【财报深度解读】疯狂的预制菜该凉了？

^{作 者 | 无忌}

^{正文共计4648字，预计阅读时长12分钟}

 

315晚会之后，预制菜再次被推到了风口浪尖。

 

 

因为预制菜一般采用冷冻或冷藏的方式保存，不可避免的会使用到添加剂和防腐剂，同时在加工和储存过程中，可能出现原料以次充好和交叉污染的情况，从而对人的健康造成威胁。

 

曾几何时，预制菜还只是冰箱角落里默默无闻的存在，而如今，它却成为了现代人餐桌上不可或缺的角色。

 

故事要从20世纪初的美国说起。那时，快速冷冻技术的发明，像一把魔法钥匙，打开了食品长期保鲜的大门。这项技术不仅让速冻食品开始走进千家万户，更为预制菜的出现埋下了伏笔。随着城市化的步伐加快，忙碌的人们开始追求更加便捷、高效的餐饮方式。于是，麦当劳、肯德基等快餐巨头应运而生，它们凭借标准化、规模化的预制食材，迅速占领了市场，赢得了消费者的喜爱。

 

与此同时，在遥远的东方，日本也开始了预制菜的探索之旅。虽然起步较晚，但日本社会结构的巨大变革，如家庭小型化、女性就业率的提升等，都为预制菜的发展提供了肥沃的土壤。在这样的背景下，中食市场——即消费者购买即食类产品在家庭或其他场所食用的模式——逐渐兴起，成为预制菜在日本最主要的消费场景。

 

而中国，作为世界上人口较多的国家，近年预制菜行业的发展更是一度风光无限。从最初的接触半成品菜配送模式，到如今涌现出一批批优秀的预制菜企业和品牌，中国预制菜行业的发展速度之快、变化之大，令人瞩目。尤其是在疫情期间，预制菜更是迎来了前所未有的发展机遇。消费者对于便捷、安全、营养的餐饮需求日益增长，预制菜的品类和渠道也不断丰富和创新。

 

然而，预制菜的发展并非一帆风顺。尽管它带来了诸多便利，但关于其口感、营养价值和食品安全等方面的争议也从未停止。一些消费者认为，预制菜虽然方便快捷，但却失去了新鲜食材的口感和营养价值。同时，由于预制菜的生产过程涉及较多环节，食品安全问题也不容忽视。

 

要说到预制菜，就不得不提一个重量级人物——张核子，这位曾经因核酸造假事件而被推到风口浪尖的“核酸大王”，摇身一变似乎变成了“预制菜大王”。

 

2024年3月12日晚间，张核子发布了一则否认进军预制菜的视频，他表示去年成立的“核子农业公司”是一家研究功能性大米的种子公司，而非预制菜公司。巧合的是，张核子辟谣正好在央视315披露梅菜扣肉预制菜的黑幕之前。

 

在张核子辟谣3天后，央视315晚会曝光了槽头肉梅菜扣肉预制菜乱象，或撕开了预制菜的遮羞布，让原本就陷入舆论争议的预制菜，再次站到聚光灯下。

 

在预制菜被各界口诛笔伐之余，俞敏洪也被多次提及，在这次“踩雷”预制菜之前，东方甄选转型直播带货一度被众多互联网公司效仿，认为是成功转型的典范。

 

凭借超强的人气，俞敏洪很快将东方甄选转型成功，直至这次在梅菜扣肉“踩雷”，为什么预制菜从风口到人人喊打？

 

 

1

东方甄选和小杨哥涉事

 

 

在“3·15晚会”曝光的安徽东辉食品科技有限公司生产的“御徽缘梅菜扣肉”并不是多有名的品牌，之所以引发广泛关注是因为东方甄选和直播带货的头部网红疯狂小杨哥均在直播间销售该款产品，而东方甄选粉丝数超过3000万，疯狂小杨哥的粉丝数则超过1亿，以千万计的直播间出现这样的问题食品引发网友强烈质疑。

 

东方甄选一直对外宣称背调很严格，如此令人作呕的“毒”食品是如何通过审核且销量数万单的？疯狂小杨哥那边的一场直播销量就高达24.2万单。

 

