中国独角兽企业损益恶化 是被上市所累？

11月28日，日本媒体发表专栏文章，指出中国独角兽企业在上市后，均出现不同程度的损益恶化。

所谓独角兽企业，就是估值在10亿美元以上的初创企业，因为潜力巨大而稀有，故而称为"独角兽"。这个概念是美国著名Cowboy Venture投资人Aileen Lee在2013年创造的，很快流行于硅谷，被美国商界所熟知。

2017年，著名的胡润研究院发布《2017胡润大中华区独角兽指数》，认为大中华区独角兽企业总数达120家，整体估值总计超3万亿。独角兽企业这一概念也在中国商界开始流行。

这些独角兽企业主要集中在互联网、人工智能、新能源等领域。不同于胡润研究院的研究结果，日本媒体在文章中称："美国市场调查公司CB Insights统计显示，中国的"独角兽"企业约为80家，仅次于美国，居世界第2位。"

文章分别列举了各个领域的独角兽企业在上市后的财务状况，数据确实令人担忧。

比如，刚刚7月份在美国上市的拼多多，文章中说："拼多多7～9月出现12亿元营业亏损，亏损额比去年同期的2亿元有所扩大。这是由于为避免与阿里和京东竞争，其不得不维持低价，促销费用膨胀至30亿元。"

视频网站也是独角兽企业比较集中的领域，爱奇艺和Bilibili是中国的明星企业，但文章中说："在视频领域，3月在纳斯达克上市的爱奇艺和Bilibili的营业亏损均有所扩大。"分账分析说："运营抖音等的北京字节跳动科技也在争夺年轻人的收看时间......爱奇艺和Bilibili为了杀出重围，导致购买热门内容的费用膨胀。"

除此之外，今年7月份、9月份分别登陆香港股市的小米和美团都出现毛利润的下降。唯一保持高速增长的是全球最大车载电池厂商宁德时代新能源科技（CATL），但这种增长也得益于纯电动汽车（EV）购买补贴。

文章最后说，中国互联网的三大巨头阿里、腾讯、百度也笼罩在增长阴影中。

不过，这篇文章只是指出了当前的现象，并未分析其背后的原因，也未预测这种现象是短暂的还是更加恶化的先兆。

事实上，2018年中国整体经济增长放缓，互联网经济在经历高速发展期后也面临着各种产业调整。在此大背景下，多集中于互联网的独角兽企业损益有所变化是在所难免的。