微博【财报深度解读】京东准备大决战？
作 者 | 梦萧
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京东正在背水一战。
5月28日，在“京东618，又好又便宜”发布会上，京东宣布，今年京东618将于5月31日晚8点正式开启。而近期刘强东的训话让外界解读出了“狼性的一面”，训话称“不拼搏的不是我兄弟”。
此时的京东同时开启优化裁员，很多人力挺刘强东，认为刘强东喊出这样一句话，说明内心的愤怒和焦虑，也是京东为“618”决战的一种玩命态度。
刘强东的焦虑也体现在资本市场之上，5月22日至28日，京东股价4连跌，股价跌幅超10%，更让刘强东难以言表的是，明明京东营收体量位居第一，却只有456.4亿美元的市值。截至5月28日收盘，阿里的市值为1949亿美元，明明是“小弟”级别的拼多多，市值却高达2079亿美元。要知道京东在2024年Q1的营收高达2600亿元，稳居三大电商之首，同期阿里营收为2219亿元，拼多多只有868亿元，营收体量上京东是拼多多的3倍，但市值却只有拼多多的四分之一不到。
众所周知，中概股在美股集体遇冷，股价基本都遭遇大跌，电商三强的股价也出现一定波动。阿里较高峰值下跌了75%，京东下跌了72%，而拼多多下跌了30%，这对刘强东来说是种打击，也或是狼性训话的爆发点，京东正在驶入一个新阶段。
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京东亟需“狼性”
京东是目前拥有员工总数最多的民营企业，其员工总数高达54万之多，而排名第二的腾讯员工人数只有10万人，不足京东的五分之一。论社会责任，京东承担的远比其他互联网大厂多。在刘强东“狼性训话”之余，公司内部高管反思过去数年间公司在管理上出现的失误，承认京东集团体系存在“大企业病”。
京东的大企业病有多严重？据《每日经济新闻》等媒体报道，京东每月有1.4万人找人代打卡，甚至形成专门的生意，代打卡15元一次，一个人最多可以替20人代打卡，除了自身正常收入之外，每天代打卡就可以有300元的收入。
据媒体报道称，有的员工一歇就是两个月，连公司都不去一趟，通过代打卡还是能领到1.5万元工资。更有甚者，每天早晚按时到京东点卯，但却转头去隔壁的公司干第二份工作，拿双份薪水。面对自身市值的不断下滑，以及增幅的放缓，刘强东的愤怒在情理之中。
刘强东那句“不拼搏不是我兄弟”的训话，显然不是针对几十万在底层拼搏的快递小哥，因为快递小哥中午不会关灯午休两个小时，训话明显是针对身处高位的管理层。
对于身在京东的底层打工人，刘强东不管是不是嘴上说说“兄弟”，还是真的把员工当兄弟，但他对快递小哥的关心却是实打实付出的真金白银，基于此，拥有五险一金的京东快递小哥的流动性是快递公司中最低的。
底层出身的刘强东，在很长一段时间，更多都是在努力削减管理层的待遇，尽量增加基层的福利待遇，即便是并购德邦，也给德邦的物流小哥购买五险一金。身处电商行业，能给几十万名快递小哥正式员工待遇，就这一点，刘强东的确“够兄弟”。刘强东担忧的也不是这些快递小哥的不拼搏，而是坐在总部办公室这些敲键盘的管理层，快递小哥无法找人代打卡，也无法关灯午休两小时，于是刘强东宁可背负质疑，也要拿管理层开刀。
“大企业病”不只有京东有，阿里、百度和字节跳动，也都在近期对企业的“大企业病”作出改革，阿里巴巴集团主席蔡崇信、首席执行官吴泳铭直言，阿里巴巴出现了一些“大公司病”的症状。在联合署名的致股东信中表达了开刀“大企业病”的态度。李彦宏在5月9日的“百度骄傲”颁奖活动上也点出百度的“大企业病”。字节跳动CEO梁汝波在2024年年度全员会上也多次提及“危机感”，并将“加强危机感”列入年度目标。
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体量稳居电商行业第一
其实京东的基本盘比想象中要稳健。
京东在2023年的整体表现其实高于市场预期。2023年，京东营收1.085万亿元，同比增长3.67%，连续两年营收破万亿。其中商品收入中的日百品类在上季度的基础上恢复快速增长，收入同比增速达到8.6%。受益于积淀多年的供应链基础设施效能持续释放，一季度，服务收入达到515亿元人民币，同比增长8.8%，其中，物流及其他服务收入同比增长13.8%，继续保持强劲增长势头。2023年京东净利润241.7亿元，同比增幅高达132.82%，虽然相比2020年的494.1亿元还有不小差距，已经成为京东净利润第二高。
