怪物饮料股价27年持续上涨，分析师称是二十多年表现最好的股票之一

作者：Nikolaos Sismanis

来源：Tipranks

作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。

怪物饮料（Monster Beverage）的股票近三十年来创造了市场领先的回报。该股已从1996年的0.01美元上涨到今天的57.18美元，27年的复合年增长率达到了惊人的33.8%。在此期间，该公司市值从570万美元激增至595亿美元。虽然这家能量饮料巨头仍然是该行业的可靠选择，但日益激烈的竞争可能会阻碍怪物饮料跑赢大盘的势头。因此，我对该股持中立态度。

辉煌的记录

怪物股票不仅拥有长达数十年的市场回报记录，而且实际上是自上世纪90年代中期以来整个市场表现最好的股票之一。即使与同期一些表现最好的股票相比，怪物饮料的回报率也相当不错。

想想科技巨头苹果和微软的惊人增长，他们从早期的创新者发展成为世界上最有价值的公司，自1996年5月中旬以来，这两家公司的回报率分别约为9069%和8732%。在此期间，英伟达也以令人印象深刻的回报率让投资者眼花缭乱。

然而，表现突出的是怪物饮料，在近27年的时间里，该股的回报率达到了惊人的337704%。这一无与伦比的成功使Monster领先于苹果、微软和英伟达，巩固了其在卓越投资成就领域的地位。

即使在最近几十年，怪物饮料也创造了高于市场的回报。在过去20年里，该公司的回报率也超过了上述三家公司，达到66518%，而在过去10年里，该公司股价上涨了379%，复合年增长率为17%，也远远超过了大盘。

怪物饮料为股东创造价值的杰出历史可以归功于几个因素。该公司不仅抓住了早期的机会，成为蓬勃发展的能量饮料市场的先驱，而且怪物饮料的成功也植根于该公司对产品创新的执着，敏锐的营销策略，以及成功的全球扩张计划。

该公司不断推出新的和独特的能量饮料产品，保持对消费者的新鲜感。怪物饮料的品牌和战略合作伙伴关系，特别是与可口可乐的合作，增强了其分销能力和全球影响力，同时保持了令人印象深刻的利润率。

说到利润率，怪物饮料的盈利能力处于行业领先水平。在过去的十年里，该公司的营业利润率一直徘徊在30%到38%之间。即使在去年，当仓储成本、物流费用和工资费用导致运营费用增加时，怪物饮料的营业利润率仍保持在25%以上，同时该公司净利润率为18.9%。

怪物饮料的净利润率与营业利润率相差不大的原因是，该公司没有利息支出来压缩盈利能力。该公司资产负债表上的债务为0美元。相反，怪物饮料拥有29.6亿美元的净现金头寸。该公司的收入从1996年的3560万美元增长到去年的63.1亿美元，这一事实证明了该公司管理层的能力，当然也为该股的总回报做出了重大贡献。

竞争可能会阻碍未来的回报

怪物饮料强劲的增长和丰厚的利润可能会在未来几年持续下去。然而，日益激烈的竞争可能会阻碍该公司股票跑赢大盘回报的潜力。该公司2023财年的销售额预计将增长13.5%。预计到2024财年，该公司的增长率将降至11.7%左右，而到2027财年，该公司的增长率预计将降至个位数。

相比之下，怪物饮料在能量饮料市场的占有率略高于33%，仅次于红牛的44%。然而，许多较小的竞争对手在争夺剩余的市场份额和两大巨头的市场份额。

Celsius Holdings是一家威胁怪物饮料增长前景的公司。近年来，该公司的“功能饮料”吸引了大量消费者。由于专注于咖啡因饮料和功能饮料，该公司与怪物饮料和红牛直接竞争。

在过去两年中， Celsius 饮料的销售门店数量增长了约1.5万至15万家，2020年、2021年和2022年的销售额分别增长了74%、140%和108%。到2023财年，Celsius的销售额预计将增长99%，达到13亿美元。由于尚未拓展国际业务，Celsius未来的增长有可能失控。

因此，虽然怪物饮料短期内不会暴跌，而且该公司的销量可能会在一段时间内保持增长，但该公司似乎正在面对即将到来的竞争。再加上怪物饮料股票市盈率为36.6倍，很明显，该公司领先市场的总回报记录在未来几年可能无法持续。

结论

总体而言，怪物饮料自上世纪90年代以来取得了令人赞叹的市场回报，甚至超过了苹果、微软和英伟达等最著名的科技巨头。然而，迫在眉睫的竞争，尤其是来自Celsius的竞争，对该公司未来的增长构成了潜在威胁。虽然怪物饮料可能仍将是能量饮料市场的强劲参与者，但该公司的高估值和日益激烈的竞争表明，投资者应该谨慎行事。