【ESG报告解读】快递行业ESG报告哪家强？

^{作 者 | Han
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【编者按】ESG报告一向被认为是投资领域新话题，但是很多投资者其实都读不懂。目前，多达近40%的上市公司会定期发布ESG年报，截至2023年底中国一共有1800多只A股发布了ESG报告，不排除一些上市企业把发布ESG报告当做例行公事。到底问题出在哪？目前快递行业一年产生的包装垃圾就达18.4万吨，成为碳排放的重灾区，本期我们研究一下物流行业的ESG报告，哪家快递公司绿色减碳工作做得更好？

 

隐形的碳排放大户非快递行业莫属。

 

在“双碳”目标指引下，冶炼、钢铁、制造等多个重工业碳排放大户的碳排放量已经见顶或下降，但也有一些行业的碳排放量仍在飙升，快递就是其中之一。

 

中国快递行业的碳排放量在五年内增长超200%，2023年6月发布的《中国快递行业的碳排放》研究报告引用了来自华中科技大学、中南林业科技大学和浙江省长三角循环经济技术研究院的成果，透露出上述数据。

 

“双11”、“618”快递爆仓的热闹景象背后，排放、污染和浪费问题很容易被市场忽视。数据图的增长态势触目惊心——从2017年到2021年，快递业碳排放速度不降反升，直到2022年才放缓。

 

 

中国的快递相关企业经过井喷式发展，依然数量众多。在天眼查搜索“快递”、“物流”等关键词，每个都能搜索到上10万家相关公司。 

 

不看运输环节，仅在包装这一个步骤上，就会造成巨大的排放。《2021—2030中国快递业绿色包装碳减排潜力研究报告》显示，2020年中国快递包装碳排放总量高达2395.84万吨二氧化碳当量，如此体量需要种植相当于一个北京市面积大小的树林才能抵消。

 

站在投资视角，快递企业亟需节能减排，让寄到消费者手里的包裹越来越绿色，只有这样才能切实担负起ESG（环境、社会和公司治理）责任。

 

站在财务角度，因环境、治理等监管越来越严格，提前完善绿色布局的企业还有机会提早避免相关违规和处罚风险，对企业稳健经营具有重要意义。

 

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哪家的包裹更绿色？

 

在行业分类里，快递隶属于物流（二级分类），再向上属于交通运输板块（一级分类）。

 

我们此次聚焦的是狭义的快递行业，主要为5家A股上市公司——顺丰控股（ 002352.SZ ）、圆通速递（ 600233.SH ）、韵达股份（ 002120.SZ ）、德邦股份（ 603056.SH ）和申通快递（ 002468.SZ ）。另外，在美股和港股上市的中通快递（ NYSE:ZTO ）、在港股上市的极兔快递（ 01519.HK ）和京东物流（ 02618.HK ）也将提及。

 

在同花顺ESG评级体系里，5家快递上市公司中，目前顺丰控股是唯一获得AA评级的快递公司，圆通和韵达均获得A评级，德邦和申通评分相对较低、获得BB评级。在华证指数ESG评级中，顺丰BBB评级也高于韵达、圆通、申通的BB，德邦的B级评级略低一筹。

 

作为大型企业，几大A股快递上市公司在信息披露上都做得比较好。

 

BT财经数据通整理信息发现，顺丰2019年以前就开始发布社会责任报告、2020年及以后更新为可持续发展报告；圆通从2016年上市后就持续发布社会责任报告；韵达股份的社会责任报告从2022年更新为可持续发展报告；申通在上市后也已经连续发布6份社会责任报告；德邦的社会责任报告从2018年开始发布，并在2022年更新为ESG报告。另外在港股上市的京东物流也在向社会发布ESG报告。

 

从E、S、G三个角度拆解对比可以发现，同花顺ESG评级数据显示，5家A股上市快递公司的管理实践议题评分显示，顺丰在环境管理和治理管理均做得较好，但社会管理方面排名第三。圆通则在社会管理方面在5家公司里拔得头筹。申通的环境治理和社会管理分项评分在5家公司里最低，德邦的治理管理排名较靠后。

 

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顺丰为何获得高评级？

 

 

顺丰目前提供中英双语的可持续发展报告。2022年的报告分为管治篇、环境篇、社会篇和服务篇。

 

在管治方面，顺丰除了介绍其公司治理结构、风险管理等工作，还详细介绍了在知识产权保护、数据安全治理方面的进展，例如当年公司优化了风险决议流程，将重大数据隐私与网络安全风险纳入风险委员会的决议范畴，符合当下行业对数据安全管理能力越来越高的趋势。

 

在环境管理方面，BT财经数据通透过历史数据发现，顺丰提供了可以量化参考的环保管理、资源消耗、排放处理等指标，且可追踪性较好。

 

以范围1、范围2和范围3的温室气体排放强度为例，顺丰提供了从2019年至今都可以追踪的历史数据，为社会观测其减排工作提供了量化的参考。但值得注意的是，上述三项指标均在2021年降至低位后，于2022年出现反弹势头。

 

作为引进大型货机的快递公司，顺丰也在报告里介绍了打造低耗能、高效率“绿色机队”的尝试，透露了应用节油技术、线上燃油管理等方面的工作详细进展。

 

