摩根大通股价在2023年上涨27%，分析师称利润率仍然承压

作者：Amit Singh

来源：Tipranks

作者系金融学硕士，曾就职于HDFC Securities、Zacks Research、Kantar和Market Realist等公司，在财报分析和战略投资方面拥有超过10年的经验。

包括摩根大通（JPMorgan Chase）、花旗集团（Citigroup）、富国银行（Wells Fargo）和美国银行（Bank of America）在内的美国顶级银行将于近日发布第四季度财报业绩。虽然高利率环境可能会支持银行们净利息收入（NII）的增长，但贷款增长的放缓和信贷损失拨备的增加可能会对投行们第四季度的收益添加下行压力。

这些金融服务公司的高管在高盛的美国金融服务会议上发表讲话时曾表示，投资银行费用将继续下降，贷款损失准备金将增加。

Wedbush分析师David Chiaverini预计银行业第四季度业绩将保持稳定。然而，该分析师预计，由于高利率，贷款增长将保持低迷。在这样的背景下，让我们来提前了解一下华尔街分析师在摩根大通、花旗、富国银行和美国银行四大行第四季度业绩发布前对它们的观点。

摩根大通股票值得买入吗？

摩根大通重申了其2023年全年净利息收入预期为885亿美元。第四季度较高的贷款余额可能会对该行的净息差产生积极影响。摩根大通的投资银行（IB）收入有望实现同比和环比增长。然而，该部分交易收入可能会持平。

此外，贷款余额的增加可能会增加摩根大通的准备金，以弥补信贷风险带来的潜在损失，而这反过来又会损害其盈利。

分析师预计摩根大通第四季度的每股收益为3.38美元，上年同期每股收益为3.57美元。这一同比下降反映出拨备增加对小摩利润的压力。

摩根大通的股票在过去一年中上涨了约27%，在第四季度财报发布之前，市场上分析师们给予该股的一致评级为“适度买入”。小摩股票获得了14个买入和5个持有建议。此外，分析师给出的平均目标价为184.11美元，意味着该股较当前水平有7.88%的上涨潜力。

花旗股票是买入还是卖出？

花旗集团第四季度的收益可能受到净利息收入疲软和拨备增加的影响。这家金融服务巨头预计，由于客户活动减少，该行的交易收入将连续下降15%-20%。虽然投资银行业务收入可能有所改善，但花旗预计其信贷损失拨备将在22 - 23亿美元左右。

华尔街分析师预计，花旗集团第四季度的每股收益为0.11美元，远低于去年同期的1.16美元。此外，这还反映出急剧的连续下降。

在华尔街分析师那里，花旗集团股票获得的一致评级为“适度买入”，其中包括7个买入、11个持有和1个卖出评级。该公司股价在一年内上涨了约16%。此外，分析师给出的平均目标价为50.32美元，意味着该股较当前水平有21.17%的上涨潜力。

富国银行的未来如何？

在富国银行发布第四季度业绩之前，分析师对其前景持谨慎乐观态度。由住房贷款下降导致的贷款增长放缓，可能会限制该行的营收。此外，拨备的增加可能会对该行的盈利造成压力。尽管如此，富国银行对提高效率的关注可能会缓冲其利润。

华尔街预计，富国银行将实现每股收益0.87美元，高于上年同期的0.67美元。然而，该行的每股收益可能会连续下降。

再来看看华尔街分析师对富国银行的观点。基于11个买入和9个持有建议，富国银行股票获得的一致评级为“适度买入”。富国银行的股价在过去一年上涨了约20%。与此同时，分析师给出的平均目标价为54美元，意味着该股未来12个月的上涨潜力为9.56%。

美国银行股票是买入还是卖出？

美国银行在高盛的美国金融服务会议上重申了该行第四季度收入140亿美元的预期。然而，该行投资银行费用呈下降趋势，美银管理层预计该业务部门将在第四季度报告较低的个位数下降。尽管如此，该行的市场和交易收入预计将在第四季度有所改善。此外，美银的储备可能会增加，这可能会损害其利润。

分析师预计，美国银行第三季度的每股收益为0.55美元，上年同期为0.85美元。

在华尔街分析师那里，美银股票获得了13个买入，4个持有，1个卖出建议，并在此基础上获得了“适度买入”的一致评级。美银股票表现落后于同行，该股一年内仅上涨了1.6%左右。展望未来，分析师给予美银股票的平均目标价为36.58美元，意味着该股有8.77%的上涨潜力。

结论

由于贷款增长放缓和信贷损失拨备的增加，这些大型银行的利润可能面临压力。此外，分析师对投行们第四季度财报的前景持谨慎乐观态度。尽管这些银行拥有强劲的资产负债表，但分析师给出的平均目标价显示，这几只股票未来12个月的上涨潜力都十分有限。