【ESG报告解读】北京银行股价“开门红”，ESG功不可没？

^{作 者 | Han
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【编者按】ESG报告一向被认为是投资领域新话题，但是很多投资者其实都读不懂。目前，多达近40%的上市公司会定期发布ESG年报，截至2023年底中国一共有1800多只A股发布了ESG报告，不排除一些上市企业把发布ESG报告当做例行公事。到底问题出在哪？本篇ESG报告解读聚焦城商行龙头——北京银行。2024年开年以来，公司ESG工作获得新荣誉，股价表现也相当亮眼，二者之间是否有逻辑关联？

 

在大A整体表现疲软背景下，北京银行（ 601169.SH ）逆市“开门红”行情非常亮眼。

 

截至1月19日（周五）收盘，沪深300年内十几个交易日的跌幅近5%，但北京银行却一路飘红，涨幅近6.5%；横向比较，也跑赢了城商行行业水平。

 

 

 

ESG（环境、社会和公司治理）工作方面，北京银行新近斩获了“2023年度ESG理念先行者”奖。《首都建设报》文章评价道，北京银行深入践行ESG理念，构建了内外兼修的ESG管理体系、推动了公司治理体系和治理能力优化提升、深化了ESG理念在各业务领域的应用，持续为经济、社会、环境可持续发展贡献力量。

 

在公司治理方面，北京银行也有新动作。1月19日，该行与北京市国有资产经营有限责任公司签署战略合作协议，双方合作将进一步加深。天眼查数据显示，后者是由北京市人民政府100%持股的企业。

 

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“先行者”的首份ESG专题报告

 

 

银行股是A股公认的当下ESG工作做得最好的板块，早在2019年就实现了ESG披露率100%，也是各个ESG评级体系里均分最高的行业。

 

身处ESG竞争激烈、高手如林的行业，北京银行的ESG工作做得怎么样？

 

先看信披情况。2023年初，与2022年年度报告同期，北京银行发布了《2022年社会责任报告暨ESG报告》。这是该行加入联合国《负责任银行原则》后，首次编制披露ESG专题报告。

 

从篇幅来看，这份长达近150页的报告较为详实，分为五大部分——开篇介绍强化党建引领后，报告分别从S、E、G的角度，在社会篇、环境篇和治理篇介绍了公司各个方面的工作。在最后，报告以“负责任银行原则专题”收尾，用责任绩效表量化披露了ESG管理工作方面的关键指标，如环境维度的能耗、排放，社会维度的小微、普惠、涉农贷款余额及员工性别比等。

 

 

 

可比性有待提高是这份报告的短板。在关键绩效的披露方面，北京银行只披露了2022年的数据，未提供此前的数据，令市场无法快捷高效比较出公司近些年ESG管理工作的进步。一些企业的ESG报告会直观展示出过去三年的可比指标，这一点值得北京银行的ESG报告学习，市场也期待未来北京银行提供该类可追踪比较指标的持续记录和披露。

 

 

 

在评级分数上，北京银行处于整个银行板块的中游、城商行的前列。

 

以同花顺ESG评级为例，在申万一级42家银行中，截至2023年第三季度，北京银行评级为A，得分排名第15，排在它之前的有工行等国有大行及中信、招商等股份行龙头。如果只看17家城商行，北京银行则可以排到第5名。

 

在总资产最高的四家城商行龙头——北京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行里，北京银行的评分仅次于上海银行。

 

其他评级机构的打分也显示出类似结果。比较新的评级结果里，华证指数2023年10月末的评分显示，北京银行处于整个银行板块的第18名、城商行的第6名。

 

 

2

创新绿色金融产品落地

 

 

在ESG的“E”、即环境保护治理方面，银行除了自身做到节能减排外，比拼的重点，在绿色金融产品的创新和推广上。

 

截至9月末，北京银行的绿色贷款余额1467.57亿元，较年初增长33.05%。

 

从体量上来看，北京银行作为一家城商行，绿色贷款余额无法和动辄破万亿元的国有大行、股份行相比，但放在城商行里，处于同业前列。

 

据BT财经数据通统计，截至2023年中，绿色贷款余额超过北京银行的城商行有江苏银行和南京银行两家，其中江苏银行绿色信贷余额近3000亿元，领先优势明显；南京银行则以1800亿元左右和北京银行同处在第二梯队。

 

在绿色金融产品的创新上，北京银行也推动了特色产品落地，力求打造立体化绿色金融服务体系。

 

据公开报道，北京银行于2023年发布了基于可量化环境效益的绿色金融产品“京行碳e贷”。这个产品可以根据系统测算出的项目碳排放量，让北京银行识别出不同碳减排强度的项目，提供差异化的融资利率和贷款额度——显然，通过这样的差异化，可以有效引导该行服务的企业积极节能减排、向绿色靠近。

 

第一笔“京行碳e贷”投向了支持北泡轻钢厂地源热泵供热、供冷系统工程项目建设。与北京银行合作完成本项目的北京绿色交易所透露，该笔贷款期限为15年，利率仅3%左右。

 

在北京和京津冀地区大力发展汽车产业之际，北京银行作为当仁不让的区域性银行，也在跟上这一趋势。《新京报》注意到，2022年北京银行专门成立了绿色汽车金融中心，与多家汽车品牌战略合作，积极对接新能源汽车市场的汽车消费贷款需求，推出“车贷+”“微车贷”等创新产品。

 

在银行自身的碳排放方面，北京银行的披露工作也做得较好。《21世纪经济报道》曾经在2023年中统计，当时有16家银行分别披露了范围1和范围2（即直接排放和间接排放）的碳排放强度，北京银行位列其中。

 

 

3

社会责任着力小微金融等四方面

 