快递物流对包装的高损耗一直是被诟病的环保痛点，在顺丰可持续发展报告里介绍了它可循环、可降解包装的使用情况，但数据完善度亦有待披露。例如，报告里介绍了它的“丰小袋”在2022年底北京、广州等地累计投放超过6251万个，不过在该章节缺乏年度包装使用总量等数据的对比，读者较难感知到上述数据究竟意义有多大。

 

在社会治理方面，顺丰透露了其人才引进、员工成长等工作。不过同花顺ESG评级数据显示，圆通是在社会管理方面做得更好的快递企业。圆通在其2022年社会责任报告里透露，当年根据证监会、上交所等法规和规范性文件的修订情况，结合公司实际完成了《股东大会议事规则》等十余项公司制度的完善工作，强化公司规范治理，为维护公司、股东和债权人的合法权益奠定基础。

 

回到顺丰，在其可持续发展报告最后的“服务篇”汇聚了数智化建设、创新驱动发展等领域的最新进展。在报告的附录部分，顺丰提供了时间跨度三年的关键绩效表。

 

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德邦、申通落后在哪里？

 

 

德邦和申通是5家A股里获得ESG评级暂时较低的两家企业，从信披的详实度来看，2022年两家公司ESG报告（或社会责任报告）篇幅分别为50多页和80多页，篇幅均小于顺丰的近110页。

 

二者的报告结构与顺丰的差别也较大。

 

2022年申通社会责任报告分为社会公益篇、员工责任篇和客户责任篇三大部分，对于环境保护方面的工作作为社会公益篇下的一小部分来介绍展示。报告中也没有绩效表格提供数据参考。

 

德邦2022年ESG报告拎出了“响应两进一出 助力乡村振兴”、“稳健治理 合规经营”、“绿色经营 低碳发展”等7个专题。虽然在附录里提供了ESG绩效指标，但只提供了2022年单年的数据，跨越时间的可比性有待提高。

 

在治理方面，德邦2023年曾出现负面舆情，例如当年5月，因多期报告财务数据不准确，德邦股份及时任董事长兼总经理、时任财务总监被通报批评。

 

汇总近期发生的争议性事件可以看到，德邦陷入舆论焦点往往多因为出售经营性资产，例如2023年10月公司公告拟将旗下4家公司股权转让。而申通因为加盟网络较大，频频因为关联企业出现问题而被报道，例如2023年11月沧州申通因未按规定作出安全检查标识被罚、申通西安分公司被客户投诉丢失重要快件等。

 

不过因准时率、申诉率、违法行为发生率、安全生产情况等而被警示，几乎是全行业的通病。2023年初江苏省邮政管理局曾发布全省快递业服务质量通报，对德邦、极兔给予红色警示，韵达货运给予橙色警示，对申通、圆通、中通给予黄色警示。

 

另一则引发行业关注的是2023年初中通快递被做空，知名做空机构灰熊指中通ESG数据造假，将矛头指向其员工数据。中通当时回应做空没有依据，认为做空报告包含许多错误的推测以及误导性结论。

 

在社会责任方面，近些年快递员的员工利益也成为行业关注焦点，“快递员讨薪”、“快递员工伤”等报道频现。数年前就有人发声关注这一辛苦职业的劳动所得。据《法制日报》，2019年有人大代表呼吁从法律层面解决快递业“以罚代管”的问题，希望快递企业发挥主体作用，强化以人为本理念，优化利益分配机制，增加正向激励，保障快递员劳动所得。

 

快递公司还经常因为一些意想不到的事件而受到关注。2024年伊始，圆通、韵达、京东物流被约谈，三家公司被曝涉嫌违规寄递烟花爆竹。后来他们的负责人表示，将深刻吸取相关案件教训，严格落实安全生产主体责任和总部安全保障统一管理责任。

 

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迈出绿色下一步

 

在企业自身完善ESG治理水平的同时，行业内部的自驱力和行业外部的监管压力，也都在给快递企业开辟出一条更绿色的发展路线。

 

《2023责任中国ESG创新趋势调研报告》显示，目前一些物流企业ESG报告披露的信息仍存在减碳目标没有量化、停留于“喊口号”的阶段。具体来说，许多具有关键参考意义的指标缺乏数据支持，绿色口号里营销意图明显。

 

还有业内人士对《南方都市报》指出，当前在践行社会责任和绿色低碳上，快递公司在内的物流行业面临的主要问题，是如何兼顾经济效益与社会责任的平衡统一。

 

放眼国际，也有很多快递公司的经验值得借鉴。被誉为“国际快递三巨头之首”的DHL公司透露其ESG报告和鉴证部门数据，2022年公司中国区地面派送车队电气化比例已达到23%，在全球各业务大区中持续居于首位。另外该公司提供了清晰的路径图，计划到2030年车队电气化比例达到60%。

 

向好的一面是，目前已经有多家大型快递公司搭建了“董事会—ESG委员会—ESG工作小组”的多级治理体系，打通了ESG管理整体制定到切实实施的路径。可持续发展是一条动态发展的道路，ESG治理体系也需要随时顺势调整变化。

 

目前快递行业仍存在价格战“内卷”激烈的问题。未来价格的比拼有没有可能延续到服务质量的比拼、绿色环保的比拼、社会责任的比拼？我们期待快递在极大改善和方便居民生活的同时，也更加绿色环保，走上一条兼具社会责任和企业发展的正向循环上升之路。

 

 

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