苹果位列2023股价涨幅“七巨头”，分析师称超过标准普尔60%

作者：Yulia Vaiman

来源：Tipranks

作者系MBA，曾任Israel Export Insurance Corp.的经济顾问，并在Tandem Capital Asset Management Ltd.担任过15年的高级分析师。

2023年以一个非常积极的基调结束了。虽然2023年投资者的注意力大部分时间引领市场上涨的科技巨头所吸引，但也有一些被忽视的小型股的涨幅甚至超过了英伟达。而投资者现在很想知道，这些在2023年表现优异的股票有没有动力在2024年持续走高？

“七巨头”的狂野之旅

2023年，标准普尔500指数中涨幅最大的公司大多属于大型科技巨头，也被称为“七巨头（Magnificent Seven）”：苹果（Apple）、微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）、英伟达（Nvidia）、Alphabet、特斯拉（Tesla）和Meta。

在过去一年里，这些股票引领标准普尔500指数逾60%的涨幅，而在今年夏天的某个时候，这一数字曾一度达到80%甚至90%。这表明，2023年股市的反弹领域异常狭窄。尽管科技巨头在该指数中的巨大权重是它们对该指数走势产生影响的一个重要因素，但今年表现优于标准普尔500指数的股票比例处于历史低位，这进一步突显了该指数涨幅的集中程度。

截至2021年11月底，标准普尔500指数成份股中只有25%的股票表现好于该指数，而20年来的中位数为50%。这种涨幅集中度引发了许多质疑，因为从历史上看，持续上涨是市场普遍领先的表现，而涨幅过度集中在很多情况下是泡沫正在酝酿的迹象。

然而，随着通胀持续走弱，就业市场降温，这一涨势在接近2023年底时开始迅速扩大。高涨的投资者情绪提振了所有股票，支撑了市场长期普遍上涨的前景。

如果这确实像预期的那样，那么很多股票仍然可能是2024年牛市的领导者。

股市的机会

随着我们对经济前景和利率走向的了解越来越清晰，再加上盈利周期继续复苏，美股市场的反弹扩张将继续，许多其他公司的股票或许也将加入赢家的行列。

如果美联储宣布期待已久的降息，那么这可能意味着美国经济相对摆脱了衰退的风险，并开始重新加速增长，那么我预计表现最佳的股票将是小型股和成长型股，后者的命运取决于投资者对风险的情绪。小型股则依赖于美国国内经济的健康状况。这些类别也将成为较低融资成本的主要受益者。当然，这些类别是有交叉的，因为成长型股票中有很大一部分是小盘股。

盈利复苏对周期性企业的影响也十分明显，从定义上讲，周期性企业最容易受到经济周期的影响。从历史上看，市值较小的公司股票比市值较大的公司股票更具周期性，因此小公司往往在利润加速增长期间表现优于大盘。传统意义上，周期性股票往往在能源、新材料和工业板块。然而，周期性股票现在可以在所有行业中找到，甚至包括稳定的公用事业。

虽然从统计数据来看，在之前的收益反弹期间，表现最好的都是质量最差的股票，但我相信现在，投资者将更为密切关注企业的基本面和盈利增长前景。高收益增长企业不仅可以在IT行业找到，还可以在非必需消费品、通信服务、房地产甚至能源行业找到。因此，对于投资者来说投资组合多样化的机会是丰富的。

结论

股票受基本面、情绪、谣言和无数其他因素的影响。当然，只要投资者充分认识到自己所承担的风险，就可以利用股市崩盘的机会进行短期投机押注。

另一方面，过于厌恶风险的投资者如果不愿尝试把握特定的时机，那么我建议投资者也研究分析所关注股票的“底细”。这不仅应该包括影响股票的多重因素，还包括企业的财务、市场地位、盈利前景和其他基本指标。