东方甄选和疯狂小杨哥先后做出道歉。相比小杨哥的闪烁其词，东方甄选的道歉声明显然更有诚意，在退费上又做出三倍赔偿的承诺。尽管如此，代销问题产品的主播究竟应该承担什么责任，依然没有一个明晰的界定。但对此前的品控环节，无论是东方甄选还是三只羊网络，均声称“生产商和销售方均表示线上产品未违规使用槽头肉，并承诺会尽快提供相关证明材料。”而黑猫投诉上已经有消费者明确要求小杨哥假一赔十，后期可能会有更多消费者加入维权行列。

 

 

 

 

三只羊网络（小杨哥实控）称：“品控人员于2023年5月4日至5日，突击检查生产商的原材料、生产车间、包装车间等并监督现场发货情况，期间留存视频及图片证据，现场并未发现异样，并将上述证据报告给相关主管部门备存。”

 

东方甄选和小杨哥的道歉也未能平息舆论，很多网友直言道“不是道歉和退款就完事的”，甚至有网友呼吁要让他们负刑事责任，毕竟东方甄选和小杨哥一年的直播带货的金额高达57亿元和32亿元，东方甄选的营收为28亿元，净利润5.09亿元。而小杨哥的带货佣金为14%，以他总计带货超过150亿元计算，仅仅从直播带货的个人收益就超过20亿元。

 

地方媒体“合肥在线”对小杨哥2023年的收益做了保守统计，估计小杨哥的个人收益超过10亿元。2023年很多A股公司尚未发布财报，仅以2022年为参考，2022年A股上市公司中，净利润超过10亿元的只有359家。该年A股上市公司总数为5075家，也就是说，小杨哥一个网红的赚钱能力，比剩下的4700家上市公司还要强。

 

 

2

东方甄选营收和净利率激增

 

 

东方甄选此前一直是成功的。从最新财报来看，东方甄选的业绩也异常出色。2023年东方甄选总营收45.10亿元，同比增长650.98%，归母净利润9.71亿元，同比增长281.90%。这两项增幅在A股数千家上市公司中均进入头部行列。

 

此前一年同期，东方甄选的营收仅为6.005亿元，且同比出现3.7%的下滑。归母净利润方面，上一年同期为-5.340亿元，同比增长67.80%。2023年东方甄选的营收和净利润都实现了高速增长，东方甄选扭亏为盈，由上一年同期亏损5.34亿元到盈利9.713亿元。

 

 

 

 

随着东方甄选业务规模的扩张，员工数量也持续上升。财报显示，截至2023年11月30日，东方甄选共有1785名全职员工、720名兼职员工。而在上一年同期，东方甄选有1260名全职员工及410名兼职员工。在员工数量上增加了835名。其中全职员工增加了525名，兼职员工增加了310名。

 

在截至2023年11月30日的6个月时间内，东方甄选的薪酬总额为6.25亿元，此前同期的薪酬总额仅为2.33亿元，同比增长了167.7%。以最新全职员工和兼职员工总数2505名计算，平均薪酬为41583元/月。上一年同期总薪酬为2.33亿元，总员工数1670名，平均薪酬为23253元/月。平均薪酬涨幅达78.8%。当然平均薪酬只是一个参考，这里包含董宇辉这样头部主播的薪酬，东方甄选的普通员工薪酬应该很难达到平均值。

 

但需要注意的是东方甄选3月19日收盘股价为23.000港元，再度下跌2.13%，自315晚会曝光其直播间售卖的劣质梅菜扣肉后股价已经三连跌。算上晚会前的连续两个交易日下跌，东方甄选的股价已经五连跌。进入2024年，东方甄选的股价由27.8港元/股跌至3月19日的23.000港元/股，跌幅达17.3%。相比2023年1月的75.55港元的高点，跌幅已经高达70%。

 

在东方甄选营收和净利润均实现激增的情况下，资本市场反应平淡，加上315晚会关于东方甄选曾销售过的梅菜扣肉预制菜的曝光，短期内或将对其股价造成一定波动，而东方甄选这次损失的也不仅仅是退款或赔款，而是消费者对东方甄选的信任，这种信任一旦消失，就很难再被培养，这才是东方甄选的最大损失。

 

