甲骨文被认为已被时代淘汰，分析师称不要忽视其超高盈利能力

作者：Jordan Sauer

来源：seekingalpha

作者系分析师、价值投资者。

作为投资者，我更倾向于投资那些管理层有长远投资眼光的企业。

甲骨文公司（Oracle）就很符合我的标准。就在两年多以前，人们还预计甲骨文的营收增长率只有1%，当时许多投资者认为甲骨文已经被时代淘汰。

甲骨文营收增长与市盈率

事后看来，甲骨文实际上是在遵循深思熟虑的长期战略，并在云计算领域获得了独特的竞争地位。

随着这一点变得越来越明显，甲骨文获得了更高的市盈率。

大约在同一时期(自2020年12月以来)，采用截然不同战略的赛富时公司（Salesforce）的市值则蒸发了近20%。

与甲骨文更为保守的资本配置相反，赛富时在收购方面一直非常积极。为了满足增长预期并维持其溢价估值，这家软件巨头还进行了重大的股东稀释。我认为这是一条与迂回投资相反的路线。