苹果被指硬件销售疲软，分析师称不影响其定价能力

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

作为全球顶尖的消费科技公司之一，苹果公司（Apple）面临着一个明显的难题。作为一家成熟的企业，苹果公司也面临着消费经济带来的压力。不过，该公司拥有巨大的定价权，因此值得考虑投资。我看好苹果的股票，因为该股在压力下表现出了韧性。

苹果近期业绩分析

首先，苹果公司最新发布的2023财年第四季度财报提振了投资者的信心。财报发布前，分析师指出了对该公司硬件销售疲软的担忧。尽管面临着全球需求担忧（尤其是中国）以及供应限制问题，苹果还是像往常一样发布了一份优秀的业绩。

财报显示，该公司当季每股收益达到1.46美元，超过了每股1.39美元的普遍目标。在营收方面，苹果销售额同比下降了0.7%，至894.6亿美元。不过，这一数字略高于分析师预期的892.8亿美元。

至于硬件组件，苹果iPhone的销售额达到438.1亿美元，符合华尔街的预测。此外，这一数字比去年同期增长了2%。同样，iPad的营收也令人鼓舞，达到64.4亿美元，超过了市场普遍认为的60.7亿美元。

公平地说，这对苹果股票来说并不都是利好。苹果Mac电脑相关的销售额有所下滑，从86.3亿美元的预期降至76.1亿美元。此外，在财报发布后的交易中，苹果股价一度出现下跌。

在财报发布前后，期权流量数据都显示，看跌交易——买入看跌期权和卖出看涨期权——可能影响了该股的市场人气。不过，苹果基本面的力量似乎已经占据了主导地位。

毛利率走势证实了苹果的定价能力

尽管苹果第四财季的业绩令人印象深刻，但从长远来看，真正能推动苹果股价走高的可能是该公司的定价能力。需要明确的是，没有一家公司能够完全免受外部压力的影响，其中包括，通货膨胀仍然居高不下。

然而，尽管消费者经济受到明显的不利影响，苹果公司的毛利率仍在继续走高。在第四财季，苹果的毛利率为45.2%。去年同期，这一数字仅为42.3%。这是一个强劲的迹象，表明就算价格上涨，消费者都将继续购买苹果的产品。这对苹果股票来说是个好兆头。

自2020财年第四季度以来，苹果的毛利率一直大幅上升。如此多的人仍在继续大量购买该公司的产品，这一事实表明，该公司的影响力几乎是无与伦比的。

如今，智能设备品牌之间并没有太大的区别。然而，苹果受益于该公司竞争对手所缺乏的忠诚度。即使是通货膨胀的经济情况下也无法削弱苹果的影响力。这对苹果股票来说是一个巨大的利好消息。

不便宜，但有效

如果苹果股票确实存在一个问题，那就是该股的溢价很高。目前，苹果的市盈率为31倍。一般来说，苹果属于电脑硬件板块，其市盈率为18.5倍。

与此同时，看好苹果股票的理由集中在该公司盈利轨迹的能见度上。面对不确定的市场环境，高能见度的企业应该比那些仅仅是股价低廉的企业获得更高的溢价。考虑到苹果在普遍压力下的一贯优势，这是一个值得的溢价。

分析师认为苹果股票值得买入吗？

华尔街给予苹果股票的一致评级是“强烈买入”，这是基于25个买入，8个持有，0个卖出评级得出的。苹果的平均目标价为201.99美元，意味着该股的上涨潜力为5.95%。

结论

作为一家老牌公司，苹果股票不是一笔令人兴奋的投资，但对于那些担心前景不明朗的投资者来说，苹果具有稳健的基本面和令人安心的业绩。尽管面临巨大的阻力，苹果的产品也一直在吸引消费者的资金，因此苹果的股票值得考虑。