预付费的罪与罚：2019，暴雷的不止是P2P
健身房年卡、美容美发会员卡、培训机构课程卡……几乎每个人都有一张预付卡。每一张预付卡背后，都潜藏着店面关门、老板卷款跑路、消费者无法追回损失的风险。
中国消费者协会公布的数据显示，2019年上半年，服务类投诉有214230件，占投诉总量的50.8%，主要集中在预付费消费较多的娱乐健身、教育培训等行业，多是因为企业收取预付款后关门停业或售后无法取得联系，致使消费者无法退款，其中具有较大影响的是浩沙健身和韦博英语。
针对预付费的风险，日前北京发布了《关于加强预付式消费市场管理的意见（征求意见稿）》，规定培训机构一次性收费不得超过3个月、每科不得一次性收取超过60课时费用，健身房不应发售有效期超过3个月、面额超过3000元的预付健身产品。
可预见的预付费全面严格监管，对于服务业而言意味着什么？
预付费等于负债
预付费是指消费者在使用商家提供的业务之前预先通过预付卡、预缴存等方式支付费用，成功使用该业务之后再实际扣除的模式。在资产负债表上，消费者的预付费对应着企业的预收账，一般而言要计入负债。
在消费者选择预付费的时候，往往商家会给出比单次消费更大的优惠，办理时间越长，优惠更大，折合平均单次消费金额越低。以陷入倒闭旋涡的连锁健身品牌浩沙健身为例，为了在20周年庆推销健身卡，给出了三年4000元、四年4700元、六年6700元的价格，年卡时长期限越长，优惠力度更大。因此，有长期消费意愿的消费者，更愿意因为优惠买单。
在健身房行业，预付费是最为重要的商业模式，常见的期限一般在1年到5年之间，有部分健身房甚至会推出10年制的长期会员卡。《2018年健身行业白皮书》显示，2018年全国健身房月均收入为33.13万元，其中，有近90%的收入来自于私教和会员期限卡，而这两种收入通常都是建立在预付卡形式上的。
以中国最大的健身连锁之一威尔仕健身为例，在2016年贵人鸟拟收购该公司时，公开的财务数据显示，2016年度及2015年度分别实现营业收入7.42亿元和5.16亿元，分别实现归属于母公司股东的净利润4839万元和1983万元，但总体负债规模超过11亿元，其中递延收入（未来会变成收入的预收款项）占到接近80%，公司十分依赖预付费收入。
需要注意的是，预付模式带来的大量现金流对健身房来说并不能算作是利润。预付费的会员数量越多，今后的一年甚至数年，需要持续为付费会员提供的服务越多，为此付出的经营成本也越大。从经营层面讲，在未来服务时限内，商家都没有收入，只有服务。以一张年卡3000元为例，按照会计准则，平均分摊到每个月只有250元的收益，但通常情况下，当3000元的会员费到了一家健身房的账户时，多数商家的私账就成了当月收入，但实际上，这3000元是企业的负债，每过一个月，商家的负债就会少250元。
因此，预付费模式决定了传统健身房是一个销售型的行业，而非服务型行业，只能靠吸纳新会员来滚动现金流，一家门店如果出现亏损，最有效的解决办法是开更多的门店。从资本层面来说，负债率高企会让企业抗风险能力降低，一旦遇到市场环境变化，更容易崩盘。
《2018年健身房生存白皮书》显示，2018年全国共有97746家健身房，关闭数量为3099家，关闭率为4.36%，关闭的健身房中有74.7%的门店是由于现金流断裂、入不敷出、难以为继而导致的转让或倒闭。
预付费去哪儿了
除受行业本身运营模式影响之外，很多机构受互联网思维影响急于扩张占领市场，将大量由服务周期长达几个月甚至几年的预付款构成的充足现金流往往会被机构用于资金杠杆、理财或者其他非课程服务投入上，一旦遇到市场环境变化，就会面临着“钱早已被用光”的困境。
