美联储维持利率不变 新兴市场成投资风向标？

北京时间昨日（3月21日）凌晨2时，美联储公开市场委员会（FOMC）决定维持2.25%~2.50%的利率不变，并暗示今年可能不会再加息。除此之外，美联储还计划在今年9月前结束对其4.2万亿美元资产负债表的大规模缩减。

汇率和债券纷纷做出回应

资本市场迅速做出反应，大量对冲基金迅速抛售美元多头头寸止损离场，令美元指数一度跌破96，创下过去两周以来的最低点95.95。

同时，基准10年期美国公债收益率跌至2.535%，为2018年1月以来的最低水平。

离岸人民币兑美元汇率突破6.7整数关口，一度触及今年最高点6.672。

新兴市场或成最大赢家

国际金融协(InstituteforInternationalFinance)最新数据显示，受美联储鸽派预期的影响，今年前2个月，全球投资机构已将860亿美元用于购买新兴市场股票和债券，规模超过2018年后三个季度的总和。

伴随新兴市场国家经济回暖，接下来的一段时间里可能还会有大量资金流入新兴市场国家以谋求套利会。

一位美国宏观经济型对冲基金经理3月21日向记者表示，在美联储暗示年内不加息后，他所在对冲基金投资委员会立即决定将新兴市场资产的投资比重，从原先的15%增加至30%，其中20%资金重点配置在中国、印度、巴西等新兴市场的股市、债市。

资金青睐下的隐忧

美联储的宽松政策预期使得新兴市场国家成为了避险场所，曾一度因美国加息而汇率承压的新兴市场国家能否延续经济复苏的态势，是全球资金持续流入的关键因素。

尽管资本流入使得国家的经常账户与资本账户得到改善，或更有助于经济增长，但同时也要警惕资金在获利离场后所带来的的本国金融市场动荡。