摩根大通在行业一片混乱中受益，分析师称其是美国银行业缩影

作者：Andrew Hecht

来源：seekingalpha

作者系大宗商品和期货交易员、分析师，曾就职于Phillip Brothers、花旗集团等。

硅谷银行的崩溃引发了人们对美国银行业的巨大非理性恐慌，而这一事件距今才一个月。无论经济环境如何，毫无疑问，在Jamie Dimon的管理下，摩根大通代表了美国银行业的缩影。最近的行业压力实际上在很多方面对摩根大通都是有利的，因为该公司能够从较弱的竞争对手那里获得有价值的员工和客户关系。投资者也愿意在这种时候时买入摩根大通的股票。

近日，摩根大通发布了第一季度财务业绩，该行净利润126亿美元，每股收益4.10美元，营收393亿美元。小摩收入同比增长25%，主要得益于净利息收入的增长，而由于薪酬成本上升，该行的费用也同比增长5%。

尽管如此多的专家都在强调高利率将如何影响银行投资组合，但在我看来这种观点是短视，的因为很多人通常只关注一个指标，比如净息差。尽管小摩的证券投资净亏损8.68亿美元，但该行的ROTCE（有形普通股股本回报率）仍高达23%。