阿里单季资本开支676.78亿元，美图半年研发费用4.73亿元。143倍差距不是效率差，而是买机器与养人的资产结构差。
Snowflake二季报营收15.5亿美元增35%，产品收入增速37%，盘前涨23%；变量是AI代理重燃消耗型计费。
海天、中炬、千禾上半年营收合计增7.5%，酱油主业却只增5.1%；增量藏在食用油和鸡精里，经销商还在净减少。
凌云光半年报净利润增583%，但5.89亿浮盈来自智谱华章股权增值，占利润近九成，主业经营利润同比下滑约18%。
中芯国际H1净利增94%至44.67亿，量价齐升驱动而非单纯扩产。Q3温和指引暗示涨价红利面临折旧与产能释放双重考验。
上半年净利36.42亿，同比增2207%。36亿从何而来？95%应收集中度和翻倍存货又指向怎样的风险？
佰维存储H1净利71.66亿扭亏，但每股经营现金流-13.28元、存货181.68亿超半年营收，利润兑现质量存疑。
千里科技H1智驾收入12.35亿占主营24.3%，毛利率升至12.7%，11.2亿研发暴增吞噬利润。