榜首。通过“订阅+抽佣”重塑盈利闭环，千亿算力投资终见实效。
蔚来丝绸之路换电路线贯通，全国换电站达4125座，累计换电超1.2亿次。
并行科技公告拟签14.8亿算力框架协议，叠加前期采购金额超33亿。
云天化斥资150亿建磷酸铁锂基地，新能源板块年收入仅近5亿。资源优势难掩周期下行压力，百亿转型能否跑赢过剩潮待考。
美团宣布未来三年投入300亿加码即时零售，主攻基础设施。此举意在抵御巨头围攻，虽抢占了地盘但短期将拖累财报利润。
摩根大通CEO预估云服务商明年AI支出将达1万亿美元。万亿级资本开支涌入算力基建，短期推高通胀，长期有望释放通缩红利。
阿里云栖大会上，阿里巴巴定下2032年数据中心超20GW目标，发布算力翻三倍的真武V900。
腾讯三年计划投入近5000亿建设AI算力，营收增长能否覆盖逐年攀升的折旧成本，将检验这笔巨额开支成败。
科达制造宣布投资约45亿元，在内蒙古建设年产50万吨石墨负极材料一体化项目。
中国七大AI厂商合计ARR仅107亿美元，不到美企的十分之一；同期基建狂投9320亿，头部大厂现金流已转负。
高盛称美股半数盈利由AI驱动，随着基建折旧侵蚀利润表，明年EPS增速或从51%骤降至11%。
BHP未来五年加码铁矿百亿资本开支，全力冲刺2028年3.05亿吨产能目标，以低成本壁垒巩固全球矿业霸权。
研报预测OpenAI至2030年累计净亏损达2780亿美元。巨额烧钱背后，是算力基建投入与商业化前景的严重错位。