花旗集团股价强劲反弹，分析师称削减开支取得稳步进展

作者：Michael Byrne

来源：Tipranks

作者系MBA、知名股票分析师。

饱受诟病的花旗集团（Citigroup）股价已从52周低点反弹逾40%。然而，即使在这次反弹之后，该股仍有很大的上行空间。我看好这家美国第四大银行的股票，因为该行的估值低得令人难以置信，而该股的股息收益率高于平均水平，而且花旗在削减开支方面取得了稳步进展。此外，几位知名投资者也持有该股，他们似乎支持该行管理层及其扭亏为盈计划。

有迹象表明形势正在好转

短期内，花旗集团的股票不会赢得很多人气。虽然有起伏，但该股在过去五年里一直在原地踏步，在整体市场飙升的时间段内保持着平稳。

业绩不佳是该行令人失望的原因之一。花旗最近发布的第四季度业绩也难逃这一趋势，该行公布了18亿美元的亏损，这是由与海外风险相关的一系列费用造成的。

然而，花旗也有好转的迹象，总体而言，投资者和分析师对该行财报的反应是积极的。首先，花旗管理层预计营收将达到800 - 810亿美元，较2023年全年营收增长4%。

此外，该公司的目标是大幅削减开支，并朝着这一目标取得缓慢但稳定的进展。花旗管理层预计2024年的支出为535亿至538亿美元，比去年的543亿美元节省1%。此外，该公司的目标是更雄心勃勃的削减到510亿至530亿美元。

该行此前宣布了一项裁员约10%的计划，并已开始裁员和取消部分领导职位，因此花旗对这些目标是认真的。

分析师对该行的前景也表示看好。富国银行分析师Mike Mayo称花旗是他的最佳银行选择，并维持对该股的“增持”评级和70美元的目标价。与此同时，美国银行维持对该股的“买入”评级，并将其目标价从60美元上调至65美元。同样，Oppenheimer维持对花旗的“跑赢大盘”评级，并将其目标价从85美元上调至更为激进的93美元。

知名投资者相信花旗会好转

几位著名的价值投资者相信花旗的管理团队及该行扭亏为盈的策略。

最近一个季度， Edgar Wachenheim III的Greenhaven Associates增持了花旗集团22%的股票，成为该行的第三大持股方。根据13F文件，花旗集团的股票占Greenhaven投资组合的近9%。

Wachenheim最近对《巴伦周刊》表示，“我们坚信花旗集团的股价被严重低估了，因为这家银行及其管理层很好。” Wachenheim 还指出，“我们从多个渠道得知，Jane Fraser作为花旗相对较新的首席执行官，工作表现非常出色。”

花旗是一个相当有说服力的股票，沃伦•巴菲特似乎也同意这一点。据报道，在最近与Fraser共进午餐时，巴菲特告诉这位新任首席执行官要继续执行成本削减和扭亏为盈计划。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）是该银行的主要股东，截至其最近的13F文件，该公司拥有超过5500万股花旗股票。

令人瞩目得便宜

除了扭转颓势的努力，像Wachenheim和巴菲特这样的价值投资者清楚地表明，花旗集团的股票便宜得令人难以置信。该股的交易价格仅为2024年预期收益的9倍，与整体市场相比有很大的折扣，而且与账面价值相比也有很大的折扣。

这意味着，花旗集团目前的股价略高于其所有资产被清算时价值的一半。

根据这一指标，花旗集团的股价也远低于其“四大”同行，即美国银行、富国银行和摩根大通。美国银行的股价以其账面价值交易，而富国银行和摩根大通的股价则高于账面价值。对这些股票的溢价当然是合理的，因为这些银行的业绩好于花旗集团，但花旗的折扣说明该股未来有上涨空间。

这种极低的市净率给投资者带来了巨大的上涨潜力，在买入花旗股票时也有不错的安全边际。上述提到的Wachenheim对《巴伦周刊》表示，到2026年，花旗的有形账面价值平均将达到105美元至110美元，如果该股股票“仅以账面价值出售，投资者就可以在未来两年左右的时间里将投资翻一番。”

扎实的股息

除了估值低得惊人之外，花旗集团的股息收益率也颇具吸引力。该股目前的收益率为3.9%，是标准普尔500指数收益率的两倍多。花旗集团的股息收益率也高于美国四大银行同行中的任何一家，其他银行的股息收益率均低于3%。

花旗集团已经连续11年派息，因此该行的股息应该是安全的，因为该股的派息率为保守的37.2%。

分析师观点

再来看看华尔街分析师的观点。在过去三个月中花旗集团获得了7个买入、10个持有和1个卖出评级，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。花旗股票的平均目标价60.47美元意味着该股未来有11.75%的上涨潜力。

展望未来

花旗集团一直表现不佳，但其股价正在回升，几位知名投资者似乎相信该行扭亏为盈的潜力。基于花旗的计划、低得离谱的市净率和高于平均水平的股息收益率，我看好花旗的股票。