亚虹医药APL－1702获海外授权，总额2．5亿美元创欧洲妇科纪录，超其全年营收十倍。其中含大量未兑现里程碑，兑现存疑。
恒瑞医药以26亿美元总对价将HRS－1596全球权益授权诺和诺德。这款处于I期的早期药物凭何获高溢价？
康方生物依沃西国内四项III期全胜，却在海外市场面临中西方数据差难题。
恒瑞医药获诺和诺德26亿美元GLP－1药物授权，3亿美元首付款将直接增厚当期利润。
恒瑞医药将HRS－1596全球权益独家许可诺和诺德，获3亿美元首付款，潜在总额最高26亿美元。
博锐创合将临床前放射性配体疗法以高达9亿美元授权诺华。款项由里程碑驱动，前期兑现有限。
益方生物8月二次递表港交所，营收暴跌78%后反弹，License-out模式的脆弱性与融资自救逻辑值得审视。
百济净利暴增627%、信达BD累计340亿美元，创新药企集体跨过盈利线，但利润可持续性仍需拆解。
海思科以现金加股权组合首收7589万美元授权自免资产，创新药出海交易从一次性买卖转向长期利益绑定。