微博中联重科近9亿出售路畅科技控股权，还将继续退至9％
10月13日晚间，中联重科董事会以8票赞成、0票反对通过了股份转让议案：中联重科将所持路畅科技3598．8万股（占总股本29．99％）协议转让给远卓天使（龙游）新能源合伙企业（有限合伙），每股25元，合计约9亿元。与此同时，中联重科还安排了部分要约收购——受让方有权指定要约人以现金向全体股东预定收购不低于14％的股份，价格同为每股25元。
两套动作叠加后，中联重科累计出售比例将超过43．99％，持股剩余9．83％。这意味着它不再是路畅科技的控股股东，控制权正式交棒。
交易结构的精妙之处在于“协议转让＋部分要约收购”的组合拳。这不仅确保了受让方能够以较低成本获取控股权，还通过向中小股东发出每股25元的要约收购邀请，展示了其对上市公司未来发展的信心。根据A股相关规定，当投资者成为公司第一大股东且持股超过30％时，通常面临强制要约收购义务；但本案采用了更为灵活的“部分要约”方式，只需预定收购不低于14％的股份即可在特定条件下豁免全面要约限制。这种结构既降低了新实控人的资金压力，也为二级市场股票提供了短期价格支撑——毕竟25元是要约收购的上限价。
路畅科技预计10月14日上午开市起复牌。
一个专门设立的受让主体
这次交易的受让方并非什么老牌资本玩家，而是一个“裸奔”上阵的新面孔。
工商资料显示，远卓天使（龙游）新能源合伙企业（有限合伙）成立于2026年10月11日——恰好在交易前刚刚两天。企业普通合伙人及执行事务合伙人为张五堂，他将在交易完成后成为路畅科技的实际控制人。
从企业名称里的“新能源”三个字可以推断，张五堂的产业背景偏向新能源电池领域。但关于他的具体履历、资金规模以及远卓天使的管理规模，公开渠道目前没有更多披露。这也是市场后续需要关注的一个变量：一位跨界进入汽车零部件领域的操盘手，准备怎么做路畅科技？
张五堂为何选择在此时入局？从商业逻辑来看，路畅科技虽然业绩不佳，但其拥有的上市公司“壳资源”属性以及在智能座舱领域的技术储备仍有一定价值。对于新能源电池行业的资本玩家而言，控股一家已上市的汽车电子公司可能有助于构建更完整的产业链生态，或者作为后续资产注入的平台。当然，这种跨界并购往往面临整合挑战：新管理层的战略思路是否与现有团队契合？新能源资本能否有效导入客户资源？这些都是悬而未决的问题。
工程机械巨头的“瘦身”逻辑
把中联重科从单一事件里抽出来看，这笔交易更像一家制造业龙头系统性剥离非核心资产的整体行动之一。
中联重科的核心主业是工程机械——起重机、混凝土机械、铲运设备等。过去几年，行业整体承压，周期波动明显。在这种环境下，集中资源回到主轴方向是常见策略。而此前收购的车联网相关企业路畅科技，与工程机械本身没有协同效应，更像是投资层面的布局而非业务板块。
财务数据揭示了路畅科技的困境与希望并存的现状。路畅科技主营汽车信息化、智能化相关产品。公开数据显示，公司2026年上半年实现营业收入约1．53亿元，同比下滑16．38％；净亏损2202万元，较上年同期收窄52．65％。营收下滑说明其在传统车联网领域的竞争力正在减弱，随着智能网联技术的迭代，单纯的车载终端产品容易被替代；但亏损收窄至52．65％则暗示成本控制或产品结构优化初见成效。如果新东家能带来主流车企的定点订单，尤其是高端智能座舱域控系统的量产交付，公司的盈利拐点或许就在不远处。
中联重科的这次剥离并非孤立事件。回顾近年的资本市场操作，许多制造业龙头都在经历“聚焦主业”的过程。工程机械行业已进入存量博弈阶段，企业需要通过精细化运营和现金流管理来应对周期下行。出售非协同、低盈利的金融资产或股权投资，是提升净资产收益率（ROE）和优化资产负债表的有效手段。回笼的近9亿元资金，很可能用于补充营运资本、偿还债务或投入核心技术研发，这在一定程度上增强了公司在行业寒冬中的抗风险能力。
路畅科技的下一步
对路畅科技而言，控制权变更意味着战略调整的预期。
公司主营业务聚焦汽车电子，产品包括车载智能座舱系统、车联网终端等。这些产品在新能源汽车智能化浪潮中确实有需求空间。然而，从财报数据来看，路畅科技目前的市场份额和技术竞争力都还有不确定性——营收持续萎缩、利润尚未转正是一个不能回避的现实。
新实控人入局后，最直接的想象空间是资源注入和估值重构。一方面，新能源资本可能带来客户渠道或供应链整合的机会；另一方面，在并购重组监管环境相对宽松的窗口期，壳资源的炒作预期也可能短暂推高股价。但这些都需要时间验证。
值得注意的是，本次交易尚需取得深交所股份协议转让合规确认并完成过户登记手续。尽管董事会已通过，程序性风险依然存在。如果二级市场对新实际控制人背景过于乐观，可能导致股价短期内大幅偏离25元／股的基准价，进而引发套利行为或波动风险。投资者在关注重组概念的同时，也应警惕业绩兑现不及预期的潜在回撤。
读者可以关注的三个观察指标
1。 远卓天使／张五堂后续动作：是否引入新的资产注入计划、管理层人事变动，以及是否与路畅科技现有团队产生整合冲突； 2。 中联重科主业现金流与资本开支：回笼的9亿元实际投向哪里？是否会出现在主业扩张上的更大投入； 3。 路畅科技停牌期间的订单与产品进展：尤其是座舱域控产品在主流车企中的定点情况，决定其真实商业价值。
