特斯拉市场份额持续下跌，分析师称其估值越来越令人担忧

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

不可否认，电动汽车制造商特斯拉（Tesla）重新定义了移动领域的可能性，值得高度赞扬。因此，该公司引发了一场巨大的转变，传统汽车制造商直到近两年才做出回应。然而，随着行业进入高速发展阶段，电动汽车标准的提高和竞争的加剧，对特斯拉这家先锋企业来说并不容易。因此，由于不确定性挥之不去，我对特斯拉股票持中立态度。

市场份额数据抑制了对特斯拉股票的热情

尽管电动汽车行业去年经历了考验和磨难，但特斯拉的股票表面上表现良好。在过去的52周内，该公司股价上涨了66%以上。然而，该股也上演了双城记。在过去的六个月里，特斯拉的股权价值损失了约22%。华尔街的恐慌主要集中在特斯拉失去的市场份额上。

在2023年第三季度，该公司美国市场的电动汽车销量达到创纪录的313806辆。由此得出的年增长率约为50%。值得一提的是，这是第三季度美国国内电动汽车销量首次突破30万辆大关。然而，最引人注目的是特斯拉的股票——虽然不是因为上述原因。

诚然，特斯拉的销量同比增长了。不幸的是，该公司的市场份额在2023年第三季度降至50%。这与第二季度59.3%和第一季度62.4%的市场份额形成了鲜明对比。

虽然特斯拉在美国仍然是无可争议的市场领导者，但其他公司也在逐步扩大电动汽车市场，并获得吸引力。这确实给特斯拉股票敲响了警钟。

如上所述，特斯拉面临的问题可以归结为不断提高的标准和竞争。其他电动汽车厂商，尤其是传统汽车制造商，正在大举进军这一市场。随着竞争使更多的产品出现，消费者将有更多的选择。

因此，特斯拉臭名昭著的品控问题——包括一些其他严重的问题——可能不再被消费者容忍。当消费者有更多的选择，包括值得信赖的传统汽车制造商的产品时，他们为什么要忍下去呢？

特斯拉变得不那么吸引人了

可以肯定的是，特斯拉利用自己的能力来解决质量控制问题和其他困扰特斯拉股票的问题。在很多方面，该公司都是一个独特的品牌。然而，应对某些持续存在的担忧可能需要花费资金。因此，投资该股可能会面临重大挑战。

事实上，投资者已经感受到了这种动态。特斯拉的生产工人将按计划加薪。当然，这对受益者来说是个好消息。然而，华尔街却没有那么兴奋，消息传出后，特斯拉的股价下跌了3%以上。

随着电动汽车行业标准的提高，对最优秀工人的竞争也将加剧。因此，特斯拉必须付出代价来维持其人才基础。而且，该公司可能还得为一些遗留问题买单，比如相对宽松的品控。同样，消费者在决策过程中很有可能会更有辨别力。

具有讽刺意味的是，特斯拉的价格战可能会阻碍这种努力。此外，大幅降价并不能直接解决品控问题。如果其他公司也降价，并提供更高水平质量的产品，特斯拉可能会搬起石头砸自己的脚。

2021年，全球电动汽车销量同比增长107.8%。到2022年，增长率为55%。然而，如果增长开始放缓，特斯拉对其问题保持沉默，竞争加剧将使特斯拉的股票更加难以上涨。

特斯拉的估值越来越令人担忧

鉴于特斯拉股票的巨大人气，该公司的估值非常高。然而，该公司的一个可取之处是其23.6%的投资回报率。基本上，这个指标告诉投资者目标公司如何有效地将资本转化为有利可图的投资。

然而，随着消费者的期望越来越高，人们不太可能容忍特斯拉的质量问题，更不用说设备缺陷和故障等严重问题了。此外，随着电动汽车市场的发展并逐渐成熟，特斯拉必须投入更多的资金来取悦客户。这意味着，在更广泛的背景下，该股已经很高的估值可能会更糟。

分析师认为特斯拉股票值得买入吗？

华尔街分析师给予特斯拉股票的一致评级为“持有”，这是基于12个买入，13个持有，5卖出评级得出的。特斯拉的平均目标价为249.92美元，意味着该股有14.18%的上涨潜力。

结论

虽然现在可能还不是卖出（更不用说做空）电动汽车行业之王特斯拉股票的时候，但对该股持怀疑态度是合理的。考虑到竞争加剧和消费者标准的提高，该公司面临着一场艰苦的战斗。为了达到这些更高的标准，特斯拉必须拨出资金来帮助解决其遗留问题。然而，这使得特斯拉的高估值更加令人难以接受。