苹果自6月以来市值攀升万亿美元至5．03万亿，成为全球科技股抛售潮中的避险港湾。
纳指10月累跌5．3％，标普科技板块单日暴跌4．24％。巨头AI基建投入致使自由现金流集体转负，市场定价逻辑悄然生变。
eBay发布Q3财报，营收32．1亿美元同比大增近10％，远超华尔街预期；EPS达1．51美元。
2026年Q3财报季，三大AI巨头因自由现金流表现遭市场差异化定价。
谷歌Gemini4Carbon夺冠，Q3自由现金流却转负至－90．65亿美元。巨额算力投入暴露AI军备竞赛的残酷真相。
波音三季度调整后每股亏损34美分超预期，商业航空部营业亏损近7亿美元。
Meta宣布五年资本开支增至8250亿美元、自由现金流历史首次转负后，市场对AI投入产出比的焦虑蔓延。
亚马逊等五巨头2026年AI资本开支近8，000亿美元，对应AI收入仅1，150亿美元。
MetaQ3资本支出349．1亿美元超过同期经营现金流，自由现金流转负21．2亿美元。
特斯拉Q3归母净利润同比下滑43％，但自由现金流实现正数15．31亿美元，远超市场预期负45．06亿。
通用Q3EPS超预期3．70美元却跌7％：利润被关税与通胀吞噬，而EV重组完成释放百亿自由现金流。
MetaQ3财报在即，预期单季资本开支近410亿美元，自由现金流转负逾91亿。
高盛预测微软Azure增速达47％，但AI基建投入将致自由现金流暴跌至143亿美元。
半年内两度发债逾750亿元，2026年上半年资本开支同比增110％至963亿元，自由现金流罕见转负。
英伟达董事会批准追加1500亿美元股票回购授权，剩余额度升至2350亿美元，计划2028财年前执行完毕。