拼多多旗下Temu扩张迅猛，分析师称又一个井喷季来了

作者：Anna Sokolidou

来源：seekingalpha

作者系拥有多年经验的知名金融博主、股票分析师。

拼多多及其热门应用Temu正在美国、欧洲和其他地区的庞大电子商务市场迅速扩张。与此同时，拼多多在中国本土继续增长，推动了该公司的国际增长，并使该公司收入和盈利超过了预期，且连续三个季度表现优异。

在我看来，Temu除了来自中国的大量廉价商品外，该应用程序的用户友好性也非常吸引人。这款应用背后的技术非常直观，使得网购更加快速、简单、便宜，而且总体上Temu给人良好的体验。

此外，拼多多最近又报告了出色的季度业绩。拼多多的增长是惊人的，收益也比预期好得多。该公司发布了出色的财报后，该股股价飙升了18%。然而，相对于其增长率和盈利潜力而言，拼多多股价仍然很便宜。此外，拼多多应该会继续超过分析师的销售和每股收益预期。因此，该公司的股票在未来几年可能会继续大幅走高。

我建议投资者长期持有拼多多股票，因为该公司有强劲势头、长期的增长轨道和显著的盈利能力。

技术层面

虽然拼多多股票在短期内超买，但我认为这是有充分理由的。因此，我们可能会看到该股横盘，然后很快再次走高。拼多多股票的相对强弱指数相当高，该股将回落到120-130美元的支撑区间附近。尽管如此，拼多多股票的技术趋势仍然具有建设性，这意味着该公司股票可以在中长期内继续升值。

又一个井喷季

在财报中，拼多多的每股ADS摊薄盈利（EPADS）为1.55美元，比普遍预期高0.39美元。此外，该公司公布的营收为94.4亿美元，同比增长94%。收入比预期高出20.2亿美元，这意味着比预期高出27%。在盈利方面，该公司也实现了相当可观的34%的涨幅。这是拼多多连续第三次业绩超预期，该公司的业绩表现令人震惊。

拼多多TTM普每股收益预期4.07美元，但该公司实际每股收益达到5.26美元，超出预期29%。2024年市场对拼多多的普遍预测是6.55美元，而拼多多实际的收益可能在7.50美元左右。这意味着，拼多多目前的市盈率约为18.7倍，对于一家处于极佳位置的公司来说，这一市盈率并不算高。鉴于其强劲的势头和显著的盈利能力，拼多多的远期市盈率可能会扩大到22-25的范围，甚至更高。

营收增长

拼多多的销售增长将保持稳定，未来几年将以两位数的速度增长。此外，拼多多未来几年强劲的销售增长可能会使该公司的盈利增长超出预期。因此，我们可以继续看到拼多多优异的表现，这应该对拼多多的股价产生积极的影响。

Temu的特别之处

拼多多的Temu在不到一年的时间里下载量超过1.3亿次。仅在7月份，用户就下载了3000万次Temu。Temu现在是美国Google Play Store和Apple app Store下载量最高的购物应用。据估计，Temu每月的访问量约为2.87亿次，目前已成为美国第六大市场平台。Temu受益于直接从中国制造商那里采购产品，使其能够以巨大的折扣出售许多有价值的东西。

Temu的年收入预计为60亿美元，该公司母公司拼多多今年的收入应该在330亿美元左右。这是可能的，因为拼多多在中国运营着一个同样重要的姊妹平台——拼多多。拼多多是中国的电子商务巨头，这两个平台都为拼多多提供了可观的增长。

此外，拼多多的高利润使该公司能够大量投资于发展。这种动态将使得拼多多的增长和盈利能力不断提高。与阿里巴巴等竞争对手相比，拼多多在西方市场的渗透要成功得多。未来几年，拼多多在美国和欧洲的每用户销售额将继续增长，这将使该公司的收益好于预期。

拼多多今年的收入应该在330亿美元左右，预计该公司的收入增长将保持在20%-40%左右。这将显著扩大拼多多的全球市场份额，并使得该公司未来几年盈利能力不断增加、该股股票价格大幅上涨。

风险与结论

尽管我的预测是乐观的，但拼多多也面临着一些风险。该公司主要的风险是来自亚马逊、沃尔玛等美国电商巨头的竞争。此外，拼多多在中国国内还面临着来自阿里巴巴、京东和其他电子商务平台的竞争。

与此同时，产品质量等问题也令人担忧，这可能会让该公司及其股东感到头疼。最后，如果拼多多的增长速度比预期更慢，盈利能力低于预期，这可能导致该股股价上涨慢于预期或对未来几年的股价产生负面影响。

但总的来说，基于该公司的基本面，我仍然看好拼多多及其股票。