科创板火速开闸 一分钟带你看懂科创板（视频）

3月3日晚间，上交所发布了《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，保荐机构应当按照《实施意见》《注册管理办法》《审核规则》明确的科创板定位要求。

那到底什么是“科创版”，哪些企业可以在科创版上市？为何要新增科创板？戳视频↓↓↓Btimes财经带你1min看懂“科创板”~

以上的视频说明了想要在科创板上市的公司关心的问题。接下来再说说关于投资科创板的事儿。

为了更好解释“为什么普通人投资科创板，风险极高”的问题，首先，梳理一下科创板注册制之前的实行的制度。主板(包括主板下的中小板）、创业板均实行的是核准制。

另外，还有新三板，即全国性中小企业股份转让市场，为那些还未上市的中小微企业提供股权交易的场所。入门门槛低，所以目前新三板的企业质量参差不齐。但新三板属于场外市场，非上市公司，买卖股票有特定条件。所以，重点说说“核准制”和“注册制”的区别。

核准制，“核准”，就是说只有“审核”之后符合“标准“的企业才可以上市。“标准”即符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件，比如是否连续几年盈利。所以，上市公司发行的股票要有实实在在价值。

注册制，先说说想要通过科创版注册制上市的公司。“注册”，想象一下自己“注册”支付宝、微信等各种账号的情况。就是提交一些相关的“个人资料”，就可以给你一个号（股票代码），不管你的收入状况如何（对于科创板上市企业没有盈利要求）。

因此，由于科创板上市门槛低—— 不像“核准制”，没人提前帮你判断科创板上市公司的价值，所以投资者参与科创版完全就是VC（风险投资）的模式。因为科创板上市的企业可能是尚未盈利的企业，但投资前景或者概念较好。所以在科创板投资就和风险投资很像，需要有很强的专业性—— 投资成功率通常不超过百分之十，但一旦能够成功，就是十倍百倍的利润。

因为存在这样的风险，为了保护散户投资者，既然公司上市门槛低，就在另一头 —— 投资者这边设门槛，即科创板投资者必须有个人50万资产和2年证券交易经验。所以，这个门槛的意思也很明确，科创版投资，还是让有充足的资金和相关专业知识的人来做吧。

（视频： 财经时报团队  文：周霂）