相比于健身房，教育培训机构的成本更低。有业内人士透露，教培机构的商业模式是“招生—收学费—上课—开工资”，有多大锅煮多少饭，一般情况下两个月就能收回成本，一般教育培训工作室都能够控制住风险，并且基本上没有账期，大部分钱都是现收。反映在财务报表上就是，教育培训机构有“预收账款”，却很少有“应收账款”，不太会遇到下游钱收不回来的情况。
然而，就在今年6月份，以会员制预先收取数万元高昂学费的沐奇、凯蒂范等早教机构接连关店，甚至在无法正常开课的情况下还在招收新会员，但资金并未用于支付房租、教师工资，最后导致关店倒闭。据报道，这些预收款被用于购买理财产品、投资地产和占为己有、肆意挥霍，最终导致无后续资金周转。
把预付费用在业务大肆扩张上也是冒险之举。今年9月份开始，成立21年的老牌教育机构韦博英语出现全国多家线下门店关门潮，同时还被爆出高管跑路、欠薪、关店等新闻。随后，创始人高卫宇在公开信中回复称：“从去年起，由于内外部等各种原因，韦博英语的业绩持续下滑，成本不断攀升，公司的运营陷入困境。基于此，原本已定的融资计划由于业绩的持续恶化不断推迟，资金链断裂。”
一位曾在韦博英语核心岗位工作的员工在知乎爆料称：“韦博英语发展20多年以来还是有一些资金沉淀的，但现在公司摊子太大了，近200多家门店、6000多名员工，如果不是盲目扩张到这么大体量，不至于现在就出现这样的局面。”
高速扩张意味着更大规模的成本需求，然而，在线教育市场的挤压、教育培训有关政策收紧、市场红利期已过等原因又推高了线下培训机构的获客成本，单店亏损局势蔓延进而导致整个局面崩盘。据RiskRaider显示，除了上海总部，韦博英语全国大部分机构从2015年开始就处于亏损状态，北京6家分校近两年亏损1800余万元，成都3所分校今年总共亏损200多万元，保守估计至今总共亏损额达5100万元。
预付费追偿难
事实上，尽管服务业机构关门跑路屡见不鲜，但办理预付费的消费者大多数只能吃“哑巴亏”。按照《企业破产法》规定，企业破产清算，优先清偿企业所欠职工工资和劳动保险费用，然后是破产企业所欠税款，最后才轮到预存消费的会员们所持有的普通债权。而一般健身房、美容会所和教培机构破产前都会欠下高额薪资，很难再有资金赔付会员。
不过，预付费现象也受到越来越严格的监管。2018年8月，国务院出台《关于规范校外培训机构发展的意见》，其中规定，校外培训机构不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用。日前，北京七部门联合起草《关于加强预付式消费市场管理的意见（征求意见稿）》等7份文件，涉及对教育培训、健身机构、分时租赁汽车、共享单车、在线旅游等行业的监管。根据征求意见稿，培训机构一次性收费不得超过3个月、每科不得一次性收取超过60课时费用，健身房不应发售有效期超过3个月、面额超过3000元的预付健身产品。
在经济下行、资本寒冬的当下，新规将使得机构无法用长周期预付费作为杠杆。从而停下扩张脚步，稳健经营、深耕市场的中小教培机构反而更容易活下去。在健身领域，有业内人士对此表示担忧，在未探索出健康的商业模式前，高度依赖预付费制度的健身行业恐面临毁灭性打击，如果严格执行新规，大部分健身房可能将迅速倒闭。
预付费模式不仅仅是出现在健身房、补习班和理发店，小到手机游戏行业的代币充值，大到商品房的预售制，背后都是杠杆游戏。但服务业受到经济下滑的影响最直接，中小企业的抗压能力也最为脆弱，这就造成预付费风险的集中暴露。
没有预付费，有些公司依然能活下去。有了预付费，有些公司可以做得更大却也死得更快。（编辑/凯泽）