比亚迪要说新故事了，车用半导体业务宣布独立上市

还以为比亚迪单纯是个造车品牌？

纵观公司业务及规模，比亚迪早已是一家业务遍及新能源及其产品的生产和销售（太阳能发电、电动汽车、电动叉车、云轨，储能设备、节能灯、碳酸锂矿等）、传统汽车生产和销售、IT部件生产和销售的千亿市值巨头。

最近，IT部件业务有了新动向。

比亚迪正在寻求将旗下半导体业务独立上市，业务主体是比亚迪半导体有限公司，为比亚迪的全资子公司。其前身是比亚迪微电子有限公司，业务覆盖IGBT、智能控制IC、智能传感器及光电半导体等，以车规级半导体为核心，同步推动工业、消费等领域的半导体发展。

功率半导体在新能源汽车中应用广泛，其中IGBT占新能源汽车成本的10%左右。以单车成本15万计算，IGBT单车价值量高达1000-5000元。

机构预计2020年全球市场空间接近百亿元，到2025年国内新能源汽车IGBT市场空间1050亿元左右。

比亚迪2005年就开始布局IGBT，2010年开始批量配套旗下新能源汽车。2018年比亚迪半导体发布车规级IGBT 4.0技术，全面掌握IGBT芯片设计和制造、模块封装、大功率器件测试，打破海外垄断，是自主可控车规级IGBT领导厂商。

根据NE时代数据，2019年国内新能源汽车用IGBT中，比亚迪半导体市占率达18%，位列第二。

比亚迪新能源汽车累计销量超75万辆，其所搭载的比亚迪半导体IGBT耐久性和可靠性经过售后市场充分验证。比亚迪半导体深耕功率半导体技术，2019年还推出了SiCMosfet，2020年将实现批量配套。

本次以IGBT业务为核心对旗下半导体业务做整合，产品线由消费向工业领域拓展，有利于强化优势，抓住半导体行业机遇。

从组织结构调整和资本运作角度看，分拆上市将赋予"比亚迪半导体"独立运作和独立融资功能，促进经营表现，有望加速扩大外供，加快新能源IGBT国产化进程，最终回馈股东；引入战投、员工股权激励，有利于企业释放经营活力。

除IGBT业务拟分拆上市外，比亚迪电池业务此前也已明确将独立上市。

公司在年初将弗迪电池、动力、科技、视觉、模具公司独立为子公司，以进一步增强其竞争力，实现对外供应。今年3月，比亚迪丰田合资研发公司正式成立，为丰田提供电动平台技术，这也是比亚迪电动技术外供的关键里程碑。

此外，半导体行业的中长期发展值得期待。

2019年半导体行业全年先冷后热，国产化公司的份额增长与资本支出表现强劲，国内全年半导体行业相关公司平均收入增速50%左右，净利润增速150%左右，半导体行业受益国产替代和下游需求景气双重拉动，整体表现强劲。

部分半导体公司在2019年率先释放业绩，部分公司虽业绩表现不明显，但在手订单情况较好。

虽然在海外疫情加剧背景下，电子行业作为全球化关联性较高的行业，整体板块相对承压，但半导体行业预计会持续强于行业其他板块。当前新冠疫情会短期影响行业增速，并不会改变半导体产业发展趋势。

新能源汽车、光伏和风电等新能源市场、变频白色家电市场仍处于成长初期，未来高速增长可期，作为核心部件IGBT也将持续受益。

比亚迪此次将半导体业务独立打包上市的计划，预计也是看中了未来新能源汽车市场的长期发展前景，以及车用半导体的巨大市场空间。凭借比亚迪半导体多年的技术研发及市场积累，未来国内的车用半导体龙头位置，比亚迪可能当仁不让。