苹果被指寄希望于虚拟现实头显，分析师称或重返科技霸主地位

作者：Dilantha De Silva

来源：Tipranks

作者系华尔街知名投资人、股票分析师。

苹果公司（Apple）是世界上最大的高科技设备制造商之一，近年来因未能推出重磅产品而面临压力。苹果公司首款虚拟现实头显Vision Pro被广泛视为潜在的一线希望，可能成为自AirPods以来最具影响力的产品发布。

苹果Vision Pro将于2月2日开始在美国上市，但该公司尚未宣布在国际上市的日期。尽管我对苹果今年的表现感到乐观，但我对苹果股票的看法是中性的。

令人鼓舞的需求趋势

苹果Vision Pro从1月19日开始接受预订，256GB版本的起价为3499美元。相比之下，Meta研发并销售的最新AR头显Oculus Quest 3的128GB版本起价为499美元。去年6月苹果Vision Pro发布时，其高昂的价格引发了人们的担忧，但第一个周末的预售数据显示，该产品最初的需求强劲。

知名苹果分析师Ming-Chi Kuo表示，苹果在第一个预售周末售出了16万至18万部Vision Pro，这表明该设备如预期的那样火热。正如分析师观察和报告的那样，所有Vision Pro设备的预计发货时间在预订开启后立即延长至5至7周，这清楚地表明Vision Pro的火热程度。

不过，畅销的iPhone机型与Vision Pro之间存在一个重大区别。通常情况下，iphone的发货时间在预售开始后至少48小时内会稳步上升，但Vision Pro的发货时间在最初开启后的48小时内保持稳定。分析师Ming-Chi Kuo表示，这是一个警示信号。

苹果有一群狂热的追随者，他们在新设备发布时会排队购买。一款轰动一时的产品不仅能吸引粉丝群，还能吸引大众。在最初的火爆之后，市场对Vision Pro的需求逐渐减弱，这表明VR头显尚未吸引到大众科技消费者。

AR/VR市场仍有发展空间

此前的经验表明，尽管苹果在智能手机、个人电脑和智能手表等各种消费科技领域都没有先发优势，但该公司在积极争取市场份额方面取得了巨大成功。苹果的成功源于该公司在深入了解消费者偏好的基础上开发有吸引力的科技产品的能力。

如今，AR/VR头显市场处于起步阶段，IDC预计2023年AR/VR设备的出货量仅为810万台。根据Counterpoint Research的数据，Meta在2023年第三季度主导了这一市场，占所有设备出货量的49%。Counterpoint的数据显示，由于缺乏引人注目的头显发布，第三季度头显出货量同比下降29%。

AR/VR头显市场的规模相对较小，这为苹果颠覆市场提供了充足的空间，而该公司在成功利用其他细分市场的机遇方面享有盛誉。

苹果的规模问题

自2007年第一款iPhone发布以来，苹果公司的发展突飞猛进。然而，由于该公司规模庞大，苹果近年来很难达到华尔街的增长预期。相比之下，在2023财年，该公司总收入同比下降近3%，至3830亿美元，净利润也下降了2.8%。

苹果公司规模庞大的问题在于，从财务业绩的角度来看，该公司需要一款非常成功的产品来推动其发展。到2024年，苹果预计将售出50万台Vision Pro，这将带来至少17.5亿美元的收入。单独来看，这似乎是一个令人鼓舞的数字，但与苹果今年近4000亿美元的营收预期相比，Vision Pro的销量似乎微不足道。

即使苹果公司2024年Vision Pro的销量是预期的两倍，这部分产品今年在该公司总销量中所占的比例仍不到1%。据此，我们似乎可以得出这样的结论：在可预见的未来，Vision Pro不会对苹果的基本面产生重大影响。

然而，如果今年的销量超过华尔街的预期，这款备受期待的VR头显有可能改善市场对苹果的看法，并确立苹果作为科技创新霸主的地位。

华尔街分析师认为苹果股票值得买入吗？

苹果是市场上最受追捧的公司之一。不出所料，华尔街分析师对苹果公司的前景经常存在分歧，但目前专家们总体看好该公司。根据过去三个月的22个买入、8个持有和1个卖出评级，该股获得了“适度买入”的一致评级。以下是一些分析师对苹果的评价。

1月中下旬，美国银行上调了对苹果的评级，并将该股的目标价从208美元上调至225美元，理由是该行看好苹果的人工智能产品路线图，以及该公司在服务领域前景改善等其他利好消息。美国银行还声称，从长远来看，随着VR成为主流，Vision Pro的销售额最终可能会超过iPad。

1月底，美国银行将苹果公司列入该行的US 1名单，这是该行最好的投资集合。

摩根士丹利在1月下旬发布的报告中将苹果公司列为美国最高质量的成长型股票之一。

近日，Piper Sandler将苹果公司列为最具吸引力的七只股票之一，仅次于Alphabet和Meta。

总体而言，根据31位华尔街分析师给出的评级，苹果公司股票的平均目标价为205.85美元，这意味着该公司股价较当前市场价格有7.5%的上涨空间。

结论

苹果即将迎来激动人心的大日子，第一批Vision Pro预计将在未来几周内开始发货。虽然Vision Pro可能不会对苹果今年的收益产生太大影响，但如果这款设备吸引了市场目光，并得到科技爱好者的积极评价，市场可能会给苹果带来丰厚的回报。然而，苹果的远期市盈率为29倍，而其5年平均市盈率为25倍，现在该股的估值显得过高。