从315晚会曝光梅菜扣肉预制菜后，东方甄选的粉丝数量也出现了下滑，春节期间东方甄选官方账号粉丝数量为3108万人，而截至3月19日，东方甄选的粉丝数量变为3073万，粉丝数量减少了35万。同时黑猫投诉平台上关于东方甄选的投诉数量已经达到6565件。

 

 

 

3

预制菜为什么不火了？

 

 

受预制菜影响的可能远不止东方甄选和小杨哥的三只羊网络，很多跟风入局的互联网企业也将遭受重创。而此前互联网大厂几乎从抢菜市场生意换了个姿势纷纷卷向餐桌“预制菜”。比如京东发布的“预制菜计划”、美团上线了预制菜专区、盒马APP也上线了预制菜频道和叮咚买菜把预制菜提升至一级部门，这一切都源于预制菜庞大的市场规模。

 

据《中国日报》报道，在3月15日第二届中国国际（佛山）预制菜产业大会15日发布的《2023年中国预制菜产业发展蓝皮书》称2023年中国预制菜市场规模为5165亿元，同比增长23.1%，到2026年有望超过10720亿元。万亿级的市场规模成为令人垂涎的大蛋糕，众多互联网大厂凭借自身的流量入局就不难理解。

 

除了盒马、叮咚买菜这类垂直平台和趣店这样的电商平台之外，千味厨房、安井食品、绿进食品等传统食品公司也纷纷下场，海底捞、西贝这样的连锁餐饮品牌自然不甘落后，就连莲花味精这样的老牌品牌以及和食品完全不相关的运动品牌贵人鸟也要借壳新注册相关公司进入预制菜赛道，一时间预制菜赛道汇集了各行各业的企业，都想在预制菜的市场中分一杯羹。

 

但在一番雷声大雨点小的操作之后，众多涉足预制菜赛道的企业不仅未能分得一杯羹，反而经营每况愈下，趣店在2023年三季报显示，仅在Q3单季度亏损高达6.48亿元，创上市以来单季的最大亏损。关于Q3巨额亏损的原因，趣店表示这与公司预制菜项目收缩有关。

 

据悉，趣店Q3仅用于支付裁员、预制菜清库存以及解约供应商的赔偿费用便高达4.69亿元。另一家高调进入预制菜赛道的体育第一股贵人鸟，在2月1日至3月7日，股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票已经触及终止上市条件，上交所对公司股票作出终止上市决定。

 

通过趣店以及已经退市的贵人鸟的窘状，可以看出，预制菜虽然一度是风口，也不是谁都能分一杯羹的，不计成本地切入赛道，不仅加剧了自身原本不佳的财务状况，还极易引发一系列连锁反应。预制菜第一股味知香的表现同样惨淡，2023年前三季度总营收只有6.19亿元，同比只有1.92%的增长，净利润1.072亿元，反而下滑了2.9%。其股价也由高点的100元跌至31.05元，跌幅近七成。

 

据BT财经不完全统计，目前A股市场中共有103只预制菜概念股，其中市值最高的公司也并非传统的食品加工类公司，而是格力电器。因为格力电器拥有全套自动化生产设备、智能化物流设备、高端冷冻冷藏设备等业务，可以为预制菜工厂提供技术支持。

 

在315晚会曝光相关预制菜之后，3月18日A股开盘后，预制菜板块出人意料地低开高走，板块个股上涨数达到85家，但总体涨幅较小。IPG中国区首席经济学家柏文喜表示315晚会的曝光以及近期频发的食品安全问题，让预制菜行业的投资回报前景变得不明确，这样连续的负面舆情会导致投资者的信心下降，从而影响投资回报。

 

如今，一度大力宣传和推广的美团和盒马基本不再强推预制菜，在盒马鲜生门店里，预制菜已经没有单独的展示空间。盒马APP上，预制菜的位置也不算靠前。在不久前的春节档，盒马APP首页也只推荐了一款预制菜。

 

从最初的大风口，到现在的几乎销声匿迹，尽管目前国内依然有数千家预制菜企业，却因受限于人们消费习惯的改变以及相关食品安全问题频出，预制菜明显没有前几年的火爆。经过315晚会的曝光，对原本就不确定的预制菜产业或是一次严峻考验，未来预制菜走势如何，BT财经将持续关注。

 

 

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