同期阿里的营收为9412亿元，拼多多的营收为2476亿元，阿里和京东的营收体量差距约为1400亿元，而拼多多和京东的差距则高达8370亿元，在营收体量上，京东稳居电商行业第一，且这一位置短期内很难被取代。
2023年，京东的毛利率和净利率均有所提升。14.72%的毛利率为2018年以来最高，2.14%的净利率也是2018年以来的第二高，仅次于2020年的6.62%。
近期，京东发布了超出市场预期的2024年一季报，一季度京东营收2600亿元，同比增长7.04%，这一增速远高于去年同期的1.38%。归母净利润为71.3亿元，同比去年同期的61.61亿元增长13.88%。值得一提的是，一季度京东的毛利率和净利率均有提升，15.29%的毛利率相比去年同期的14.82%提升了0.47个百分点。2.83%的净利率也相比上一年同期的2.55%提升了0.28个百分点。
如果在非美国通用会计准则下，京东一季度归属于上市公司普通股股东的净利润为89亿元人民币，同比增长17.2%，大幅超出市场预期。这是京东通过不断优化用户体验，各项用户指标均实现大幅提升，季度活跃用户数已连续两个季度保持同比双位数加速增长，用户的购物频次、NPS（净推荐值）和低线城市用户数量都在显著提升。京东首席执行官许冉表示，对用户体验的重视带来一季度活跃用户数和用户参与度的强劲增长。
从2023年全年和2024年一季度的财报来看，京东在电商领域的业绩增长还算平稳，拼多多因为自身体量较小，增长较为迅猛，但2024年一季度的增幅也明显放缓，由2023年的25%降至一季度的16%，而京东的增幅则由2023年的3.67%提升至一季度的7.04%，无论是2023年增速还是2024年一季度增速均远高于阿里，京东优化用户体验的成效正在体现。
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采销口是重中之重
京东一向重视采销，从薪资中可以窥见一斑。
京东采销岗位年固定薪酬此前一直是16薪，已经羡煞全行业。5月27日京东宣布，自2024年7月1日起，通过一年半时间，京东采销年度固定薪酬提升至20薪，也就是说工作一年能领到正常一年零八个月的薪水，且业绩奖励上不封顶。
其实这不是刘强东第一次给员工涨薪，仅仅在今年已经是三次大规模涨薪。自2024年1月1日起，京东零售所有线上业务同事，原月度绩效工资、浮动年终奖均增加到固定薪酬中，享受4倍月薪固定年终奖，调整后年度固定薪酬涨幅接近100%。自2024年2月1日起，超2万名京东一线客服员工实现全年平均薪酬上涨超过30%。京东客服成立于2009年，目前已发展成为行业内规模最大的自营客服团队。
在618前夕，刘强东发表的狼性训话，虽然让一些员工体会到了紧迫感，也有官宣涨薪的喜讯。刘强东宣布给全体采销员工涨薪20%-100%，刘强东强调，公司要实现业绩好、薪酬上涨、实现梦想，并让每个员工都能做出值得骄傲的成就，当然实现这样梦想的前提就是必须拼搏，而不是找人代打卡和午休2小时。
据中金公司研报中电商平台的GMV增速和格局变化，尽管2023年营收上京东位居第一，但GMV体量却不及阿里的8万亿元和拼多多的3.7万亿元，京东在2023年GMV约为3.6万亿元，而拼多多2021年的GMV仅为2.44万亿元，增长速度惊人。
因为阿里和京东最近都没有公布活跃用户总数，以2022年财报数据来看，阿里2022财年全球年度活跃消费者13.1亿，其中超过10亿来自中国市场，3.05亿来自海外；京东截至2022年第三季度末，其活跃用户数量为5.883亿，拼多多截至2022年3月31日的年活跃买家数为8.819亿。虽然对比的时间不同，但可以看出走高端路线的京东活跃用户上远不及阿里和拼多多。
综合财报数据可以看出，阿里GMV和活跃用户总数位居行业第一，京东营收最高，拼多多净利润最高，这也是拼多多市值最高的重要原因。京东在营收上遥遥领先，但利润、GMV和活跃用户数几个指标都落后于主要竞争对手，在抖音快手这样的有竞争力的电商平台进入赛道后，京东面临的竞争将更加残酷，京东的接连涨薪也是为了应对竞争对手的强力竞争。
现在京东已经意识到问题所在，幸好刘强东是一个执行力强的大佬，从618的布局可以看出，这一次他准备提前决战，抢占互联网电商制高点，让京东重新夺回电商第一的位置。
某种程度上，今年618还未开始就有了非同一般的意义，而在今后的电商历史上，也会有浓重一笔。
文章系作者个人观点
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