艾伯森2023年股价下跌39%，分析师称其是乏味而稳定的公司

作者：Kailas Salunkhe

来源：Tipranks

作者系Pune University金融学硕士，在一家定量基金担任股票交易员和股票研究分析师，拥有美国、欧洲和中东上市股票的投资经验。

不考虑股息支付，艾伯森公司（Albertsons Companies）的股价比其历史最高水平低39%。然而，这家食品杂货零售公司刚刚结束了一年的稳健表现，再加上有关潜在收购的利好消息和健康的财务业绩，该股有望上涨，因此我认为该股值得长期投资者考虑。我看好艾伯森的股票。

乏味而稳定的公司

艾伯森可能没有特斯拉或苹果等大型科技公司那样的浮华和魅力，但该公司经营的是经常被忽视的消费必需品行业，这个行业一次又一次证明，它的非弹性需求是许多投资者投资组合的焦点。这是因为需求总是比欲望更扎实，就像住所和衣服一样，食物是生活的必需品。

因此，该公司也是一种必需品，消费者的花费也在不断增加。自疫情暴发以来，以消费者价格指数衡量的食品通胀一直在损害美国家庭的预算，同时帮助这家企业改善财务业绩。美国家庭食品成本在2020年同比增长3.4%，2021年同比增长3.9%，2022年同比增长9.9%，2023年预计同比增长5.8%。

美国人家里的食物成本几乎从未下降过。事实上，从1968年开始，660个月中只有10个月下跌。换句话说，美国98.5%的月份食品价格都在上涨。

由于连锁超市能够通过成本传递来抵消自身成本基础的增加，自疫情以来，许多这些上市公司的股价都相应上涨。艾伯森就是其中之一。自2020年6月在疫情期间首次公开募股以来，到2022年3月，该公司的股价上涨了140%以上，达到37.99美元的历史高点。

稳健的财务状况和即将到来的股息

自历史高点以来，艾伯森已有所回落，截至撰写本文时已下跌39%。至少从2021年第三季度开始，该股每个季度的每股收益都超过了预期。相比之下，在过去12个月里，整个行业只有61.45%的时间能够超过每股收益预期。

2024年1月9日，艾伯森发布的数据显示，该公司每股收益为0.79美元，轻松超过了0.65美元的普遍预期。此外，该公司第三季度的收入为185.6亿美元，同比增长2.2%。

除了以往的盈利记录外，还有很多其他理由看好艾伯森，包括该股的股息。对于被消费品等安全股吸引的收益投资者来说，艾伯森的股息收益率为2.1%，按当前价格计算为每股12美分，相当于14.8%的派息率。

该公司的销售预测是建立在业绩优异的坚实基础之上的。预计艾伯森在2023年最后一个季度的收入为183.6亿美元，这一范围为181亿美元至185.2亿美元。

在2023年第三季度，艾伯森的销售额为182.9亿美元，在过去12个月里，这家连锁超市的销售额在75%的时间里超过了预期，而整个行业只有58.1%的时间在同一时期的销售额仅超过了预期。

此外，截至2023年11月， 艾伯森的净利润从2021年2月的1.442亿美元增加到3.614亿美元。此外，2021年2月报告的负净利润是该公司自2018年8月以来唯一一个净亏损的季度。在过去的五年里，艾伯森的季度净利润中位数为3.0315亿美元。

潜在的收购带来了机会

美国联邦贸易委员会（FTC）即将对艾伯森和克罗格（Kroger）的潜在合并做出裁决，美国第三大连锁超市以246亿美元收购艾伯森。监管部门对同一行业的两家大公司合并的审批一直存在担忧，这可能会引发反垄断问题。

但是，如果此次收购得到批准（这是预料之中的事情），那么交易最早将于今年年初完成。在这种情况下，克罗格对艾伯森股票的估值为每股34.10美元。在2023年10月该公司向股东支付6.85美元的特别现金股息后，调整后的每股现金收购价格预计为27.25美元，比目前的艾伯森股价有超过18%的上涨潜力。

除了以艾伯森命名的杂货店之外，艾伯森和克罗格的合并将涉及Safeway、Acme、Vons、Tom Thumb、Kings、Carrs和其他15个艾伯森的子公司品牌，以及克罗格及其Ralphs、Dillons、Harris Teeter、City Market、Fred Meyer和其他15个子公司品牌。艾伯森公司和克罗格公司的合并将创造一个462亿美元总市值的公司，该公司在高需求行业运营，由于持续的食品通胀，该行业的利润丰厚。

分析师观点

目前艾伯森股价约为23美元，而该股24.15美元的平均目标价代表未来有5.4%的上涨潜力。与此同时，该股股东可以享受到2.1%的可观股息。总体而言，基于过去三个月的2个买入和3个持有评级，该股获得了“适度买入”的一致评级。

结论

尽管艾伯森股价较历史高点下跌了39%，但该公司似乎已经做好了复苏的准备。在稳定的消费者需求和持续的食品通胀的推动下，加上克罗格可能收购的消息，艾伯森的股价可能已经触底。

此外，该公司的财务业绩和看涨的技术分析指标表明，未来12个月，该公司的收益将继续超过预期，该股的股价走势也将转向看涨。除此之外，分析师一致给出的“适度买入”评级也支持买入该股。