16套房估值1.62亿，难填贵阳银行16亿坏账

贵阳市中级人民法院的一纸执行裁定书，让这场历时两年的追偿最终定格。

2025年9月，因穷尽财产调查措施后未发现被执行人有其他可供执行财产，法院裁定终结本案执行程序——也就是业内俗称的“终本”。而截至此时，贵阳银行能拿到的唯一硬抵押物，是那16套此前被反复评估、多次法拍却始终无人接盘的房产，评估总值合计1.62亿元。

这笔贷款的原始金额是16亿元。

曾经位于深圳福田核心区的商务办公楼和香蜜湖豪宅区的住宅，如今成了压垮这家城商行资产质量的最后一根稻草。当法拍平台的倒计时结束、屏幕显示“无人出价”时，一个属于地方中小银行的旧梦彻底碎裂：大客户真的会有政府兜底吗？

“大客户神话”的破灭

这起案件的起点并不起眼。

2021年6月，贵阳银行双龙航空港支行向贵州国际商品供应链管理有限公司发放16亿元综合授信。天眼查显示，这家公司的控股股东为深圳正威集团，实际控制人为王文银——彼时他以177亿美元的财富登上福布斯全球富豪榜，被称为“世界铜王”。

为保障这笔大额授信安全，贵阳银行要求了看似严密的担保结构：正威集团及多个关联方签署《最高额保证合同》承担连带责任，同时以16套房产作为抵押，并设置了股权质押。

但现实给了这种“迷信”一记重拳。上海定达律师事务所副主任刘海斌在接受采访时指出，许多金融机构在争夺“优质大客户”时，往往会放松集中度管控的底线，认为“大客户出了问题政府会救、银行也会联合展期”。这种信念根深蒂固于过去十年对大型民企的隐性兜底预期之中。

然而，一旦实控人名下的某个主体爆发债务危机，整个集团的风险敞口会像多米诺骨牌一样蔓延。2023年前后正威系资金链骤然断裂，子公司之间的关联担保和资金拆借迅速引发连锁反应。原本坚不可摧的“连带保证”和“股权质押”随之失效，最终只能依靠那16套不动产苦苦支撑。

法拍变局：流动性枯竭的抵押死局

2024年2月，贵阳银行双龙支行正式提起诉讼；同年12月，一审胜诉，法院判决贵州国际支付本金及利息合计15.84亿元，并对深圳16套房产享有优先受偿权。被告未履行义务，2025年9月银行申请强制执行。真正的戏码，从法拍开始。

今年5月，首批6套位于深圳福田核心区的商务办公楼在阿里资产平台挂牌。这6套房产总面积约1179平方米，起拍价2935.8万元，折合单价仅2.5万元/平方米。最终以无人接盘告终。到了9月7日再次拍卖，起拍价已大幅降至2789万元，再度流拍。

同样在近期，天御香山花园两套住宅也被摆上法拍货架。该小区位于深圳顶级豪宅板块香蜜湖，评估单价约15万元/平，这是正威集团曾用作员工宿舍的资产，起拍价合计2230万元，同样因无人出价而流拍。

据拍卖平台披露的涉执房地产处置司法评估报告，16套房产评估总值仅为1.62亿元。但这只是账面价值，真正决定回收率的是市场流动性。近年来深圳写字楼市场的空置率和租金持续承压，商业办公物业的流动性大幅收缩；即便在香蜜湖这样的豪宅板块，二手房成交也在加速降温。

法拍市场向来比正常交易市场折价更多，通常要打到市场价的七折甚至五折才可能成交。当买方观望情绪浓厚、资产根本无法变现时，账面评估价就成了毫无意义的数字。对于贵阳银行而言，这意味着最坏的剧本正在兑现——它手中的抵押物不仅价值缩水，而且根本卖不出去。

不止一笔坏账：全行资产质量面临压力测试

虽然贵阳银行在公告中强调，已对该涉案的全部贷款及票据垫款在以前年度全额计提了资产减值准备，本次事项不会对公司本期利润产生重大影响，但这笔16亿坏账只是冰山一角。

半年报数据显示，2026年上半年，贵阳银行不良贷款余额达63.85亿元，较年初增加7.97亿元；不良贷款率攀升至1.78%，较年初上升0.19个百分点。风险抵补能力有所削弱，拨备覆盖率为229.57%，较上年末下降6.05个百分点。

分行业来看，公司贷款不良率1.36%，较上年末上升0.06个百分点；其中批发和零售业贷款不良率高达4.64%，制造业贷款不良率2.33%。这两个行业正是正威系和其他大型商贸民企聚集的领域，区域产业结构转型带来的阵痛直接传导至银行资产负债表。

另一个不容忽视的信号是业绩层面出现增收不增利。2026年上半年营业收入72.07亿元，同比增长10.87%；但归母净利润23.60亿元，同比下降4.61%。贵阳银行自身在财报中解释为“对部分风险资产加大减值计提力度”。

除正威系外，该行还卷入九州名城等的大额合同纠纷——一笔3.15亿元债权同样因被执行人无财产可供执行而被法院裁定“终本”，且已全额计提减值准备。多笔大额不良叠加之下，贵阳银行的资本消耗速度正在加快。

中小银行的风控补课

刘海斌的分析并非空穴来风。对于地方中小银行而言，客户集中度过高带来的不仅是单笔损失，更是信用风险的传染性冲击。严格执行“集团限额”管理，将同一实控人名下的所有关联企业视为一个风险敞口，并在内部设定比监管红线更严的自律红线，已成为不得不面对的生存法则。

当一家银行的不良贷款率已经逼近监管红线边缘，拨备覆盖率持续下行，它还有多少空间消化下一个“正威系”？这不仅是贵阳银行的账本问题，更是中国区域金融生态在去杠杆周期中的一场压力测试。

接下来，以下几组观察指标将决定此类案件后续走向： 1. 深圳商业地产法拍的下一轮降价幅度——如果评估价继续下修，实际回收率将进一步摊薄。 2. 贵阳银行年报新增不良的构成——是否还有类似体量的大额诉讼悬而未决。 3. 正威系的境外偿债安排——王文银是否在海外有其他资产被跨境冻结。 4. 同业对正威系的敞口规模——是否存在跨区域传染风险。 5. 贵阳银行的资本补充计划——在持续消耗拨备的情况下，其发行二级资本债的可能性。