英特尔股价一度暴跌12%，分析师称市场不能容忍谨慎的指引

作者：David Moadel

来源：Tipranks

作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

如今，似乎市场上每个人都厌恶英特尔（Intel）的股票。这是市场变化无常的一个迹象，但我认为投资者应该从大局出发，做出自己的决定。当尘埃落定后，我预计市场会再次看涨英特尔，从长远来看，我看好英特尔的股票。

英特尔是一家芯片制造商，与竞争对手不同的是，该公司还代工生产芯片。毫无疑问，从事代工业务是有风险的，但这正是英特尔与众不同的地方。

如今英特尔股票的暴跌似乎是一个教科书式的案例，来说明投资者情绪是如何瞬息万变的。在短短一年的时间里，英特尔经历了从冷门到宠儿、再被遗弃的转变。不过，不要对市场剧烈的情绪波动感到沮丧，因为我认为这是投资者的非理性行为导致的波动，而波动又会带来机会。

英特尔的好消息

尽管有很多利好消息，但近日英特尔的股价还是一度下跌了12%。实际上，市场过于关注英特尔的季度财报和前瞻指引，完全忽视了英特尔的一些重要进展。

首先，英特尔刚刚庆祝了该公司在新墨西哥州Rio Rancho的工厂开业。英特尔执行副总裁兼首席全球运营官Keyvan Esfarjani表示，这代表着“英特尔首个批量半导体业务的开始，也是美国唯一一家大规模生产世界上最先进封装解决方案的工厂。”

此外，英特尔宣布与台湾联华电子（United Microelectronics Corporatio）合作研发“12纳米半导体工艺平台，以满足移动、通信基础设施和网络等高增长市场的需求。”有趣的是，英特尔正在与联华电子这样的代工企业合作。

通过这种合作伙伴关系，英特尔和联华电子是否有望从台积电（Taiwan Semiconductor）手中抢夺大量市场份额？这是一个值得思考的问题，但似乎现在几乎没有投资者意识到这一点。

市场不能容忍谨慎的指引

在我看来，市场似乎已经被“宠坏”了，投资者再也不能容忍一丝失误，企业的业绩必须全面优于预期才会获得掌声。有时，企业的业绩可能超过预期，但如果超出的幅度不大有时候也无法打动投资者。这是一种奇怪的现象——但再一次，这种非理性的市场抛售也为部分投资者带来机遇。

凭借其2023财年第四季度的财报，英特尔无疑实现了“好于预期”的业绩。英特尔首席执行官Pat Gelsinger完全有理由夸耀，他表示，“我们在第四季度取得了强劲的业绩，连续第四个季度超出预期，营收处于我们指引的高端。”

当季，英特尔的季度收入同比增长10%，达到154亿美元，比分析师的普遍预期高出2.3亿美元。此外，华尔街预计英特尔2023财年第四季度的每股收益为0.45美元，但该公司实际每股收益为0.54美元。

在英特尔股价从24美元翻了一番，涨到50美元之后，人们可能会认为英特尔出色的季度业绩会推高该公司股价。然而，英特尔并没有像人们现在所期望的那样，实现“上涨”。

具体来看其中的原因，英特尔给出的当前季度营收指引区间为122亿美元至132亿美元，而分析师此前的普遍预期为142亿美元。此外，尽管华尔街预计英特尔2024财年第一季度调整后的每股收益为0.32美元，但英特尔管理层的预期仅为每股0.13美元。

鉴于此，许多分析师对英特尔的股票持谨慎态度。 Bernstein分析师Stacy Rasgon和Stifel分析师 Ruben Roy就是这样。分析师Roy最近给予了英特尔股票“持有”/“中性”评级。此外，分析师Rasgon给出的42美元目标价和Roy给出的45美元目标价这两个数字并不是特别乐观。

然而，该公司的业绩表明，英特尔有能力超越华尔街的预期。当前季度的预期相当低，那么该公司实现盈利增长的可能性也相当大。

分析师认为英特尔股票值得买入吗？

再来看看华尔街分析师的整体观点。基于过去三个月的分析师评级，英特尔股票获得了“持有”的一致评级，其中包括7个买入，24个持有和4个卖出评级。英特尔的平均目标价为46.38美元，意味着该股有6.5%的上涨潜力。

结论

英特尔为当前季度设定了较低的门槛。而市场上投资者对此反应很糟糕，但买入的机会就是这样出现的。在我看来，所有这一切可能只是为几个月后英特尔又一次发布好于预期的业绩和更乐观的指引做铺垫。

鉴于市场对英特尔的情绪如此负面，我认为在当前这个英特尔股价下跌时买入该股是明智的决定。