 

与一些ESG报告往往依次按照E、S、G的顺序撰写不同，北京银行的报告中率先在“S”、即社会责任方面落笔，或许体现出该行对此的重视程度。

 

在2022年的ESG报告里，北京银行从服务实体经济、服务个人客户、员工情况和公益事业四个角度，阐释社会责任工作。

 

服务实体经济角度，北京银行在ESG报告中透露了科创金融余额、普惠贷款余额、“三农”涉农贷款余额等数据。

 

服务个人客户角度，ESG报告显示当前北京银行手机银行客户规模突破1300万户，月活跃用户高达530万户，是城商行里的首位。

 

员工权益和人才管理方面，ESG报告向社会介绍了北京银行人才培养路径、关爱女性员工等方面的工作。

 

在公益事业角度，囊括了帮扶采购、公益捐赠、志愿者服务等方面的最新进展。

 

北京银行对社会责任方面披露的重点倾斜，可以从篇幅上直观看到。北京银行ESG报告里，社会篇（S）达近50页，远高于环境篇（E）、治理篇（G）不到20页的长度。这样的特点也是银行业通行的现象。中央财经大学可持续准则研究中心编撰发布的《国内银行业ESG研究报告》也依据MSCI ESG评级总结认为，国内银行业在社会关键议题上表现优于环境和治理议题。

 

 

4

治理管理的固本和转型

 

 

 

在“G”公司治理篇章，北京银行向外界透露哪些议题？

 

稳定的治理架构是企业发展的根基。北京银行介绍了厚植成长之“本”的治理架构、“三会一层”运作和投资者关系管理等方面的发展成果。

 

股权治理方面，近期北京银行也有新声音传出。据公司官微，1月18日，北京银行与它的中方第一大股东北京国资举办战略合作签约仪式，双方意欲携手充分调动优质资源、探索业务合作新模式、携手做好“五篇大文章”。

 

数字化转型也是公司ESG报告治理篇章里，下笔墨介绍的焦点。其中，除了提升科技能力、强化风险管理、推进内控合规建设等银行业普遍外，北京银行在打造数币银行方面的提法和实践有新颖之处。

 

北京银行拿出了“数币银行”战略，意在通过顶层设计、监管沟通、基础能力建设、业务场景拓展“四步走”，实现数字人民币政策理论端到实践端的层层递进——

 

顶层设计上，北京银行成立数字货币战略规划领导小组、法定数字货币推进应用领导小组等统筹工作；监管沟通环节注重试点合作和推进受理服务机构和运营机构等方面的资质申请；强化基础能力建设是要基于金融操作系统优势，打造“数字人民币+智能合约”模式；最终在业务场景端，完成数币代发工资、数币支付票款项目落地，推动数币红包等场景应用拓展。

 

舆情方面值得留意的是，与大多数银行一样，北京银行的“分支机构出现问题”类风险需要重视。据BT财经不完全统计，2023年下半年以来，就有“北京银行上海分行合计被罚260万元虚增存贷款”“北京银行宁波分行被罚155万”等负面事件频见报端。

 

北京银行最新的业绩情况是，2023年前三季度实现营业收入497亿元，同比减少3.21%；实现归母净利润202亿元，同比增长4.5%——这两项指标的体量，在城商行中均排名第二。

 

总资产方面，北京银行依然领跑城商行，三季度末以3.67万亿元的规模保持同行第一，且增速可观，较年初增长8.40%，贷款和存款规模分别较年初增长14.4%和8.20%。

 

不过每股收益指标上，北京银行的表现有待提高。当期公司基本每股收益为0.93元，行业排名第11。11.05%的净资产收益率在业内排在第6名。

 

平安证券等机构认为，目前北京银行的业绩符合预期，重点关注它的零售转型推进进度。因为营收缩减，公司利润增速较上半年小幅收窄0.4个百分点，降幅符合预期，且和银行业的整体趋势一致。净利息收入和中收均出现同比下降，行业资产端定价下行、有效需求不足等情况的“逆风环境”可能仍将持续。

 

息差的触底回升是另一个好消息。中银证券在研报里测算，北京银行三季度息差环比回升，成本优势持续巩固。测算三季度单季净息差1.58%，环比上季度上升7bp。还有一些边际向好的迹象，如测算三季度北京银行生息资产收益率环比上升5bp，负债成本率环比降2bp，资产负债两端双双回暖。

 

不过银行板块里从来不缺乏“ESG高手”，暂时的领先也不意味着可以高枕无忧。全行业都已经意识到，ESG投资对于银行业和金融市场是前所未有的机遇，是技术升级、业务增量、产品创新的强劲增长引擎。

 

拐点之上，每家银行都不会掉以轻心。北京银行的ESG管理水平仍需加速提高，继续巩固它在城商行里的优势。

 

1.报告总评。《北京银行2022年社会责任暨ESG报告》采用了国内常用的全球报告倡议组织（GRI）披露框架进行编写，报告核心部分以社会、环境、治理三个篇章对企业相关信息进行了展示。作为公司首次正式披露，该报告逻辑完整、条理清晰，利益相关方关注议题涉及较全面，为包括投资者在内的广泛群体提供了企业价值评估及相关决策信息。

2.报告亮点。值得注意的是，本报告核心部分中对社会部分进行了着重披露，提供了多项业务开展情况，为投资者将ESG报告与财务报告关联、业务结构合理性乃至资产质量评估提供了便利。此外，本报告涵盖了负责任银行原则（PRB）专题进展报告，为投资者决策参考提供了更全面的指标依据。

 

ESG投资分析师张骞

 

【北京交通大学、美国密苏里州立大学双MBA，美国注册会计师协会CFA认证ESG投资分析师】

 

 

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